"Houston, wir haben ein Problem." Diese mittlerweile berühmte Phrase wurde im Film "Apollo 13" verewigt. Die unglückselige Weltraummission war die siebte bemannte Weltraummission des Apollo-Programms und die dritte, die es zum Mond schaffen sollte. Zwei Tage nach dem Start explodierte ein Sauerstofftank und verkrüppelte das Raumschiff. Die dreiköpfige Besatzung kehrte sechs Tage nach dem Start sicher auf die Erde zurück.
Die Methode, mit der sie nach Hause kamen, war ein bisschen klassisch. Sie führten eine Schleuder um den Mond durch - eine Gravitationsunterstützung. Sie benutzten die Schwerkraft des Mondes, um sie herumzuschleudern und zurück zur Erde zu schleudern.
Diese Methode ist zwar genial, stammt aber möglicherweise nicht von der NASA selbst, sondern von einem Hippie-Studenten mit Abschluss, der anrief, um seine Idee vorzustellen. Diese kühne Behauptung stammte angeblich vom damaligen stellvertretenden Leiter der Medienarbeit. Offenbar zog die Raumfahrtbehörde nach einem Treffen mit dem Langhaarigen die Einladung zurück, ihn dem Präsidenten und der Öffentlichkeit vorzustellen. (Und auf dem Schild stand: "Langhaarige, verrückte Leute brauchen sich nicht zu bewerben.")
Die Kraft der Dynamik ist immens und sollte nicht unterschätzt werden. Der gleiche Effekt der Gravitationsschleuder wurde tatsächlich im Zentrum der Milchstraßengalaxie beobachtet. Ein supermassives Schwarzes Loch mit einer milliardenfach größeren Masse als unsere Sonne wirft buchstäblich Sterne wie Spielzeug um sich. Die UCLA-Astronomin und Professorin Andrea Ghez hat 10 Jahre lang Sterne beobachtet, die genau dies im Zentrum unserer Galaxie taten. Sie können es hier sehen, und es gibt mir immer noch Gänsehaut.
In der Tiefe der Dezember-Verzweiflung des Marktes dachten viele, wir würden viel tiefer gehen. Der Pessimismus ähnelte dem, was viele glaubten, als klar wurde, dass die Apollo 13-Astronauten von der Erde abdriften und sich einem bestimmten Untergang näherten. Doch der Schwung schleuderte sie zurück auf die Erde. Also, ist es wirklich überraschend, dass das Pendel so wild vom Bären geschwungen ist, dass es uns so schnell so weit zurückbringt? In letzter Zeit wurde in vielen Schlagzeilen berichtet, dass dieser Januar der beste seit 1987 gewesen sei. Dies erscheint wild, wenn man bedenkt, dass wir von einem Dezember ausgegangen sind, der der schlechteste seit 1931 war.
Doch hier sind wir und ich frage: "Wo sind all die Bären geblieben?" Die Schlagzeilen im Dezember waren mit den Worten "Bärenmarkt" überschwemmt. Die Websites waren voller Geschichten, die alle möglichen Vergleiche mit 2008 und der Weltwirtschaftskrise anstellten. Im Nachhinein war es eindeutig außer Kontrolle geraten, aber dann wurde es von den Massen akzeptiert, und die Angst breitete sich ungebremst aus. Wo sind diese Geschichten jetzt? Wo ist die Angst vor einer globalen Wachstumsverlangsamung? Wo ist der Untergang und die Finsternis?
Dies ist nur ein klassisches Beispiel für Emotionen und Angst, die den Markt erobern, nur um Erleichterung und Selbstzufriedenheit zu schaffen. Aber was ist hier wirklich los? Wir haben bereits ausführlich dargelegt, wie wir glauben, dass Exchange Traded Funds (ETFs) der Hauptverdächtige für den katastrophalen Verkauf Ende 2018 waren Navellier & Associates finden Sie hier.
Aber jetzt, da wir Entwarnung geben und der Verkauf abgeschlossen ist, haben wir eine seismische Verschiebung erlebt - so sehr, dass unser Verhältnis von Kauf zu Verkauf von überverkauft (25%) auf 72, 5% in die Höhe geschossen ist. In vier kurzen Wochen haben wir kaum Verkaufssignale und eine Fülle von Käufen gesehen. Die Algorithmen haben ihren Kurs eindeutig umgekehrt, da ihr ewiger Durst nach einer mittleren Umkehrung gestillt wird.
FactSet
Welche Branchen haben die Anklage angeführt? Wir haben viel in der Informationstechnologie und bei Nicht-Basiskonsumgütern gekauft. Der Finanzsektor erholte sich ebenfalls enorm, nachdem er stark überverkauft war. Dies ist optimistisch, wenn wir den Kauf in diesen Sektoren in einer solchen Größenordnung sehen. Dies sind wachstumsintensive Sektoren und entschieden "weniger defensiv".
Es ist erwähnenswert, dass dies auch dann ein gutes Zeichen für die Zukunft ist, wenn es sich um ein Monster Short Squeeze handelt. Vergessen Sie für einen Moment, dass wir in den letzten 30 Jahren umfangreiche Nachforschungen zu 17 früheren Perioden des nachhaltigen Verkaufs angestellt haben. Vergessen Sie für einen Moment, dass uns Untersuchungen gezeigt haben, dass in mehr als 80% der Fälle die Termingeschäfte von einem bis zwölf Monaten für den Markt positiv waren. Vergiss diese Dinge. Wenn Shorts bedecken und Bären laufen, ist das ein gutes Zeichen. Das heißt, wir sind vorsichtig mit dem verzerrten Kauf.
Dieser Januar-Effekt war stark ausgeprägt. Die Anlageverwalter mussten zu Beginn des Jahres Kapital bereitstellen. Dies mag den Schneeball ins Rollen gebracht haben, aber da wir den besten Januar seit mehr als 30 Jahren abschließen, ist das Setup ermutigend. Umsatz und Ergebnis scheinen "nicht so schlecht zu sein, wie wir dachten".
Halbleiter, der Sündenbock-Whipping-Boy-Industrie-Sektor für 2018, zeigen hervorragende Gewinne und auch monströse Einkäufe. Dieser überfüllte Short Saw Momentum Slingshot um den Mond ist positiv zu werten. Dies sagt auch voraus, dass das globale Wachstum möglicherweise nicht so schlecht ist wie zuvor dargestellt. Eine andere Sache, die im gegenwärtigen Klima beachtet werden muss: Negative Nachrichten funktionieren nicht mehr so wie früher. Letztes Jahr verwandelten sich negative Geschichten in sofortige Angst und Rötung auf dem Markt. Im Moment funktioniert es einfach nicht so. Jetzt muss die Liquidität nur noch auf den Markt zurückkehren.
Unserer Meinung nach war das Marktumfeld nicht so bärisch wie die allgemeine Meinung. Wir sagten, dass sich der Markt erholen und in eine selektivere Phase eines Bullenmarktes eintreten würde. Unsere Ansicht war einige Monate lang unbeliebt, als sich der Markt nach Süden bewegte, aber wir lasen die Zeichen, die wir sahen.
Die Five Man Electrical Band hatte 1971 einen großartigen Hit, in dem sie sangen: "Sign, sign, everywhere a sign. Die Szenerie blockieren, meine Gedanken brechen. Mach das, mach das nicht, kannst du nicht lesen das Schild?" Die Sache ist, manchmal wollen die Leute die Zeichen nicht lesen. Sie wollen nur glauben, was sie glauben wollen.
Die Quintessenz
Wir sind weiterhin optimistisch in Bezug auf US-Aktien. Wir sehen den Anstieg der Aktien seit Jahresbeginn als sehr konstruktiv an. Angesichts der steigenden Volumina bei Wachstumsaktien sind wir der Ansicht, dass die Gewinnsaison besser ausfallen könnte als erwartet.
