Was ist eine Tochtergesellschaft?
In der Unternehmenswelt ist eine Tochtergesellschaft ein Unternehmen, das zu einem anderen Unternehmen gehört, das üblicherweise als Mutter- oder Holdinggesellschaft bezeichnet wird.
Die Muttergesellschaft hält eine Mehrheitsbeteiligung an der Tochtergesellschaft, dh sie hält oder kontrolliert mehr als die Hälfte ihrer Aktien. In Fällen, in denen eine Tochtergesellschaft zu 100% im Besitz einer anderen Firma ist, wird die Tochtergesellschaft als hundertprozentige Tochtergesellschaft bezeichnet. Tochterunternehmen werden sehr wichtig, wenn es um eine Reverse-Triangle-Hypothek geht.
Tochtergesellschaft
Wie eine Niederlassung funktioniert
Ein Mutterunternehmen kauft oder gründet eine Tochtergesellschaft, um dem Mutterunternehmen bestimmte Synergien zu bieten, z. B. höhere Steuervorteile, ein diversifiziertes Risiko oder Vermögenswerte in Form von Erträgen, Ausrüstungen oder Immobilien. Dennoch sind Tochterunternehmen separate und von ihren Mutterunternehmen getrennte juristische Personen, was sich in der Unabhängigkeit ihrer Verbindlichkeiten, Steuern und Unternehmensführung widerspiegelt. Wenn eine Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft in einem fremden Land besitzt, muss die Tochtergesellschaft die Gesetze des Landes befolgen, in dem sie eingetragen ist und tätig ist.
Aufgrund ihrer Mehrheitsbeteiligung haben Mutterunternehmen jedoch häufig einen erheblichen Einfluss auf ihre Tochterunternehmen. Sie stimmen - zusammen mit anderen Tochtergesellschaftern, falls vorhanden - für die Wahl des Verwaltungsrats einer Tochtergesellschaft, und es kann häufig zu einer Überschneidung von Verwaltungsratsmitgliedern zwischen einer Tochtergesellschaft und ihrer Muttergesellschaft kommen.
Der Kauf einer Beteiligung an einer Tochtergesellschaft unterscheidet sich von einer Fusion: Der Kauf kostet die Muttergesellschaft normalerweise eine geringere Investition, und die Zustimmung der Aktionäre ist nicht erforderlich, um eine Gesellschaft in eine Tochtergesellschaft zu verwandeln, wie dies im Falle einer Fusion der Fall wäre. Es ist auch keine Stimme erforderlich, um die Tochtergesellschaft zu verkaufen.
Um als Tochterunternehmen eingestuft zu werden, müssen mindestens 50% des Eigenkapitals eines Unternehmens von einem anderen Unternehmen kontrolliert werden. Wenn der Anteil geringer ist, wird das Unternehmen als assoziiertes oder verbundenes Unternehmen angesehen. In Bezug auf die Finanzberichterstattung wird ein assoziiertes Unternehmen anders behandelt als ein Tochterunternehmen.
Tochterunternehmen
Eine Tochtergesellschaft erstellt in der Regel unabhängige Abschlüsse. In der Regel werden diese an das übergeordnete Unternehmen gesendet, das sie - wie auch die Finanzdaten aus allen Geschäftsvorgängen - aggregiert und im Konzernabschluss fortführt. Im Gegensatz dazu werden die Finanzdaten eines assoziierten Unternehmens nicht mit den Eltern kombiniert. Stattdessen erfasst das Mutterunternehmen den Wert seines Anteils an dem assoziierten Unternehmen als Vermögenswert in seiner Bilanz.
Nach gängiger Praxis und gemäß Securities and Exchange Commission (SEC) sollten börsennotierte Unternehmen im Allgemeinen alle Mehrheitsunternehmen oder Tochterunternehmen konsolidieren. Die Konsolidierung wird in der Regel als aussagekräftigere Methode zur Bilanzierung angesehen, als die getrennten Finanzinformationen für ein Mutterunternehmen und jedes seiner Tochterunternehmen bereitzustellen.
Zum Beispiel wies eBay in seiner Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember 2017 endende Geschäftsjahr einen Gesamtumsatz von 9, 6 Milliarden US-Dollar aus. Das E-Commerce-Unternehmen stellt im Geschäftsbericht fest, dass die inländische und konsolidierte Tochtergesellschaft StubHub einen Umsatz von 307 Millionen US-Dollar erzielte.
Die SEC gibt an, dass eine mehrheitliche Tochtergesellschaft nur in seltenen Fällen, beispielsweise im Falle eines Konkurses einer Tochtergesellschaft, nicht konsolidiert werden sollte. Eine nicht konsolidierte Tochtergesellschaft ist eine Tochtergesellschaft mit Finanzwerten, die nicht in den Abschlüssen der Muttergesellschaft enthalten sind. Das Eigentum an solchen Unternehmen wird in der Regel als Kapitalbeteiligung behandelt und in der Bilanz der Muttergesellschaft als Vermögenswert ausgewiesen. Aus regulatorischen Gründen handelt es sich bei nicht konsolidierten Tochterunternehmen in der Regel um solche, an denen Mutterunternehmen keine wesentlichen Anteile halten.
Vor- und Nachteile für Tochterunternehmen
Die untergeordnete Struktur hat Vor- und Nachteile.
Tochterunternehmen können Probleme für eine Muttergesellschaft enthalten und begrenzen. Potenzielle Verluste für die Muttergesellschaft können begrenzt werden, indem die Tochtergesellschaft als eine Art Haftungsschild gegen finanzielle Verluste oder Klagen verwendet wird. Unterhaltungsunternehmen setzen aus diesem Grund häufig einzelne Filme oder Fernsehsendungen als separate Tochterunternehmen ein.
Die Tochtergesellschaft kann auch Steuervorteile bieten: Sie unterliegen möglicherweise nur Steuern in ihrem Bundesstaat oder Land, anstatt für alle Gewinne der Eltern zahlen zu müssen.
Tochterunternehmen können der experimentelle Boden für verschiedene Organisationsstrukturen, Herstellungstechniken und Produkttypen sein. Unternehmen der Modebranche haben häufig eine Vielzahl von Marken oder Labels, die jeweils als Tochterunternehmen gegründet wurden. (Für verwandte Lektüre siehe "Tochterunternehmen vs. Schwesterunternehmen verstehen")
Vorteile
-
Eingeschränkte / begrenzte Verluste
-
Steuervorteile
-
Einfacher zu etablieren und zu verkaufen
-
Synergie mit anderen Unternehmensbereichen, Tochterunternehmen
Nachteile
-
Extra juristische, buchhalterische Arbeit
-
Mehr Bürokratie
-
Komplexe Jahresabschlüsse
-
Haftung für Handlungen der Tochtergesellschaft, Schulden
Tochterunternehmen haben jedoch auch einige Nachteile. Durch die Zusammenfassung und Konsolidierung der Finanzdaten einer Tochtergesellschaft wird die Rechnungslegung eines Mutterunternehmens komplizierter und komplexer.
Da Tochterunternehmen zu einem gewissen Grad unabhängig bleiben müssen, müssen Transaktionen mit dem Mutterunternehmen möglicherweise zu marktüblichen Konditionen abgewickelt werden, und das Mutterunternehmen verfügt möglicherweise nicht über alle von ihm gewünschten Kontrollmöglichkeiten. Der Elternteil haftet jedoch möglicherweise auch für kriminelle Handlungen oder Unternehmensstörungen durch die Tochtergesellschaft. Möglicherweise muss es die Darlehen der Tochtergesellschaft garantieren, wodurch finanzielle Verluste entstehen können.
Reales Beispiel für Tochterunternehmen
Die SEC verpflichtet börsennotierte Unternehmen, wesentliche Tochterunternehmen gemäß Artikel 601 der Verordnung SK offenzulegen. Berkshire Hathaway Inc. von Warren Buffett verfügt beispielsweise über eine lange und vielfältige Liste von Tochterunternehmen, darunter Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO und Helzberg Diamonds.
Berkshire Hathaways Erwerb vieler verschiedener Unternehmen folgt auf Buffetts viel diskutierte Strategie, unterbewertete Vermögenswerte zu kaufen und an ihnen festzuhalten. Im Gegenzug können akquirierte Tochterunternehmen häufig weiterhin unabhängig operieren und erhalten gleichzeitig Zugang zu breiteren finanziellen Ressourcen. Eine Ausstellung zu Berkshires jährlicher Einreichung für das am 31. Dezember 2018 endende Jahr zeigt, dass das Unternehmen mehr als 270 Tochterunternehmen besitzt.
Wie Berkshire Hathaway hat Alphabet Inc. viele Tochterunternehmen. Diese getrennten Geschäftseinheiten führen alle einzigartige Operationen aus, die durch Diversifikation, Umsatz, Ergebnis sowie Forschung und Entwicklung (F & E) einen Mehrwert für Alphabet schaffen.
Sidewalk Labs, ein kleines Startup von Alphabet, möchte beispielsweise den öffentlichen Nahverkehr in den USA modernisieren. Das Unternehmen hat ein öffentliches Verkehrsmanagementsystem entwickelt, das Millionen von Datenpunkten von Smartphones, Autos und Wi-Fi-Hotspots sammelt, um zu analysieren und vorherzusagen, wo Verkehr und Pendler am stärksten zusammenkommen. Das System kann Ressourcen des öffentlichen Verkehrs, wie z. B. Busse, in diese überlasteten Bereiche umleiten, um das öffentliche Verkehrssystem effizient in Bewegung zu halten.
Für Alphabet stellt Sidewalk Labs eine Geschäftseinheit zur Verfügung, die Technologien entwickelt, die eines Tages dem gesamten Unternehmen helfen können. Da eines der größten Produkte von Alphabet Google Maps ist, können Tochterunternehmen wie Sidewalk Labs die Geschäftstätigkeit des Unternehmens insgesamt stärken.
