Penny Stock Definition

Inhaltsverzeichnis

• Was ist ein Penny Stock?
• Penny Stocks erklärt
• Preisschwankungen von Penny Stock
• Was macht Penny Stocks Riskant
• Anzeichen von Betrug
• Wie entsteht ein Penny Stock?
• Die SEC-Regeln für Penny Stock
• After-Hours-Handel
• Wann ist es kein Penny Stock?
• Beispiel eines Penny Stock

Was ist ein Penny Stock?

Ein Penny Stock bezieht sich auf Aktien eines kleinen Unternehmens, die normalerweise für weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt werden. Obwohl einige Penny Stocks an großen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden, werden die meisten Penny Stocks über Over-the-Counter-Transaktionen (OTC) gehandelt.

Transaktionen erfolgen über das elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) oder über die in Privatbesitz befindlichen Pink Sheets. Für OTC-Transaktionen gibt es kein Parkett, und die Notierungen erfolgen ebenfalls alle auf elektronischem Wege.

Penny Stocks

Penny Stocks erklärt

In der Vergangenheit wurden Penny Stocks als Aktien betrachtet, die für weniger als einen Dollar pro Aktie gehandelt wurden. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat die Definition dahingehend geändert, dass alle Aktien, die unter fünf Dollar gehandelt werden, berücksichtigt werden. Die SEC ist eine unabhängige Behörde der Bundesregierung, die für den Schutz der Anleger verantwortlich ist, da diese ein faires und ordnungsgemäßes Funktionieren der Wertpapiermärkte gewährleisten.

Penny Stocks sind in der Regel mit kleinen Unternehmen verbunden und werden nur selten gehandelt, was bedeutet, dass ihnen Liquidität fehlt oder sie bereit sind, auf dem Markt zu kaufen. Infolgedessen fällt es Anlegern möglicherweise schwer, Aktien zu verkaufen, da es zu diesem Zeitpunkt möglicherweise keine Käufer gibt. Aufgrund der geringen Liquidität könnten Anleger Schwierigkeiten haben, einen Preis zu finden, der den Markt genau widerspiegelt.

Aufgrund mangelnder Liquidität, breiter Geld-Brief-Spreads oder Kursnotierungen sowie geringer Unternehmensgrößen gelten Penny Stocks im Allgemeinen als hoch spekulativ. Mit anderen Worten, Anleger könnten einen beträchtlichen Betrag oder ihre gesamte Investition verlieren.

Die zentralen Thesen

• Ein Penny Stock bezieht sich auf Aktien eines kleinen Unternehmens, die normalerweise für weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt werden. Obwohl einige Penny Stocks an großen Börsen wie der NYSE gehandelt werden, werden die meisten Penny Stocks außerbörslich über das OTC Bulletin Board (OTCBB) gehandelt. Der Handel mit Penny Stocks kann zwar beträchtliche Gewinne bringen, es besteht jedoch auch das gleiche Risiko, dass in kurzer Zeit ein erheblicher Teil einer Investition verloren geht.

Preisschwankungen von Penny Stocks

Auf dem Markt angebotene Penny Stocks sind oft wachsende Unternehmen mit begrenztem Bargeld und begrenzten Ressourcen. Da es sich in erster Linie um kleine Unternehmen handelt, eignen sich Penny Stocks am besten für Anleger mit einer hohen Risikotoleranz. Penny Stocks weisen in der Regel eine höhere Volatilität auf, was zu einem höheren Ertragspotenzial und damit zu einem höheren inhärenten Risiko führt. Anleger können ihre gesamte Investition in eine Penny-Aktie verlieren oder mehr als ihre Investition, wenn sie eine Marge kaufen. Kauf auf Margin bedeutet, dass der Anleger Gelder von einer Bank oder einem Broker geliehen hat, um die Aktien zu kaufen.

Angesichts des erhöhten Risikos, das mit der Anlage in Penny Stocks verbunden ist, sollten Anleger besondere Vorkehrungen treffen. Beispielsweise sollte ein Anleger eine Stop-Loss-Order haben, die vor dem Eintritt in ein Geschäft festgelegt wurde, und wissen, welches Preisniveau zu verlassen ist, wenn sich der Markt entgegen der beabsichtigten Richtung bewegt. Stop-Loss-Orders sind Anweisungen, die an den Broker gesendet werden und ein Preislimit festlegen, das nach Erreichen des Limits einen automatischen Verkauf der Wertpapiere auslöst.

Obwohl Penny Stocks explosive Bewegungen haben können, ist es wichtig, realistische Erwartungen zu haben, wonach Anleger verstehen, dass Penny Stocks risikoreiche Anlagen mit geringem Handelsvolumen sind. (Für verwandte Lektüre siehe "Die Risiken und Belohnungen von Penny Stocks")

Was macht Penny Stocks Riskant

Penny Stocks bieten einigen kleinen Unternehmen die Möglichkeit, auf öffentliche Mittel zuzugreifen. Diese Unternehmen können diese Plattform als Ausgangspunkt für die Erschließung eines größeren Marktes nutzen. Da sie als solche niedrige Preise verkaufen, gibt es auch Raum für signifikante Aufwärtsbewegungen. Einige Faktoren verschärfen jedoch das mit der Anlage oder dem Handel von Penny Stocks verbundene Risiko. Die Wertpapiere sind in der Regel riskanter als etabliertere Unternehmen, die als Blue-Chip-Aktien bezeichnet werden.

Ein Blue Chip ist ein national anerkanntes, etabliertes und finanziell solides Unternehmen. Blue Chips verkaufen im Allgemeinen qualitativ hochwertige, allgemein akzeptierte Produkte und Dienstleistungen. Blue-Chip-Unternehmen haben in der Regel eine lange Geschichte von Abschwüngen hinter sich und arbeiten angesichts widriger wirtschaftlicher Bedingungen profitabel. Dies trägt dazu bei, dass sie seit langem ein stabiles und verlässliches Wachstum verzeichnen.

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Warum scheitern Penny Stocks?

Mangel an Informationen für die Öffentlichkeit

Für eine erfolgreiche Anlagestrategie ist es wichtig, über genügend Informationen zu verfügen, um eine fundierte Entscheidung treffen zu können. Bei Penny Stocks sind Informationen im Vergleich zu etablierten Unternehmen viel schwieriger zu finden. Auch die verfügbaren Informationen zu Penny Stocks stammen möglicherweise nicht aus glaubwürdigen Quellen.

Aktien, die an der OTCBB gehandelt werden, tragen das Suffix "OB" an ihrem Symbol. Diese Unternehmen legen bei der SEC einen Jahresabschluss vor. Unternehmen, die auf den rosa Blättern aufgeführt sind, müssen jedoch keine Unterlagen bei der SEC einreichen. Als solche erhalten diese Unternehmen nicht die gleiche öffentliche Kontrolle oder Regulierung wie die an der NYSE, der Nasdaq und anderen Märkten vertretenen Aktien.

Keine Mindeststandards

Die Aktien der OTCBB- und Pink Sheets müssen nicht den Mindeststandards entsprechen, um an der Börse zu bleiben. Sobald ein Unternehmen seine Notierungsposition an einer der großen Börsen nicht mehr halten kann, kann es zu einer der kleineren OTC-Notierungsbörsen wechseln. Mindeststandards dienen einigen Anlegern als Sicherheitspolster und einigen Unternehmen als Benchmark.

Mangel an Geschichte

Viele der Unternehmen, die als Penny Stocks gelten, könnten neu gegründet werden, und einige stehen kurz vor dem Konkurs. Diese Unternehmen haben im Allgemeinen schlechte oder gar keine Erfolgsbilanz. Wie Sie sich vorstellen können, ist es aufgrund des Mangels an historischen Informationen schwierig, das Potenzial einer Aktie zu bestimmen.

Liquidität und Betrug

Aktien, die selten gehandelt werden, haben nicht viel Liquidität. Infolgedessen ist es möglich, dass Anleger die Aktie nach dem Erwerb nicht mehr verkaufen können. Die Anleger müssen möglicherweise ihren Preis senken, bis er für einen anderen Käufer attraktiv erscheint.

Niedrige Liquiditätsniveaus bieten einigen Händlern auch die Möglichkeit, die Aktienkurse zu manipulieren. Das Pump and Dump-System ist ein beliebter Handelsbetrug, um Investoren zum Kauf einer Aktie zu verleiten. Es werden große Mengen eines Penny Stocks gekauft, gefolgt von einem Zeitraum, in dem der Stock hochgepumpt oder aufgepumpt ist. Sobald andere Investoren sich beeilen, die Aktie zu kaufen, verkaufen die Betrüger ihre Aktien oder lassen sie fallen. Sobald der Markt erkennt, dass es keinen fundamentalen Grund für einen Anstieg der Aktie gibt, beeilen sich die Anleger, zu verkaufen und Verluste zu übernehmen.

Vorteile

• Bieten Sie kleinen Unternehmen einen Ort, an dem sie Zugang zu öffentlichen Mitteln erhalten.

• In einigen wenigen Fällen bieten Penny Stocks eine Methode, um Zugang zu einem größeren Marktangebot zu erhalten.

• Mit einem niedrigeren Kurs ermöglichen Penny Stocks eine deutliche Aufwertung der Aktie.

Nachteile

• Penny Stocks haben keinen liquiden Markt mit wenigen Käufern, vielleicht sogar nachdem ihr Preis gestiegen ist.

• Über die finanzielle Solidität oder die Erfolgsbilanz des Unternehmens sind nur begrenzte Informationen verfügbar.

• Penny Stocks haben eine hohe Wahrscheinlichkeit für Betrug und Insolvenz des zugrunde liegenden Unternehmens.

Anzeichen von Betrug

Obwohl es bei Penny Stocks keine narrensichere Absicherung gibt, empfiehlt die SEC den Anlegern, auf die folgenden Warnsignale zu achten: Aussetzung des SEC-Handels, Spam, große Vermögenswerte, aber kleine Einnahmen, Abschlüsse mit ungewöhnlichen Posten in den Fußnoten, seltsame Prüfungsfragen, und großer Insiderbesitz.

Reales Beispiel für Penny Stock Fraud

Zirk de Maison mit Wohnsitz in Kalifornien gründete fast ein halbes Dutzend Shell-Unternehmen und bot sie zwischen 2008 und 2013 Anlegern als Penny Stocks an, so das Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison teilte den Anlegern mit, dass die Unternehmen in einer Vielzahl von Geschäftsbereichen wie dem Goldabbau und dem Diamantenhandel tätig seien, obwohl sie nichts unternommen hätten. Er verkaufte die Aktien über "Heizungskeller", Büros, in denen Makler Hochdruck-Taktiken anwenden, um die Leute dazu zu bringen, Aktien zu kaufen, indem sie große Gewinne versprachen und 39 Millionen Dollar unterschlagen. Im Jahr 2015 wurden de Maison und sieben weitere Täter des Wertpapierbetrugs für schuldig befunden und zum Bundesgefängnis verurteilt.

Wie entsteht ein Penny Stock?

Kleine Unternehmen und Start-ups geben normalerweise Aktien aus, um Kapital für das Wachstum des Unternehmens zu beschaffen. Obwohl der Prozess langwierig ist, ist die Ausgabe von Aktien oft eine der schnellsten und effektivsten Möglichkeiten für ein Startup-Unternehmen, Kapital zu beschaffen.

Eine Penny Stock wird wie jede andere öffentlich gehandelte Aktie durch einen Prozess, der als Börsengang oder IPO bezeichnet wird, erstellt. Um an der OTCBB gelistet zu werden, muss das Unternehmen zuerst eine Registrierungserklärung bei der SEC einreichen oder eine Datei, aus der hervorgeht, dass das Angebot für eine Ausnahme von der Registrierung qualifiziert ist. Sie muss auch die staatlichen Wertpapiergesetze an den Standorten überprüfen, an denen sie die Aktien verkaufen möchte. Nach der Genehmigung kann das Unternehmen Aufträge von Anlegern einholen. Schließlich kann das Unternehmen beantragen, dass die Aktie an einer größeren Börse notiert wird, oder es kann im Freiverkehr (OTC) handeln.

Underwriting Penny Stock

Wie bei anderen neuen Angeboten besteht der erste Schritt darin, einen Underwriter einzustellen, in der Regel einen Anwalt oder eine Investmentbank, die auf Wertpapierangebote spezialisiert ist. Das Angebot des Unternehmens muss entweder gemäß Regulation A des Securities Act von 1933 bei der SEC registriert sein oder gemäß Regulation D eingereicht werden, wenn eine Ausnahme vorliegt. Wenn das Unternehmen sich registrieren muss, muss Formular 1-A, die Registrierungserklärung, zusammen mit dem Jahresabschluss und den vorgeschlagenen Verkaufsunterlagen des Unternehmens bei der SEC eingereicht werden.

Der Jahresabschluss muss der Öffentlichkeit weiterhin zur Prüfung zugänglich sein, und es müssen rechtzeitig Berichte bei der SEC eingereicht werden, um das öffentliche Angebot aufrechtzuerhalten. Nach Genehmigung durch die SEC können Aufträge für Anteile durch begleitende Verkaufsunterlagen und Offenlegungen, wie z. B. einen Prospekt, von der Öffentlichkeit angefordert werden.

Penny Stocks handeln

Nachdem die ersten Aufträge eingegangen sind und die Aktie an Anleger verkauft wurde, kann ein registriertes Angebot über die Notierung an einer Börse wie der NYSE, Nasdaq oder den außerbörslichen Handel am Sekundärmarkt gehandelt werden. Viele Penny Stocks werden aufgrund der strengen Anforderungen für die Notierung an den größeren Börsen nicht mehr über OTC gehandelt.

Manchmal bieten Unternehmen nach dem Börsengang einen zusätzlichen Sekundärmarkt an, der die vorhandenen Aktien verwässert, dem Unternehmen jedoch Zugang zu mehr Investoren und erhöhtem Kapital verschafft. Darüber hinaus ist es obligatorisch, dass die Unternehmen weiterhin aktualisierte Abschlüsse veröffentlichen, um die Anleger auf dem Laufenden zu halten und die Möglichkeit zu behalten, im Over-the-Counter Bulletin Board zu notieren.

Die SEC-Regeln für Penny Stocks

Penny Stocks gelten als hochspekulative Anlagen. Zum Schutz der Anlegerinteressen haben die SEC und die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) spezifische Regeln für den Verkauf von Penny Stocks. Alle Broker-Dealer müssen die Anforderungen von Abschnitt 15 (h) des Securities Exchange Act von 1934 und die zugehörigen Regeln erfüllen, um Transaktionen mit Penny Stocks abwickeln zu können.

• Nach den Regeln von SEC §240.15g-9 muss der Broker-Dealer die Transaktion des Anlegers genehmigen und sicherstellen, dass die Investition für den Kauf geeignet ist. Sie müssen dem Kunden ein standardisiertes Offenlegungsdokument gemäß §240.15g-2 aushändigen. Dieses Dokument enthält eine Erläuterung des mit dem Kauf von Penny Stocks, Kundenrechten und Rechtsbehelfen im Falle von Betrug verbundenen Risikos. Broker-Händler müssen §240.15g-3 befolgen und die aktuell notierten Preise offen legen und bestätigen, bevor sie die Transaktion abschließen. 240.15g-4 besagt, dass der Broker dem Anleger mitteilen muss, welches Geld er durch die Erleichterung der Transaktion verdient. Der Broker muss einen monatlichen Kontoauszug senden, der Angaben zur Anzahl und Identität der einzelnen Penny Stocks auf dem Konto des Kunden enthält, wie in Regel §240.15g beschrieben -6. Diese Broker-Dealer-Aussagen müssen erklären, dass die Penny Stocks eine begrenzte Marktliquidität haben und eine Schätzung des Werts der Aktien in diesem begrenzten Markt liefern.

After-Hours-Handel

Penny Stocks können nach Geschäftsschluss gehandelt werden, und da viele bedeutende Marktbewegungen nach Börsenschluss auftreten können, unterliegen Penny Stocks nach Geschäftsschluss volatilen Schwankungen. Wenn Penny Stock-Anleger nach Geschäftsschluss Kauf- oder Verkaufstransaktionen durchführen, können sie möglicherweise Aktien zu sehr hohen Preisen verkaufen oder Aktien zu sehr niedrigen Preisen kaufen.

Selbst die besten Penny Stocks unterliegen jedoch einer geringen Liquidität und einer minderwertigen Berichterstattung. Auch wenn eine Penny-Aktie nach Stunden einen Anstieg verzeichnet, kann es für einen Anleger, der die Aktie verkaufen möchte, schwierig sein, einen Käufer zu finden. Penny Stocks werden nur selten gehandelt, vor allem nach Marktschluss, was den Kauf und Verkauf nach Geschäftsschluss erschwert.

Wann ist es kein Penny Stock?

Mehrere Ereignisse können den Übergang eines Penny Stocks zu einem regulären Stock auslösen. Das Unternehmen kann neue Wertpapiere in einem Angebot ausgeben, das bei der SEC registriert ist, oder es kann eine bestehende Wertpapierklasse bei der Aufsichtsbehörde registrieren. Bei beiden Arten von Transaktionen muss sich das Unternehmen automatisch an die regelmäßige Berichterstattung halten, einschließlich der Offenlegung gegenüber Anlegern über seine Geschäftstätigkeit, die Finanzlage und die Unternehmensführung, sofern keine Ausnahmeregelung vorliegt. Diese Unterlagen enthalten auch 10-Q-Quartalsberichte, die jährlichen Formulare 10-K und die periodischen Formulare 8-K, in denen unerwartete und wichtige Ereignisse aufgeführt sind.

In einigen Fällen gibt es zusätzliche Bedingungen, unter denen ein Unternehmen Berichte bei der SEC einreichen muss. Berichte müssen eingereicht werden, wenn ein Unternehmen mindestens 2.000 Anleger oder mehr als 500 Anleger hat, die nicht als akkreditierte Anleger eingestuft werden können und über ein Vermögen von mehr als 10 Mio. USD verfügen. Normalerweise müssen Unternehmen mit einem Vermögen von nicht mehr als 10 Millionen US-Dollar und weniger als 2.000 registrierten Aktionären die Berichtsrichtlinien der SEC nicht einhalten. Interessanterweise entscheiden sich einige Unternehmen für Transparenz, indem sie die gleichen Arten von Berichten einreichen, zu denen andere, möglicherweise seriösere Unternehmen verpflichtet sind.

Wenn ein Unternehmen seine Wertpapiere an einer nationalen Wertpapierbörse wie der NYSE oder der Nasdaq notiert, muss es dies ebenfalls tun. Schließlich ist die SEC-Registrierung obligatorisch, wenn die Wertpapiere eines Unternehmens an der OTCBB oder auf dem OTCQB-Marktplatz des OTC-Links notiert sind.

Beispiel eines Penny Stock

Die meisten Penny Stocks werden nicht an den großen Börsen gehandelt. Es gibt jedoch einige große Unternehmen, die nach Marktkapitalisierung an den wichtigsten Börsen wie der Nasdaq unter 5 USD je Aktie notieren.

Ein Beispiel für eine an der Nasdaq gelistete Penny Stock ist Curis Inc. (CRIS), ein kleines Biotechnologieunternehmen.

• Am 13. März 2019 schloss CRIS an diesem Tag bei 1, 29 USD. Am Ende des nächsten Tages, dem 14. März 2019, verbuchte CRIS einen Schlusskurs von 1, 47 USD. Mit anderen Worten, der Aktienkurs für CRIS stieg an einem Tag um rund 14% Eine Woche zuvor notierte CRIS jedoch zum Ende des 5. März 2019 bei 1, 15 USD. Drei Tage später schloss die Aktie am 8. März 2019 bei 1, 06 USD. Der Wertverlust betrug 8, 5% für die drei Tage.

Der Handel mit Penny Stocks kann zwar beträchtliche Gewinne bringen, es besteht jedoch auch das gleiche oder ein höheres Risiko, einen erheblichen Teil einer Investition in kurzer Zeit zu verlieren.