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Was ist ein Open-End-Fonds?

Ein offener Fonds ist ein diversifiziertes Portfolio aus zusammengelegten Anlegergeldern, das eine unbegrenzte Anzahl von Anteilen ausgeben kann. Der Fondssponsor verkauft Anteile direkt an Anleger und gibt sie ebenfalls zurück. Diese Anteile werden täglich auf der Grundlage ihres aktuellen Nettoinventarwerts (NIW) bewertet. Einige Investmentfonds, Hedgefonds und Exchange Traded Funds (ETFs) sind offene Fonds.

Diese sind häufiger als ihre Gegenstücke, geschlossene Fonds, und sind das Bollwerk der Anlageoptionen in von Unternehmen gesponserten Altersvorsorgeplänen wie 401 (k).

Die zentralen Thesen

• Ein offener Fonds ist ein Investmentvehikel, das gepooltes Vermögen verwendet, wodurch laufend neue Einzahlungen und Auszahlungen von Anlegern des Pools möglich sind. Offene Fonds haben daher theoretisch eine unbegrenzte Anzahl potenzieller ausstehender Anteile. Einige Investmentfonds und Exchange Traded Funds sind beide Arten von Open-End-Fonds. Open-End-Aktien werden nicht an Börsen gehandelt und am Ende eines jeden Tages zum Nettoinventarwert (NAV) ihres Portfolios bewertet.

Offener Fonds

So funktioniert ein Open-End-Fonds

Ein offener Fonds gibt Aktien aus, solange die Käufer dies wünschen. Es ist immer offen für Investitionen - daher der Name, Open-End-Fonds. Der Kauf von Anteilen veranlasst den Fonds, neue Ersatzanteile zu schaffen, während der Verkauf von Anteilen diese aus dem Umlauf bringt. Aktien werden auf Anfrage zu ihrem NIW gekauft und verkauft. Die tägliche Basis für den Nettoinventarwert ergibt sich aus dem Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere des Fonds und wird am Ende des Handelstages berechnet. Wenn eine große Anzahl von Anteilen zurückgenommen wird, kann der Fonds einen Teil seiner Anlagen verkaufen, um die verkaufenden Anleger zu bezahlen.

Ein offener Fonds bietet Anlegern eine einfache und kostengünstige Möglichkeit, Geld zusammenzulegen und ein diversifiziertes Portfolio zu erwerben, das ein bestimmtes Anlageziel widerspiegelt. Zu den Anlagezielen zählen unter anderem Investitionen in Wachstum oder Ertrag sowie in Large- oder Small-Cap-Unternehmen. Darüber hinaus können die Fonds gezielt in bestimmte Branchen oder Länder investieren. Anleger benötigen in der Regel nicht viel Geld, um Zugang zu einem offenen Fonds zu erhalten, so dass der Fonds für alle Anlegerebenen leicht zugänglich ist.

Gelegentlich wird der Fonds für neue Anleger geschlossen, wenn das Investmentmanagement eines Fonds feststellt, dass das Gesamtvermögen eines Fonds zu groß geworden ist, um sein erklärtes Ziel effektiv zu erreichen. In extremen Fällen werden einige Fonds für zusätzliche Investitionen bestehender Fondsaktionäre geschlossen.

Offene Fonds sind so vertraut - praktisch synonym mit Investmentfonds -, dass viele Anleger möglicherweise nicht erkennen, dass sie nicht die einzige Art von Fonds in der Stadt sind. Diese Art von Investmentfonds ist nicht einmal die ursprüngliche Art von Investmentfonds. Geschlossene Fonds sind nach Angaben des Closed-End Fund Centers seit mehreren Jahrzehnten älter als Investmentfonds und stammen aus dem Jahr 1893.

Der Unterschied zwischen geschlossenen Fonds

Geschlossene Fonds werden im Rahmen eines Börsengangs aufgelegt und am freien Markt verkauft. Die geschlossenen Fondsanteile werden an einer Börse gehandelt und sind liquider. Sie handeln mit einem Abschlag oder Aufschlag auf den Nettoinventarwert, basierend auf Angebot und Nachfrage während des gesamten Handelstages.

Da geschlossene Fonds diese Anforderung nicht erfüllen, können sie in illiquide Aktien, Wertpapiere oder in Märkte wie Immobilien investieren. Geschlossene Fonds können zusätzliche Kosten durch breite Geld-Brief-Spannen für illiquide Fonds und volatile Aufschläge / Abschläge auf den Nettoinventarwert verursachen. Geschlossene Fonds verlangen, dass Aktien über einen Broker gehandelt werden. In den meisten Fällen erhalten Anleger beim Verkauf auch den inneren Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Portfolios.

Vor- und Nachteile offener Fonds

Sowohl offene als auch geschlossene Fonds werden von Portfoliomanagern mithilfe von Analysten verwaltet. Beide Arten von Fonds verringern das sicherheitsspezifische Risiko, indem sie diversifizierte Anlagen halten und durch die Bündelung von Anlegerfonds geringere Investitions- und Betriebskosten verursachen.

Ein offener Fonds verfügt über eine unbegrenzte Anzahl von vom Fonds ausgegebenen Anteilen und erhält am Ende des Handelstages einen NIW-Wert. Anleger, die an einem Geschäftstag handeln, müssen bis zum Handelsende warten, um Gewinne oder Verluste aus dem offenen Fonds zu realisieren.

Offene Fonds müssen außerdem einen großen Teil ihres Portfolios an Barreserven halten. Sie tun dies für den Fall, dass sie Rückzahlungen von Aktionären vornehmen müssen. Da diese Mittel in Reserve gehalten und nicht angelegt werden müssen, sind die Renditen für offene Fonds in der Regel niedriger. Offene Fonds bieten in der Regel mehr Sicherheit, während geschlossene Fonds häufig eine höhere Rendite erzielen.

Da das Management den Bestand kontinuierlich anpassen muss, um der Nachfrage der Anleger gerecht zu werden, sind die Verwaltungsgebühren für diese Fonds in der Regel höher als für andere Fonds. Open-End-Fonds-Anleger genießen eine größere Flexibilität beim Kauf und Verkauf von Anteilen, da die Sponsoring-Fondsfamilie immer einen Markt in ihnen bildet.

Vorteile

• Halten Sie diversifizierte Portfolios, um das Risiko zu verringern

• Bieten professionelles Geldmanagement

• Sind sehr flüssig

• Niedrige Investitionsminima erfordern

Nachteile

• Sind nur einmal am Tag festgesetzt

• Muss hohe Barreserven vorhalten

• Hohe Gebühren und Aufwendungen erheben (wenn aktiv verwaltet)

• Niedrigere Renditen erzielen (als bei geschlossenen Fonds)

Reales Beispiel eines Open-End-Fonds

Der Magellan Fund von Fidelity, einer der ersten offenen Fonds der Investmentgesellschaft, zielt auf Kapitalzuwachs ab. Es wurde 1963 gegründet und in den späten 1970er und 1980er Jahren zu einer Legende für den regelmäßigen Börsenschlag mit einer jährlichen Rendite von 29%.

Der Portfoliomanager, Peter Lynch, stand einem bekannten Namen nahe. Der Fonds wurde mit einem Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar so beliebt, dass Fidelity 1997 den Fonds für fast ein Jahrzehnt für neue Anleger schloss. Es wurde 2008 wiedereröffnet.