Was ist das Order Audit Trail System?
Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein automatisiertes Computersystem, das von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eingerichtet wurde. Es wird verwendet, um Informationen zu Aufträgen, Quotes und anderen Handelsdaten aller im National Market System (NMS) gehandelten Aktien, einschließlich OTC-Aktien, zu erfassen. Dieses System vereinfacht den Fortschritt eines Auftrags vom ersten Eingang des Auftrags bis zu seiner eventuellen Ausführung oder Stornierung, um eine einfache Nachverfolgung oder Prüfung zu ermöglichen.
Die zentralen Thesen
- Nach dem Order Audit Trail-System (OATS) müssen FINRA-Mitgliedsunternehmen Aufträge erfassen und an FINRA melden. OATS wurde eingerichtet, damit Aufträge leichter nachverfolgt und bei Bedarf überprüft werden können. Einzelne Händler und Anleger müssen FINRA keine OATS-Daten zur Verfügung stellen. Dies ist die Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma, die die Kundenaufträge bearbeitet.
Grundlegendes zum Order Audit Trail System (OATS)
FINRA hat OATS eingerichtet, um sicherzustellen, dass die zeitkritischen Informationen bezüglich des Auftragsausführungsprozesses genau aufgezeichnet werden. Auf diese Weise kann FINRA die Handelspraktiken der Mitgliedsunternehmen überwachen, die zur Erfassung und Meldung von Handelsdaten an OATS verpflichtet sind. Händler und Investoren sind nicht verpflichtet, OATS-Daten einzureichen. Dies ist die Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma der FINRA.
Ein Teil dieses Prozesses besteht darin, dass alle Mitgliedsfirmen ihre Geschäfts-, Computer-, System- und Zeitstempeluhren synchronisieren, um Fehler oder Probleme im Zusammenhang mit ungenauen Zeiten im Zusammenhang mit Bestellungen zu vermeiden.
Wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, alle von OATS benötigten Informationen zu erfassen oder zu übermitteln, kann das Unternehmen einen Dritten damit beauftragen, die Daten in seinem Namen zu übermitteln. Dies ist eine Sonderregelung, da die OATS-Aufzeichnung möglicherweise nicht von der Clearing-Firma durchgeführt wird, die die Firma verwendet.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat diese Vorschriften am 6. März 1998 genehmigt.
Meldeverfahren für das Order Audit Trail System (OATS)
Gemäß den Vorschriften müssen Unternehmen der FINRA täglich elektronische OATS-Berichte vorlegen. OATS-Berichte müssen am selben Tag erstellt werden, an dem eine Bestellung eingegangen ist oder an dem der Firma Informationen zur Verfügung stehen. Tägliche elektronische OATS-Berichte können für einzelne oder mehrere Bestellungen erstellt werden. Im OATS-Bericht erfasste Informationen umfassen:
- Orderidentifikator.Identifikation des gehandelten Wertpapiers.Marktteilnehmersymbol oder -identifikator.Ordnungsbedingungen, wie z. B. Kauf, Verkauf, Leerverkauf, Preis, Anzahl der Aktien, Kontotyp und Ordertyp.Datum und Zeit der Bestellung entstanden.
Insgesamt gibt es 21 Anforderungen, die gemäß Regel 7440 erfasst werden müssen.
OATS-Daten müssen mindestens drei Jahre aufbewahrt werden. In den ersten zwei Jahren müssen die Daten an einem zugänglichen Ort sein, damit sie überprüft werden können.
CAT ersetzt OATS
Der Consolidated Audit Trail (CAT) gemäß SEC-Regel 613 ist jetzt das erforderliche System zur Verfolgung von Transaktionen von Anfang bis Ende.
Laut Deloitte ist CAT nicht einfach Hafer auf Steroiden. Es enthält wesentliche zusätzliche Anforderungen wie Optionsdaten, Zuordnungen und Kundendaten. Diese neuen Datensätze können es erforderlich machen, dass Unternehmen ihre Zielberichterstattungsarchitekturen überdenken. Im Gegensatz zu OATS gelten für CAT keine Ausnahmen von diesen Meldepflichten.
Beispiel eines Auftrags-Audit-Trails in Aktion
Einer der Zwecke von OATS und des CAT-Systems ist die Überwachung auf verdächtiges Verhalten. Aufgrund der aufgezeichneten Daten sind die Personen, die die verdächtige Aktivität ausführen, leichter zu finden.
Ein bedeutender Fall ereignete sich am 6. Mai 2010, als ein Tageshändler den S & P 500 E-Mini-Markt "fälschte". Er verwendete ein automatisiertes Programm, das einen Dominoeffekt von Verkaufsaufträgen auslöste, der an diesem Tag zu einem Flash-Absturz führte.
Im Jahr 2015 wurde der verantwortliche Mann mit Wohnsitz in London gefasst und festgenommen. 2016 bekannte er sich schuldig, gefälscht und betrogen worden zu sein.
Während eine Reihe von Parteien Zeugenaussagen und Beweise vorlegte und es sich um Termingeschäfte und nicht um Aktien handelte, zeigt dies die Bedeutung von Auftragsüberprüfungsprotokollen und Finanzaufsicht. Die Aufsichtsbehörden konnten sehen, dass der verantwortliche Navinder Singh Sarao Hunderte von Aufträgen abwickelte, ohne die Absicht, sie zu erfüllen, sondern nur, um den Markt in seine bevorzugte Richtung zu manipulieren.
Auftragsüberprüfungsprotokolle - ob OATS, CAT oder eine andere Regulierungsanforderung - liefern den Regulierungsbehörden in solchen Fällen Nachweise und Informationen.
