Der amerikanische Unternehmer William J. O'Neil definierte das Cup and Handle (C & H) -Muster in seinem 1988 erschienenen Klassiker "How to Make Money in Stocks". Die technischen Anforderungen wurden durch eine Reihe von Artikeln ergänzt, die in der von ihm 1991 gegründeten Investor's Business Daily veröffentlicht wurden. O'Neil umfasste Zeitrahmenmessungen für jede Komponente sowie eine detaillierte Beschreibung der abgerundeten Tiefen, die dem Muster sein einzigartiges Aussehen verleihen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Definition von Bechern und Henkeln. )
O'Neil wies auf vier Stufen in einer Tasse und Griff Ausbruch:
- Das Wertpapier verzeichnet ein signifikantes Hoch in einem Aufwärtstrend, der sich zwischen einem und drei Monaten zuvor beschleunigte. Der nächste Pullback bildet einen runden Grund, der nicht tiefer als die 50% -Rückverfolgung des vorherigen Trends liegt. Dies markiert die "Tasse". Der nächste Ausbruchsversuch schlägt auf dem vorherigen Hoch fehl und führt zu einem sekundären Rückzug, der nahe am Widerstand liegt. Dabei wird ein kleinerer runder Boden ausgeschliffen, der zum "Griff" wird. Die Sicherheit kehrt zum zweiten Mal zum Widerstand zurück und bricht aus und ergibt ein gemessenes Bewegungsziel, das der Tiefe des Bechers entspricht.
Viele Becher- und Henkelhändler halten sich strikt an O'Neils Konstruktionsregeln, aber es gibt viele Variationen, die zuverlässige Ergebnisse liefern. In der Tat haben modifizierte C & H-Muster Anwendungen in allen Zeitrahmen, vom Intraday-Scalping bis zum monatlichen Market-Timing. Das Finden und Handeln dieser aktualisierten Versionen erfordert ein Verständnis der Massenpsychologie bei umstrittenen Preisniveaus sowie ein geschultes Auge, das höhere Geräuschpegel erkennen kann, die sich aus dem elektronischen Stillstand auf dem modernen Markt ergeben.
Der Cup und der Griff sind eines von vielen Chartmustern, anhand derer Händler ihre Strategie bestimmen können.
Tasse und Henkel zerlegen
Betrachten wir die Marktmechanik eines typischen Becher- und Henkelszenarios. Bei einer neuen Rallye wird ein Hoch gedruckt, und der Preis ändert sich in eine Korrektur. Dadurch werden Oszillatoren mit relativer Stärke in Verkaufszyklen umgewandelt, die Long-Positionen mit starken Händen zum Verlassen von Positionen anregen. Neue Käufer steigen beim Retracement-Niveau von 38, 6% oder 50% in den Pullback ein und erwarten, dass der vorherige Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird. Die Sicherheit springt und testet das Hoch, was aggressive Leerverkäufer anzieht, die glauben, dass ein neuer Abwärtstrend einen Double Top Breakdown hervorrufen wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verwenden Sie Weekly Stochastics, um den Markt effektiv zu terminieren .)
Dieser Erholungsschwung kann auf dem alten Höchststand enden oder ihn um einige Punkte überschreiten und sich dann umkehren und nachteiligen Kraftstoff hinzufügen, da er zwei Käufergruppen einschließt. Erstens werden Longs, die tief in das Muster eindringen, nervös, weil sie auf einen Ausbruch gewettet haben, der fehlschlägt. Zur gleichen Zeit, Longs jagen den Ausbruch beobachten einen kleinen Gewinn verdunsten und sind gezwungen, Positionen zu verteidigen. Beide Gruppen streben nun Verluste oder verringerte Gewinne an, während Leerverkäufer sich für eine gute Arbeit auf den Rücken klopfen. (Weiterführende Informationen finden Sie unter: Wie Marktpsychologie technische Indikatoren steuert .)
Die Tische drehen sich erneut, wenn der Rückgang in der breiten Handelsspanne hoch bleibt und schmalen Seitwärtsbewegungen Platz macht. Leerverkäufer verlieren das Vertrauen und fangen an zu decken, indem sie zusätzlichen Treibstoff hinzufügen, während Long-Positionen mit starken Händen, die den letzten Pullback überstanden haben, Vertrauen gewinnen. Oszillatoren mit relativer Stärke schlagen jetzt neue Kaufzyklen ein und ermutigen eine dritte Population von Longs, Risiken einzugehen. Eine positive Rückkopplungsschleife setzt sich in Bewegung, wobei der Preis in den Widerstand steigt, die letzte Phase des Musters abschließt und in einem starken Aufwärtstrend ausbricht.
Die dekonstruierte Mechanik fordert uns auf, nach dem C & H-Muster an Orten zu suchen, die William O'Neil sich nie vorgestellt hat, einschließlich 60-Minuten- und Monats-Charts, da die Massenpsychologie fraktale Eigenschaften aufweist und in größeren und kleineren Zeiträumen ein ähnliches emotionales Verhalten zeigt. Dies legt auch nahe, dass Abrundungsböden nicht erforderlich sind, solange andere strukturelle Elemente neue Käufer anziehen, während Leerverkäufer entmutigt werden und Positionen abdecken. (Weitere Informationen finden Sie unter Lesen des psychologischen Zustands des Marktes .)
Schauen wir uns in diesem Sinne drei Muster für Becher und Henkel an, die nicht in die klassische Form passen.
Mehrjahresbecher und Griff
Wynn Resorts, Limited (WYNN) ging im Oktober 2002 nahe 11, 50 USD an die Börse der Nasdaq und stieg fünf Jahre später auf 164, 48 USD. Der darauffolgende Rückgang endete innerhalb von zwei Punkten nach dem Börsengangspreis (IPO) und übertraf damit O'Neils Forderung nach einer flachen Tasse, die im vorherigen Trend hoch war. Die anschließende Erholungswelle erreichte 2011, fast vier Jahre nach dem ersten Druck, das vorherige Hoch. Der Griff folgt der klassischen Pullback-Erwartung, findet beim 50% Retracement in abgerundeter Form Unterstützung und kehrt 14 Monate später ein zweites Mal auf den Höchststand zurück. Die Aktie brach im Oktober 2013 aus und legte in den folgenden fünf Monaten um 90 Punkte zu.
Tasse und ungerader Griff
Die Microsoft Corporation (MSFT) druckte 2014 zwei nicht-traditionelle Cup- und Griffmuster. Sie lag im April bei 41, 66 US-Dollar und fiel auf die 38, 6% -Retracement-Marke des letzten Trendabschnitts zurück. Price schnitzte einen abgehackten, aber abgerundeten Boden auf diesem Niveau heraus und kehrte im Juni auf das Hoch zurück. Es wurde dann in einem Konsolidierungsmuster (erstes blaues Kästchen) seitwärts gemahlen, das länger als fünf Wochen dauerte, oder fast die Hälfte der Zeit, die das Bechersegment für die Fertigstellung benötigte.
Nach O'Neils Beschreibung sollte der Griff nicht länger als ein Fünftel bis ein Viertel der Länge des Bechers sein. Dieser Griff sieht nicht nach dem idealen Muster aus, sondern dient dem gleichen Zweck: Er hält sich nahe am vorherigen Hoch, schüttelt Leerverkäufer aus und ermutigt neue Longs, Positionen einzunehmen. Beachten Sie, dass ein tieferes Retracement der Griffe, gerundet oder auf andere Weise, die Wahrscheinlichkeit eines Ausbruchs verringert, da die Preisstruktur den Widerstand beim vorherigen Hoch verstärkt. (Weitere Informationen finden Sie unter: The Anatomy of Trading Breakouts .)
Die Sicherheit brach schließlich im Juli 2014 aus, wobei der Aufwärtstrend der Länge des Bechers in einer perfekt abgemessenen Bewegung entsprach. Der Rallye-Höhepunkt stellte einen neuen Höchststand dar, der einen Rückzug nach 50% der vorherigen Rallye ergab, der nahezu identisch mit dem vorherigen Muster war. Diesmal druckt der Becher eher eine V-Form als einen abgerundeten Boden, wobei der Preis unter dem vorherigen Hoch bleibt. Es wurde seitlich in einer verbreiternden Formation (zweite blaue Box) gemahlen, die für weitere drei Wochen nicht mehr wie der klassische Griff aussieht, und brach aus. Diese Rallye erreichte das gemessene Bewegungsziel bei 50 nicht, berechnet durch Addition der Vierpunkttiefe des Bechers zur Widerstandslinie bei 46 USD.
Intraday Cup und Griff
Das 60-minütige Cup-and-Handle-Muster bietet ein hervorragendes Timing-Tool, wenn Sie einen größeren Trend kaufen möchten, der auf dem Tages- oder Wochenchart keinen risikoarmen Einstiegspreis anzeigt. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) konsolidierte unter 62 US-Dollar, nachdem der exponentielle gleitende 200-Tage-Durchschnitt (EMA) wieder stark unterstützt wurde. Es kehrte Anfang Februar 2015 zum Widerstand zurück und fiel in ein kleines Rechteckmuster mit einer Unterstützung nahe 60, 50 USD. Dieser rechteckige Griff hielt sich deutlich über dem Retracement-Niveau von 38, 6% und hielt die Bullen im Griff, bevor ein Ausbruch erfolgte, der das gemessene Bewegungsziel überschritt und ein 14-Jahres-Hoch druckte.
Die Quintessenz
William O'Neils strenge Anforderungen an das Muster von Bechern und Henkeln vor mehr als 20 Jahren können nun in mehreren Zeitrahmen auf verschiedene Marktszenarien ausgeweitet werden. Diese breitere Sichtweise ermöglicht es uns, die Aufmerksamkeit von der Standarddefinition des klassischen Musters auf einen engen Fokus auf die Massenpsychologie zu lenken, der seine Fähigkeit zur Vorhersage beträchtlicher Ausbrüche untermauert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Fünf Diagrammmuster, die Sie kennen müssen .) Weitere Informationen finden Sie im Kurs Technische Analyse der Investopedia Academy, der Videos und interaktive Inhalte enthält, mit denen Sie diese Diagrammmuster erkennen und Ihren Handel verbessern können Kompetenzen.
