Was ist das Verhältnis von Preis / Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis)?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) - auch als "dividendenbereinigtes PEG-Verhältnis" bezeichnet - wurde vom renommierten Value-Investor Peter Lynch erstellt. Durch die Erstellung des PEGY-Verhältnisses hat Lynch versucht, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) zu verbessern, das die meisten Anleger bei der Ermittlung des Werts einer Aktie verwenden.
Lynch war der Ansicht, dass der Anleger zur genauen Einschätzung der Chancen, die eine Aktie als Investition darstellt, auch die künftigen Wachstumsperspektiven und die Dividendenrendite der Aktie berücksichtigen sollte. Die PEGY-Quote umfasst beide Faktoren und ist eine Kennzahl, anhand derer Anleger unterbewertete Aktien identifizieren.
Die zentralen Thesen
- Das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) wurde von Peter Lynch, einem legendären Investor und Fondsmanager, entwickelt. Als Kennzahl für die Aktienanalyse unterscheidet sich das PEGY-Verhältnis vom Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) weil es das Potenzial der Aktie für künftiges Gewinnwachstum und Dividendenzahlungen berücksichtigt. Eine PEGY-Quote unter 1, 0 stellt eine potenzielle Investitionsmöglichkeit dar, da dies darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Verständnis von Kurs / Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Sowohl das PEGY-Verhältnis als auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG-Verhältnis) sind Entwicklungen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P / E). Eine Einschränkung, die Lynch bei der Verwendung der P / E- und PEG-Verhältnisse für die Aktienbewertung bemerkte, war, dass diese Metriken bei der Analyse der Aktie nicht das Potenzial für künftiges Gewinnwachstum oder Dividendenzahlungen berücksichtigten.
Aus diesem Grund wurden reife Unternehmen mit einer niedrigeren Wachstumsrate, die Dividenden zahlen, zu Unrecht bestraft, wenn sie nur anhand des KGV oder des KGV bewertet wurden. Lynch wollte eine genauere Methode zur Bewertung dieser Unternehmen und erstellte daher die PEGY-Quote, die das prognostizierte Wachstum und die Dividendenrendite in die Gleichung einfloss.
Das PEGY-Verhältnis wird berechnet als das KGV geteilt durch die Summe der prognostizierten Gewinnwachstumsrate und der Dividendenrendite, wie in der folgenden Formel gezeigt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie PEGY Ratio = Projizierte Gewinnwachstumsrate und DividendenrenditeP / E Ratio
Beispiel für Kurs / Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Verwenden wir die PEGY-Quote, um ein Unternehmen als potenzielle Investition zu bewerten.
Unternehmen ABC hat ein KGV von 9, eine prognostizierte Gewinnwachstumsrate von 15% für das nächste Jahr und eine Dividendenrendite von 4, 5%. Unter Verwendung dieser Zahlen erhalten wir das folgende PEGY-Verhältnis:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Unternehmen ABC-PEGY-Verhältnis = 15 + 4, 59 = 0, 46
Eine PEGY-Quote unter 1, 0 wird als niedrig angesehen und stellt eine potenzielle Investitionsmöglichkeit dar, da dies darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft.
Die Quintessenz
Es ist wichtig zu beachten, dass das PEGY-Verhältnis seine Nachteile hat. Dabei werden die Projektionen des Unternehmens für das Wachstum verwendet und nicht das tatsächliche Wachstum, das das Unternehmen erzielt. Daher kann nicht garantiert werden, dass das Verhältnis die zukünftige Leistung genau widerspiegelt.
Bei der Berechnung dieser Kennzahlen ist es immer ratsam, nur betriebliche und wiederkehrende Erträge für die Berechnung des Ergebnisses zu verwenden, eine niedrigere Konsensschätzung für die Wachstumsrate zu verwenden und die prognostizierten zukünftigen Dividenden im Gegensatz zu den aktuellen Dividenden zu verwenden. Während die PEGY Ratio nicht die gesamte Geschichte des Wertsteigerungspotenzials einer Aktie wiedergibt, bietet sie Anlegern einen Ausgangspunkt für ihre Aktienanalyse.
