Was ist die Theorie des optimalen Währungsraums (Optimum Currency Area Theory, OCA)?
Die Optimum Currency Area Theory (OCA) besagt, dass bestimmte Gebiete, die nicht an nationale Grenzen gebunden sind, von einer gemeinsamen Währung profitieren würden. Mit anderen Worten, geografische Regionen sind möglicherweise besser in der Lage, dieselbe Währung zu verwenden, als jedes Land in dieser geografischen Region, das seine eigene Währung verwendet.
Die OCA-Theorie kann einer geografischen Region zugute kommen, indem sie den Handel erheblich steigert. Dieser Handel muss jedoch die Kosten jedes Landes überwiegen, das eine Landeswährung als Instrument zur Anpassung der Geldpolitik aufgibt. Bereiche, in denen die OCA-Theorie angewendet wird, können weiterhin ein flexibles Wechselkurssystem mit dem Rest der Welt aufrechterhalten.
Die zentralen Thesen
- Die Theorie des optimalen Währungsraums besagt, dass Regionen, die bestimmte Merkmale gemeinsam haben, auch eine gemeinsame Währung haben sollten. Mehrere Länder, Teile mehrerer Länder oder Regionen innerhalb eines Landes können geeignet sein, eine eigene Währung zu haben. Die Theorie besagt, dass die Implementierung von Währungen nach geografischen und geopolitischen Regionen anstelle nach Ländern zu einer höheren Wirtschaftlichkeit führt. Ein optimaler Währungsraum muss erfüllen vier Kriterien, um sich zu qualifizieren, und einige Ökonomen schlagen eine fünfte vor.
Grundlegendes zur Theorie des optimalen Währungsraums (OCA)
Die Optimum Currency Area Theory (OCA) wurde 1961 vom kanadischen Ökonomen Robert Mundell auf der Grundlage früherer Arbeiten von Abba Lerner entwickelt. Es wird spekuliert, dass es ein optimales geopolitisches Gebiet gibt, das eine Währung teilen sollte, aber dieses geopolitische Gebiet muss nicht unbedingt mit den nationalen Grenzen übereinstimmen. Ein optimaler Währungsraum kann aus mehreren Nationen, Teilen mehrerer Nationen oder Regionen innerhalb einer einzelnen Nation bestehen.
Das Konzept basiert auf der Idee, die Wirtschaftlichkeit auf Gebieten mit bestimmten Merkmalen zu maximieren.
Die Theorie besagt, dass es vier Kriterien für einen optimalen Währungsraum gibt:
- Ein großer, verfügbarer und integrierter Arbeitsmarkt, der es Arbeitnehmern ermöglicht, sich in der gesamten Region frei zu bewegen und die Arbeitslosigkeit in jeder einzelnen Zone auszugleichen. Die Flexibilität der Preisgestaltung und der Löhne sowie die Mobilität des Kapitals, um regionale Handelsungleichgewichte zu beseitigen oder Kontrolle der Umverteilung des Wohlstands auf Teile des Gebiets, die unter der Arbeits- und Kapitalmobilität leiden. Dies ist politisch schwierig, da wohlhabende Teile der Region ihre Überschüsse möglicherweise nicht an diejenigen verteilen möchten, die nicht überleben. Die teilnehmenden Regionen haben ähnliche Konjunkturzyklen und einen ähnlichen Zeitpunkt für wirtschaftliche Daten, um einen Schock in einem Bereich zu vermeiden.
Der Princeton-Professor und internationale Ökonom Peter Kenen schlug vor, ein fünftes Kriterium für die Diversifizierung der Produktion innerhalb des geopolitischen Bereichs hinzuzufügen.
Einige Ökonomen argumentieren auch, dass die Vereinigten Staaten in mehrere kleinere Währungsräume unterteilt werden sollten, da das Land insgesamt nicht den Kriterien entspricht, die in Mundells ursprünglicher OCA-Theorie aufgeführt sind. Ökonomen haben berechnet, dass die Regionen Südosten und Südwesten der Vereinigten Staaten nicht unbedingt zum Rest des Landes als optimalem Währungsraum passen.
Beispiel für den Euro als optimalen Währungsraum
Oft als Paradebeispiel für eine optimale Währungstheorie angeführt, verweisen viele auf den Euro als Beweis für die Umsetzung der OCA-Theorie. Einige argumentieren jedoch, dass das Gebiet nicht die vier Kriterien erfüllte, die Mundells Theorie zum Zeitpunkt der Einführung des Euro im Jahr 1991 aufgestellt hatte. Diese mangelnde Erfüllung der Anforderungen sei der Grund, warum die Eurozone seit ihrer Gründung Probleme hatte.
In der Tat wurde die OCA-Theorie im Jahr 2010 auf die Probe gestellt, als die Staatsschuldenproblematik vieler hoch verschuldeter Staaten in Europa die Lebensfähigkeit der Europäischen Union bedrohte und den Euro stark belastete.
Laut Global Financial Integrity verzeichnete eine gemeinnützige Organisation in Washington, DC, peripheren EU-Ländern wie Irland, Portugal, Spanien und Griechenland ein verlangsamtes Wachstum, mangelnde internationale Wettbewerbsfähigkeit und unproduktive Arbeitskräfte. Als sich diese Volkswirtschaften verlangsamten, floh das private Kapital, einige in andere stärkere Volkswirtschaften der Eurozone und einige in andere Länder. Aufgrund von Sprach-, Kultur- und Entfernungsschwierigkeiten sind die Arbeitskräfte in der Eurozone weder fließend noch mobil. Die Löhne sind auch im geopolitischen Bereich nicht einheitlich.
