Was ist eine Namensanleihe?
Eine Namensanleihe ist ein Schuldtitel, dessen Informationen über den Eigentümer (den Anleihegläubiger) beim Emittenten oder der Emittentin hinterlegt sind. Der Name, die Adresse und andere Kontaktinformationen des Inhabers werden gespeichert, sodass der Emittent die Couponzahlungen der Anleihe an die entsprechende Person leisten kann.
die zentralen Thesen
- Bei einer Namensschuldverschreibung werden der Name des Inhabers und die Kontaktinformationen beim Emittenten aufgezeichnet, um sicherzustellen, dass die Couponzahlungen ordnungsgemäß verteilt werden. Bei einer Namensschuldverschreibung, bei der die Informationen des Inhabers nicht erfasst werden, handelt es sich um das Gegenteil von Namensschuldverschreibungen. In den USA sind dies praktisch alle Anleihen Namensschuldverschreibungen, seien es Unternehmens-, US-Schatz- oder Kommunalschuldverschreibungen.
Eine Namensanleihe verstehen
Bei der Registrierung einer Anleihe zeichnet der Emittent den Namen des Inhabers und Informationen zur Anleiheemission auf. Bei einer in physischer Form registrierten Anleihe sind Name und Anschrift des Inhabers auf der Anleihebescheinigung aufgedruckt. Übertragung des Eigentums an einer Namensschuldverschreibung Voraussetzung für die Übertragung einer Namensschuldverschreibung ist, dass der registrierte Inhaber die Rückseite des Zertifikats bestätigt oder das Zertifikat an eine andere Person unterzeichnet, bevor die Übertragung abgeschlossen werden kann.
Eine Anleihe kann auch elektronisch registriert werden. Auf diese Weise werden die meisten Anleihen jetzt mithilfe von Computerdatenbanken erfasst und gespeichert. Bei einer elektronischen Anleihe müssen lediglich Änderungen der Informationen telefonisch, per Post oder Fax an das Unternehmen übermittelt werden, um eine Übertragung des Eigentums zu ermöglichen.
Namensschuldverschreibungen enthalten Schuldverschreibungen, deren Name und Kontaktdaten beim Emittenten hinterlegt sind. Nur der zum Zeitpunkt der Zinszahlung eingetragene Eigentümer kann das vereinbarte Entgelt erhalten. Wer über eine Anleihebescheinigung für Couponzahlungen verfügt oder diese vorlegt, jedoch nicht der eingetragene Eigentümer ist, der in der Akte eingetragen ist, wird keine Couponzahlung erhalten. Wenn eine registrierte Anleihe verloren geht, gestohlen oder zerstört wird, kann sie leicht ersetzt werden, vorausgesetzt, die genauen Informationen des Inhabers sind beim Emittenten hinterlegt.
Wenn eine Anleihe von einem Finanzfachmann für einen Kunden gekauft und auf einem Maklerkonto geführt wird, wird der Makler oder Händler häufig als Eigentümer aufgeführt, obwohl der Kunde natürlich der wirtschaftliche Eigentümer bleibt.
Namensschuldverschreibungen vs. Inhaberschuldverschreibungen
Namensschuldverschreibungen sind das Gegenteil von Inhaberschuldverschreibungen, die keine Angaben oder Informationen über den Eigentümer enthalten. Inhaberschuldverschreibungen leisten eine Couponzahlung oder die Kapitalrückzahlung an denjenigen, der das physische Zertifikat besitzt oder trägt - nicht anders als ein Blankoscheck. Ein Inhaber einer Inhaberschuldverschreibung muss die dem Schuldverschreibungsschein beigefügten Kupons kürzen und für Zinszahlungen vorlegen (der Grund, warum Zinszahlungen für Schuldverschreibungen üblicherweise als "Kupons" bezeichnet werden).
Offensichtlich sind Inhaberschuldverschreibungen viel weniger sicher als Namensschuldverschreibungen. Verlorene Inhaberschuldverschreibungen können nicht ersetzt werden, da keine Aufzeichnungen über die Identität ihres Inhabers vorliegen. Aufgrund des Anonymitätsfaktors waren Inhaberschuldverschreibungen in der Vergangenheit das bevorzugte Finanzinstrument für Geldwäscher, Steuerhinterzieher und andere, die auch geschäftliche Transaktionen verschleiern wollten.
Gesetz über Steuergerechtigkeit und Steuerverantwortung
Das Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA) von 1982 hat die steuerliche Behandlung von Inhaberschuldverschreibungen dahingehend geändert, dass die Möglichkeit, steuerbefreite Schuldverschreibungen in Form von Inhaberschuldverschreibungen an die Öffentlichkeit auszugeben, entfällt, sofern die Schuldverschreibung nicht eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger hat. Kommunalanleihen mit steuerfreiem Status, die für Anleger attraktiv sind, wurden nach Inkrafttreten des Gesetzes ebenso wie US-Staatsanleihen seltener in Inhaberform.
Durch den Wegfall der Steuervorteile und die Einführung von Sanktionen hat TEFRA die Inhaberschuldverschreibungen in den USA effektiv gegenstandslos gemacht, obwohl sie in anderen Ländern noch existieren. Nahezu alle Anleihen in den USA sind jetzt Namensanleihen, seien es Unternehmensanleihen, US-Schatzanleihen oder Kommunalanleihen.
