Marktbewegungen
Die wichtigsten Aktienindizes gaben heute nach, was den größten Kursrückgang in den letzten zwei Monaten bedeutete. Der S & P 500 (SPX), der Nasdaq 100 (NDX), der Dow Jones Industrial (DJX) und der Russell 2000 (RUT) gaben alle um etwa 1% nach. Es ist nicht verwunderlich, dass Anleger nach dem langen Wochenende das Bedürfnis verspürten, Gewinne mitzunehmen. Für Marktbeobachter mag es jedoch aufschlussreich sein, zu überlegen, welche Nachrichten den Verkauf ausgelöst haben könnten. Dies könnte dazu beitragen, festzustellen, ob die aktuelle Preisbewegung ein vorübergehender Preisverfall oder der Beginn eines neuen Abwärtstrends ist.
Zwei bestimmte Mitteilungen scheinen im Mittelpunkt der Marktbewegungen zu stehen. Die erste ist, dass Christine Lagarde, die neue Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), vor Mitgliedern des Ausschusses für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments erklärte, warum es ihren Vorgängern so schwer gefallen ist, das Wirtschaftswachstum trotz ihrer Bemühungen wiederzubeleben.
Das Problem, erklärte sie, sei, dass "die Aussichten für die Weltwirtschaft weiterhin träge und unsicher sind. Dies senkt die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen im Euro-Währungsgebiet und wirkt sich auch auf die Stimmung und die Investitionen der Unternehmen aus." Als Lösung bot sie an, dass die EZB "auch dann effektiv reagieren könnte, wenn das Wachstum durch externe Faktoren gedämpft wird… indem günstige Finanzierungsbedingungen für alle Wirtschaftssektoren sichergestellt und Transparenz über diese Bedingungen für die Zukunft geschaffen werden". Sie brachte ihre Überzeugung zum Ausdruck, dass "Haushalte und Unternehmen mit einem stetigen Kreditfluss zu erschwinglichen Konditionen mehr konsumieren und investieren können".
Wenn die neue Präsidentin der EZB vorschlägt, dass sie den Banken wirklich helfen will, einen stetigen Kreditfluss in Gang zu bringen, kann es Sie nicht überraschen, wenn sich Anleger dafür interessieren. Auf der anderen Seite des Atlantiks warf ein Kommentar zu Fox-Nachrichten darüber, wie Präsident Trump die Zölle anheben wird, wenn kein China-Deal zustande kommt, die US-Aktien nach unten. Diese beiden nebeneinander stehenden Ideen erklären leicht die atypische Reaktion des Marktes, den Euro deutlich anzuheben und gleichzeitig die US-Aktien deutlich zu senken.
Markt erwartet mehr europäisches Wachstum
Ausgehend von dieser Hypothese, dass der Markt möglicherweise daran interessiert ist, diejenigen Anlagen zu bevorzugen, die von mehr verfügbarem Kapital in Europa profitieren, können wir noch einmal überprüfen, was wir möglicherweise von Unternehmen finden, die erhebliche Einnahmen aus dieser Region erzielen. Die folgende Grafik zeigt einen Intraday-Vergleich solcher Unternehmen, einschließlich DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) und Alphabet Inc. (aco). Es überrascht nicht, dass die meisten dieser Unternehmen besser abschnitten als ihre Benchmark, der S & P 500-Index, wie er vom Index-Tracking-ETF (SPY) von State Street ermittelt wurde.
