Was war quantitative Lockerung 2 (QE2)
Der Begriff QE2 bezieht sich auf die zweite Runde des quantitativen Lockerungsprogramms der Federal Reserve, mit dem die US-Wirtschaft nach der Finanzkrise von 2008 und der Großen Rezession stimuliert werden sollte. Das im November 2010 angekündigte QE2 setzte sich aus weiteren US-Treasuries in Höhe von 600 Mrd. USD und der Wiederanlage von Erlösen aus früheren hypothekenbesicherten Wertpapierkäufen zusammen.
Die zentralen Thesen
- QE2 war eine von der Federal Reserve Ende 2010 eingeleitete Runde der quantitativen Lockerung, mit der die Bilanz der Zentralbank um rund 600 Mrd. USD erweitert wurde. Die quantitative Lockerung bezieht sich auf Strategien, mit denen eine Zentralbank die inländische Geldmenge durch den Kauf von Vermögenswerten erhöhen kann. QE wird normalerweise verwendet, wenn die Zinssätze bereits nahe 0% liegen und auf nicht traditionelle Stimulusmethoden zurückgegriffen wird. QE2 wurde 2013 von QE3 gefolgt.
Quantitative Lockerung
QE2 verstehen
Die quantitative Lockerung sollte die Wirtschaft durch den Kauf von Staatsanleihen oder anderen finanziellen Vermögenswerten durch eine Zentralbank ankurbeln. Häufig setzen die Zentralbanken quantitative Lockerungsmaßnahmen ein, wenn die Zinssätze bereits bei Null oder nahe 0% liegen. Diese Art der Geldpolitik erhöht die Geldmenge und in der Regel das Inflationsrisiko. Quantitative Easing ist jedoch nicht spezifisch für die USA und wird von anderen großen Zentralbanken in vielfältiger Form eingesetzt.
QE2 kam zu einer Zeit, als die Erholung in den USA uneinheitlich blieb. Während die Aktienmärkte um 50% über ihren Tiefstständen von 2009 lagen, blieb die Arbeitslosenquote mit 9, 8%, zwei Prozentpunkten des Hochs der Großen Rezession, erhöht. Der Hauptgrund für die zweite Runde bestand darin, die Liquidität der Banken zu stützen und die Inflation anzuheben. Zum Zeitpunkt der Ankündigung lagen die Verbraucherpreise in den USA den siebten Monat in Folge unter 1%.
Die Zinssätze stiegen nach der Ankündigung zunächst an, wobei die Rendite für 10 Jahre über 3, 5% lag. Ab Februar 2011, drei Monate nach der Ankündigung, begann die 10-Jahres-Rendite jedoch einen Rückgang um zwei Jahre und fiel um 200 Basispunkte, um unter 1, 5% zu handeln.
Der Einfluss von QE2
QE2 wurde relativ gut aufgenommen, und die meisten Ökonomen stellten fest, dass der Gesundheitszustand des Bankensektors, obwohl die Preise für Vermögenswerte gestützt wurden, noch relativ unbekannt war. Es ist noch keine zwei Jahre her, seit Lehman Brothers zusammengebrochen ist, und da das Vertrauen immer noch gering ist, war es ratsam, Investitionen mit billigerem Geld zu fördern. Die Politik ist nicht ohne Kritiker. Einige Ökonomen stellen fest, dass frühere Lockerungsmaßnahmen die Zinssätze gesenkt, die Kreditvergabe jedoch relativ wenig erhöht haben. Da die Fed Wertpapiere mit Geld kauft, das sie im Wesentlichen aus dem Nichts geschaffen hat, glauben viele auch, dass sie die Wirtschaft anfällig für eine außer Kontrolle geratene Inflation macht, sobald sich die Wirtschaft vollständig erholt.
Zwei Jahre später leitete die Federal Reserve ihre dritte Runde der quantitativen Lockerung (QE3) ein, was nicht so gut ankam. Viele sagten, die Bilanz sei bereits auf ein hohes Niveau angewachsen und es sei an der Zeit, nach alternativen Strategien zu suchen.
