Was ist ein nicht bewertbarer Bestand?
Eine nicht bewertbare Aktie ist eine Aktienklasse, bei der das emittierende Unternehmen seinen Aktionären keine Abgaben für zusätzliche Mittel zur weiteren Anlage auferlegen darf. Die maximale Haftung, die der Käufer der Aktie übernimmt, entspricht dem anfänglichen Kaufpreis der Aktien. Aktien, die von US-amerikanischen Unternehmen ausgegeben wurden und an US-amerikanischen Börsen gehandelt werden - und in der Tat fast ausschließlich - sind im Allgemeinen nicht bewertbar.
die zentralen Thesen
- Nicht bewertbare Aktien sind eine Klasse von Aktien, deren Emittent von den Aktionären keine zusätzliche Zahlung für die Aktien verlangen kann. Praktisch alle Aktien sind heutzutage nicht bewertbar. Im 19. Jahrhundert war es üblich, dass Unternehmen bewertbare Aktien ausgaben: Aktien wurden mit einem Abschlag verkauft, mit der Maßgabe, dass der Emittent künftig mehr Mittel für die Aktionäre veranschlagen könnte.
Grundlegendes zu nicht bewertbaren Beständen
Nicht bewertbare Aktien sind das Gegenteil von bewertbaren Aktien, einer nicht mehr existierenden Art des Primärangebots. Bewertbare Aktien wurden in der Regel mit einem Abschlag verkauft und ermöglichten es dem Emittenten, nach dem erstmaligen Kauf der Aktien zusätzliche Mittel von den Anlegern einzuziehen. Beispielsweise könnte eine Aktie mit einem Nennwert von 20 USD für 5 USD verkauft werden. Irgendwann würde der Emittent den Anlegern eine Bewertung für mehr Fonds auferlegen - bis zum gesamten abgezinsten Betrag (in diesem Beispiel 15 USD). Wenn ein Investor die Zahlung verweigerte, ging die Aktie an die emittierende Gesellschaft zurück.
Bewertbare Aktien waren die primäre Art von Aktien, die Ende des 19. Jahrhunderts ausgegeben wurden. Es war nicht überraschend, dass es sich als unbeliebt erwies und die meisten Unternehmen zu Beginn des 20. Jahrhunderts auf die Emission nicht bewertbarer Aktien umstellten. Die letzten verfügbaren Aktien wurden in den 1930er Jahren verkauft.
Obwohl eine Aktie im Vergleich zum Aktienkurs nicht mehr mit einem Abschlag verkauft wurde, waren die Anleger zuversichtlicher, nicht bewertbare Aktien zu kaufen, da sie sich nicht mehr über die Möglichkeit Gedanken machen mussten, dass der Emittent sie zwingen würde, nachher mehr Geld in die Aktie zu investieren die ursprüngliche Transaktion.
Bei jeder Art von Aktienangebot, das bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission registriert ist, ist standardmäßig die Meinung einer Anwaltskanzlei zu berücksichtigen, wonach die Aktien "ordnungsgemäß genehmigt, ordnungsgemäß ausgegeben, voll eingezahlt und nicht bewertbar" sind.
Mit anderen Worten, die größte Investition, die der Käufer einer nicht bewertbaren Aktie tätigen muss, ist der anfängliche Kaufpreis der Aktien. Der Anleger kann den investierten Betrag verlieren, wenn der Aktienkurs auf Null fällt. Der Anleger wird jedoch von der emittierenden Gesellschaft niemals aufgefordert, zusätzliche Investitionen als Bedingung für seinen Aktienbesitz zu tätigen. Nicht bewertbare Aktien bedeuten auch, dass die Aktionäre im Falle eines Konkurses der emittierenden Gesellschaft nicht mehr verlieren können, als sie ursprünglich investiert haben.
Beispiel für nicht bewertbaren Bestand
Bei nicht bewertbaren Aktien ist auf den Aktienzertifikaten das Wort "nicht bewertbar" aufgedruckt.
Zum Beispiel enthält dieses Stammaktienzertifikat der Pennsylvania Power & Light Company für 20 Aktien aus dem Jahr 1973 die Formulierung "voll eingezahlte und nicht bewertbare Stammaktien ohne Nenn- oder Nennwert". Die Sprache ist weit verbreitet.
