Was ist die Mosaiktheorie?
Die Mosaiktheorie bezieht sich auf eine Analysemethode, mit der Sicherheitsanalysten Informationen über ein Unternehmen sammeln. Die Mosaiktheorie beinhaltet das Sammeln öffentlicher, nicht öffentlicher und nicht wesentlicher Informationen über ein Unternehmen, um den Basiswert seiner Wertpapiere zu bestimmen und dem Analysten zu ermöglichen, Kunden auf der Grundlage dieser Informationen Empfehlungen auszusprechen.
Analysten, die die Mosaiktheorie verwenden, sollten die Details der Informationen und Methoden offenlegen, die sie verwendet haben, um zu ihrer Empfehlung zu gelangen.
So funktioniert die Mosaiktheorie
In der Investment-Community wird derzeit diskutiert, ob diese Art der Analyse Insider-Informationen missbraucht. Das CFA-Institut, das früher als Association for Investment Management and Research (AIMR) bekannt war, hat die Mosaiktheorie jedoch als gültige Analysemethode anerkannt.
Der Hedgefonds-Manager Raj Rajaratnam nutzte die Mosaiktheorie als Verteidigung während seines Insiderhandelsprozesses im Jahr 2011, wurde jedoch letztendlich für schuldig befunden.
Mosaik-Theorie gegen Scuttlebutt-Methode
Die Mosaiktheorie ist eng an die Scuttlebutt-Methode angelehnt, eine Unternehmensanalysetechnik, die von Investmentguru Philip Fisher in seinem Buch „Common Stocks and Uncommon Profits“ von 1958 populär gemacht wurde.
Investoren, die die Scuttlebutt-Methode anwenden, machen Rückschlüsse auf ein Unternehmen, indem sie Informationen aus erster Hand aus Gesprächen mit Mitarbeitern, Wettbewerbern und Branchenexperten zusammenfügen. Sowohl die Mosaiktheorie als auch die Scuttlebutt-Methode sammeln kleine nicht-materielle Informationen und addieren sie zu einer materiellen Schlussfolgerung.
Die zentralen Thesen
- Die Mosaiktheorie bezieht sich auf eine Analysemethode, mit der Sicherheitsanalysten Informationen über ein Unternehmen sammeln. Die Mosaiktheorie beinhaltet das Sammeln öffentlicher, nicht öffentlicher und nicht wesentlicher Informationen über ein Unternehmen, um den zugrunde liegenden Wert seiner Wertpapiere zu bestimmen und einem Analysten zu ermöglichen, Empfehlungen an Kunden abzugeben.
Besondere Überlegungen
Durch den einfacheren Zugang zu Informationen wird die Mosaiktheorie für Heimwerker zugänglicher. Nicht wesentliche Informationen können auf folgende Weise erfasst werden.
10-K-Berichte
Anleger, die sich mit Rechnungslegungskonzepten wie Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen auskennen, können die finanzielle Leistung des Unternehmens auf Anomalien untersuchen. Sie können auf 10-K-Berichte auf der Website der Securities and Exchange Commission (SEC) zugreifen.
LinkedIn und Glassdoor
Diese Websites bieten nützliche Einblicke in die Mitarbeiter eines Unternehmens, von Kundendienstmitarbeitern bis hin zur Geschäftsleitung. Anleger können möglicherweise Rückschlüsse auf die Fluktuationsrate und die Mitarbeiterzufriedenheit ziehen, indem sie Benutzerprofile und veröffentlichte Inhalte überprüfen.
Google Trends
Mit diesem Google-Recherchetool können Sie feststellen, ob die Nachfrage der Verbraucher nach Produkten und Dienstleistungen eines Unternehmens robust ist. Beispielsweise kann ein Investor den Schluss ziehen, dass ein Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage nach einem neuen Produkt, das es auf einem ausländischen Markt verkauft, wahrscheinlich ein Übernahmeangebot von einem multinationalen Unternehmen erhalten wird.
Das Pew Research Center
Diese Website bietet Anlegern überparteiliche Makro-Einblicke in aktuelle Trends, Einstellungen und Themen, die die Welt prägen. Beispielsweise können Anleger feststellen, dass ein Unternehmen in Bezug auf ein bestimmtes Problem stark von der öffentlichen Meinung abweicht, was sich erheblich auf seine Einnahmen auswirken kann.
