Was ist Preistransparenz?
Kurstransparenz bezieht sich in der Regel auf den Umfang, in dem Informationen zu den Geldkursen, Briefkursen und Handelsmengen für eine bestimmte Aktie verfügbar sind.
Beispielsweise liefert das Nasdaq Level II-Quotierungssystem Informationen zu allen Geboten und fragt auf verschiedenen Kursniveaus nach einer bestimmten Aktie. Auf der anderen Seite sind Standardnotierungen der NYSE weniger transparent und zeigen nur die höchsten und niedrigsten Geldpreise an. In diesem Szenario kennen nur die Marktspezialisten den vollständigen Auftragsfluss für eine Aktie. Preistransparenz steht Opazität gegenüber.
Die zentralen Thesen
- Die Preistransparenz gibt an, inwieweit Preis- und Marktinformationen wie Geld-Brief-Verteilung und -tiefe für ein Wertpapier vorhanden sind. In der Standardökonomie verfügen die Marktteilnehmer alle über perfekte Informationen und daher ist die Preistransparenz vollständig. In Wirklichkeit sind die Preise nicht vollständig Für alle Marktteilnehmer transparent. Einige Echtzeit-Quotierungs- und Liquiditätsmessungen sind nur gegen eine Gebühr von den Börsen erhältlich. Märkte mit größerer Preistransparenz gelten als freiere Märkte mit geringeren Informationskosten.
Preistransparenz verstehen
Preistransparenz ist wichtig, da das Wissen darüber, was andere bieten, fragen und handeln, dazu beitragen kann, Angebot und Nachfrage eines Wertpapiers, einer Ware oder einer Dienstleistung zu bestimmen, dh ihren wahren Wert. Wenn sich herausstellt, dass die Informationen unzureichend oder unzugänglich sind, wird der betreffende Markt möglicherweise als ineffizient eingestuft.
Im Kern misst die Markteffizienz die Verfügbarkeit von Marktinformationen, die Käufern und Verkäufern von Wertpapieren die größtmögliche Möglichkeit bieten, Transaktionen ohne Erhöhung der Transaktionskosten durchzuführen.
Beispielsweise forderte der Sarbanes-Oxley Act von 2002 eine größere finanzielle Transparenz für börsennotierte Unternehmen. Dies hat gezeigt, dass glaubwürdige Abschlüsse mehr Vertrauen in den angegebenen Kurs eines Wertpapiers schaffen können. Mit weniger Überraschungen sind die Marktreaktionen auf Gewinnberichte geringer.
Preistransparenz und Kosten
In der Ökonomie wird die Transparenz eines Marktes dadurch bestimmt, wie viel über seine Produkte und Dienstleistungen und das zur Verfügung stehende Kapital sowie über die Preisstruktur und deren Auffindbarkeit bekannt ist. Wie transparent dieser Markt ist, entscheidet darüber, inwieweit dieser Markt frei ist und wie effizient er ist.
Anderswo in der Wirtschaft kann das Maß an Preistransparenz den Wettbewerb fördern oder beeinträchtigen. Beispielsweise wissen Patienten im Gesundheitswesen oft nicht, was ein bestimmter medizinischer Eingriff tatsächlich kostet, so dass sie nicht die Möglichkeit haben, einen besseren Preis auszuhandeln.
Preistransparenz bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Preise fallen. Höhere Preise können die Folge sein, wenn Verkäufer bestimmte Käufer nur ungern anbieten. Preistransparenz kann auch Absprachen erleichtern, oder eine nicht wettbewerbsfähige geheime oder manchmal rechtswidrige Vereinbarung zwischen Konkurrenten, die versucht, das Marktgleichgewicht zu stören. Die Preisvolatilität oder die Rate, mit der eine Sicherheit, ein Gut oder eine Dienstleistung zunimmt oder abnimmt, könnte ebenfalls ein Nebenprodukt der Transparenz sein.
Ein hohes Maß an Markttransparenz kann auch zur Disintermediation oder zur Streichung oder Verringerung des Einsatzes von Vermittlern zwischen Erzeugern und Verbrauchern führen. Zum Beispiel, indem Sie direkt am Wertpapiermarkt und nicht über eine Bank investieren.
