Was ist eine Nicht-Aktienoption?
Eine Nicht-Aktienoption ist ein Derivatkontrakt, bei dem die zugrunde liegenden Vermögenswerte andere Instrumente als Aktien sind. Dies bedeutet in der Regel einen Aktienindex, einen physischen Rohstoff oder einen Futures-Kontrakt. Auf dem außerbörslichen Markt ist jedoch nahezu jedes Asset optional. Zu diesen Basiswerten gehören festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien oder Währungen.
Wie bei anderen Optionen geben Nicht-Aktienoptionen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu handeln.
Grundlegendes zu einer Nicht-Aktienoption
Optionen, ähnlich wie alle Derivate, ermöglichen es Anlegern, auf Bewegungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu spekulieren oder sich gegen diese abzusichern. Mit Nicht-Aktienoptionen können sie dies für Instrumente tun, bei denen es sich nicht um börsengehandelte Aktien handelt.
Alle Strategien, die für börsengehandelte Optionen verfügbar sind, sind auch für Nicht-Aktienoptionen verfügbar. Dazu gehören einfache Puts und Calls sowie Kombinationen und Spreads, bei denen es sich um Strategien handelt, bei denen zwei oder mehr Optionen verwendet werden. Bemerkenswerte Beispiele für Kombinationen und Aufstriche sind vertikale Aufstriche, Würge und eiserne Schmetterlinge.
Für börsengehandelte Nicht-Aktienoptionen wie Gold- oder Währungsoptionen legt die Börse selbst Ausübungspreise, Verfallsdaten und Kontraktgrößen fest. Bei Over-the-Counter-Versionen legen Käufer und Verkäufer alle Bedingungen fest und werden Gegenparteien des Handels.
Optionskontrakte
Die Bedingungen eines Optionskontrakts legen das zugrunde liegende Wertpapier, den Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gehandelt werden kann, den Basispreis und das Ablaufdatum des Kontrakts fest. Eine börsengehandelte Aktienoption deckt 100 Aktien pro Optionskontrakt ab, eine Nicht-Aktienoption kann jedoch 10 Unzen Palladium, einen Nennwert von 100.000 USD in einer Unternehmensanleihe oder, wenn die Gegenparteien dies vereinbaren, einen Nennwert von 17.000 USD in Anleihen enthalten. Auf dem außerbörslichen Markt ist alles möglich, solange zwei Parteien zum Handel bereit sind.
Bei einer Call-Option-Transaktion findet die Eröffnung einer Position statt, wenn ein Vertrag oder Verträge vom Verkäufer gekauft werden. Der Verkäufer wird auch Schriftsteller genannt. Im Handel zahlt der Käufer dem Verkäufer eine Prämie. Der Verkäufer ist verpflichtet, Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn die Option vom Käufer ausgeübt wird. Wenn der Verkäufer den Basiswert hält und einen Call verkauft, wird die Position als Covered Call bezeichnet. Dies bedeutet, dass der Verkäufer, wenn er abberufen wird, die zugrunde liegenden Anteile hat, die er dem Eigentümer des Long-Calls liefern kann.
Das Hauptproblem bei außerbörslichen Nicht-Aktienoptionen besteht darin, dass die Liquidität begrenzt ist, da es keine garantierte Möglichkeit gibt, die Optionsposition vor Ablauf zu schließen. Um eine Position auszugleichen, muss eine der Parteien eine andere Partei finden, mit der der entgegengesetzte Optionsvertrag geschlossen werden kann. Ist dies nicht möglich, könnte der Anleger eine andere Option in einem verwandten Bereich kaufen oder verkaufen, um die Bewegungen des ursprünglichen Basiswerts teilweise auszugleichen.
Bei börsengehandelten Optionen ist der Prozess viel unkomplizierter, da der Anleger lediglich die Position an der Börse ausgleichen muss.
