Was ist ein Predator?
Ein Raubtier wird als finanzstarkes Unternehmen angesehen, das bei einer Fusion oder Akquisition ein anderes auffrisst. Das Unternehmen, das den Erwerb durchführt - oder das Raubtier - soll über ausreichende finanzielle Mittel verfügen, um die mit dem Erwerb verbundenen Risiken zu tragen.
BREAKING DOWN Predator
Raubtiere sollen sehr mächtige Firmen sein, die finanziell stark sind. Sie sind in der Regel diejenigen, die eine Fusions- oder Übernahmeaktivität initiieren. Im Gegensatz dazu werden diejenigen am anderen Ende des Spektrums - oder diejenigen, die die schwächeren Ziele der Raubtiere sind - die Beute genannt. Das liegt daran, dass sie von Unternehmen, die mächtiger sind, leicht aufgegriffen werden können.
Insbesondere bei feindlichen Übernahmen kann der Begriff Raubtier eine negative Bedeutung haben. In einigen Fällen kann ein Raubtier aber auch die Rettung für ein kleines Unternehmen sein, das Schwierigkeiten hat und möglicherweise keine andere Option hat, als sich zusammenzuschließen oder zu erwerben.
Raubtiere sind nur ein Teil der Geschäftslandschaft
Wie die reale Welt ist auch das Big Business evolutionär. Es ist also sinnvoll, dass in der Unternehmenswelt Raubtiere und Beute existieren. Jedes Unternehmen durchläuft eine Art Evolutionsphase - sei es, um zu wachsen und sich zu stärken, um ein Raubtier zu werden, oder um die Beute zu werden und von der Konkurrenz aufgefressen zu werden. Auch wenn es das Ende des kleineren, schwächeren Geschäfts bedeuten mag, führt eine Fusion oder Akquisition zur Expansion des Raubtierunternehmens.
Berechnung der Predator's Steps
Auch wenn strategische Akquisitionen eine großartige Möglichkeit zur Expansion darstellen, kann dies mit erheblichen finanziellen Risiken verbunden sein. Das Raubtier muss eine sorgfältige Analyse durchführen, um sicherzustellen, dass es weder für das Ziel noch für die Beute überbezahlt. Sie muss auch alles tun, um sicherzustellen, dass im Zielunternehmen keine Überraschungen lauern. Schließlich kann die Umstrukturierung und Konsolidierung der beiden Unternehmen zu einer zusammenhängenden Einheit nach Abschluss der Akquisition einen erheblichen finanziellen Aufwand erfordern.
Raubtiere in Schach halten
Nur weil ein Unternehmen ein attraktives Ziel für ein Raubtier sein kann, heißt das nicht, dass es immer verschluckt wird. In der Tat gibt es Möglichkeiten, wie die Beute Raubtierfirmen fernhalten kann. Zum Beispiel kann das Management-Team für die Beute alle drohen, eine People-Pille fallen zu lassen, oder versprechen, massenhaft zurückzutreten, wenn das Unternehmen übernommen wird. Eine andere Möglichkeit, sich vor einem Raubtier zu schützen, besteht darin, die Strategie der Giftpille anzuwenden, indem der Bestand für das Unternehmen, das ihn erwerben möchte, weniger attraktiv wird. Die Beute kann Übernahmen auch durch einen goldenen Fallschirm abwehren oder große Vorteile wie Aktienoptionen oder Abfindungszahlungen für Führungskräfte anbieten, falls sie von einem anderen Unternehmen erworben werden. Wenn das übernehmende Unternehmen diese Angebote unterbreitet, muss es einen finanziellen Erfolg erzielen, indem es sie auszahlt.
Beispiel eines Raubtiers
Im Juni 2018 erhielt AT & T eine gerichtliche Genehmigung zur Übernahme von Time Warner für 85, 4 Milliarden US-Dollar. Die Gespräche zwischen den beiden Unternehmen begannen im Jahr 2016. Durch die Akquisition von Time Warner könnte AT & T seine eigenen Kabel-, Funk- und Telefondienste steigern, indem sie diese mit Fernsehinhalten von Time Warner bündeln. Der Deal wurde jedoch vom US-Justizministerium blockiert, das Kartellfragen verklagte. Die Abteilung und Kartellexperten forderten die Unternehmen auf, einige der Hauptteile ihres Geschäfts zu verkaufen, bevor sie fusionieren. Aus Angst, dass eine solche Fusion zu einer weiteren Konsolidierung der Branche führen und den Verbrauchern schaden könnte. Führungskräfte der beiden Unternehmen lehnten dies jedoch ab, was zu einem Gerichtsverfahren führte. Der vorsitzende Richter beschloss, die Fusion voranzutreiben.
