Nennwert vs. Marktwert: Ein Überblick
Der Nennwert wird auch als Nennwert bezeichnet, und das ist seine wörtliche Bedeutung. Das Unternehmen, das ein Finanzinstrument ausgibt, weist ihm einen Nennwert zu. Wenn Aktien und Anleihen auf Papier gedruckt wurden, wurden ihre Nennwerte auf die Vorderseite der Aktien gedruckt.
Der Marktwert ist jedoch der tatsächliche Preis, den ein Finanzinstrument zu einem bestimmten Zeitpunkt für den Handel an der Börse wert ist. Der Marktwert schwankt ständig mit den Höhen und Tiefen der Märkte, wenn Anleger Aktien kaufen und verkaufen.
Für den durchschnittlichen Anleger ist der Nennwert einer Anleihe ziemlich relevant, während der Nennwert einer Aktie ein Anachronismus ist.
Die zentralen Thesen
- Der Nennwert einer Anleihe ist der Dollarbetrag, den sie bei Fälligkeit wert ist. Vor dem Fälligkeitsdatum kann die Anleihe am Sekundärmarkt für mehr oder weniger als den Nennwert verkauft werden, da die von ihr gezahlte Rendite für Käufer mehr oder weniger attraktiv wird. Wer diese Anleihe am Fälligkeitstag besitzt, erhält den Nennwert, nicht mehr und Für den Aktieninvestor zählt der Marktwert.
Nennwert
Wenn ein Unternehmen oder eine Regierung eine Anleihe emittiert, entspricht deren Nennwert dem Geldbetrag, den die Anleihe am Fälligkeitstag wert sein wird.
Wenn beispielsweise eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD mit einer Laufzeit von einem Jahr in der Zukunft gekauft wird, ist der Anleihegläubiger berechtigt, am Ende dieses Jahres 100 USD bei der emittierenden Gesellschaft einzuziehen - zusätzlich zu den Zinszahlungen, die die Anleihe leistet gab nach.
Die meisten Privatanleger kaufen Anleihen, weil sie eine sichere Anlage darstellen. Die Rendite wird in regelmäßigen Raten ausgezahlt und erbringt bis zur Fälligkeit der Anleihe Erträge. Dann erhält der Investor die ursprüngliche Investition zurück. Mit anderen Worten, sie beabsichtigen, die Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit zu halten.
Warum die Anleihekurse schwanken
Eine Anleihe kann für mehr oder weniger als ihren Nennwert gekauft werden, je nach vorherrschender Marktstimmung über das Wertpapier. Bei Erreichen des Fälligkeitstermins erhält der Anleihegläubiger jedoch unabhängig vom Kaufpreis den Nennwert ausbezahlt. Eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD, die am Sekundärmarkt für 80 USD gekauft wird, bringt bei Fälligkeit eine Rendite von 25%.
Da Aktien häufig einen Nennwert nahe Null haben, ist der Marktwert fast immer höher als der Nennwert. Anstatt Aktien unter dem Nennwert zu kaufen, verdienen Anleger Geld mit dem Wert einer Aktie, der sich im Laufe der Zeit aufgrund der Unternehmensperformance und der Anlegerstimmung ändert.
Marktwert
Bei Aktien kommt es auf den Marktwert an.
Den meisten Aktien wird zum Zeitpunkt der Emission ein Nennwert zugewiesen. In der heutigen Zeit ist der zugewiesene Nennwert ein minimaler Betrag, beispielsweise ein Cent. Dies vermeidet eine mögliche rechtliche Haftung, wenn die Aktie ihren Nennwert unterschreitet. Einige Aktien werden je nach Landesgesetz ohne Nennwert ausgegeben.
Die Börse bestimmt den tatsächlichen Wert einer Aktie und ändert sich kontinuierlich, wenn Aktien während des gesamten Handelstages gekauft und verkauft werden.
Marktwert in Anleihen
Bei Anleihen spielt der Markt nur eine Rolle, wenn die Anleihe auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird. Vor dem Fälligkeitsdatum schwankt der Marktwert der Anleihe am Sekundärmarkt, da Anleihenhändler Emissionen verfolgen, die eine bessere Rendite bieten. Wenn die Anleihe jedoch ihren Fälligkeitstermin erreicht, entspricht ihr Marktwert ihrem Nennwert.
Der Marktwert von Anleihen und Aktien wird durch die Kauf- und Verkaufsaktivität von Anlegern auf dem freien Markt bestimmt.
Nennwert, Marktwert und Eigenkapital
Das Eigenkapital wird häufig als Buchwert eines Unternehmens bezeichnet. Das Eigenkapital eines Unternehmens wird in seiner Bilanz erfasst, und die Werte geben den Nennwert der Aktie an.
Das Eigenkapital wird am einfachsten als die Bilanzsumme eines Unternehmens abzüglich der gesamten Verbindlichkeiten berechnet. Eine weitere Berechnung ergibt sich aus dem Wert der von der Gesellschaft gehaltenen oder einbehaltenen Aktien und dem von der Gesellschaft gehaltenen Gewinn abzüglich eigener Aktien. Das Eigenkapital beinhaltet die Kapitalrücklage, den Nennwert der Stammaktien und den Nennwert der Vorzugsaktien. Daher spiegelt das Eigenkapital den Marktwert des Unternehmens nicht genau wider und ist für die Berechnung des Eigenkapitals weniger wichtig.
Der Gesamtwert der in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesenen Vermögenswerte spiegelt nur die Kosten der Vermögenswerte zum Zeitpunkt der Transaktion wider. Diese Vermögenswerte spiegeln nicht ihre aktuellen Marktwerte (FMV) wider. Um den Wert der Stammaktien zu berechnen, multiplizieren Sie die Anzahl der von der Gesellschaft ausgegebenen Aktien mit dem Nennwert pro Aktie.
In ähnlicher Weise wird der Wert der Vorzugsaktien berechnet, indem die Anzahl der ausgegebenen Vorzugsaktien mit dem Nennwert pro Aktie multipliziert wird. Daher ist der Nennwert für die Berechnung des Eigenkapitals eines Unternehmens wichtiger.
Beispiel für den Nennwert von Apple im Vergleich zum Marktwert
Zum Ende des Jahres 2018 hatte Apple Inc. (AAPL) beispielsweise eine Bilanzsumme von 365, 73 Mrd. USD und eine Bilanzsumme von 258, 58 Mrd. USD. Das Eigenkapital des Unternehmens belief sich auf 107, 15 Milliarden US-Dollar. Ihr Nennwert betrug nur 40, 2 Milliarden US-Dollar.
