Was ist ein Rückversicherungs-Beiwagen?
Ein Rückversicherungs-Beiwagen ist ein Finanzunternehmen, das private Investitionen in einen Quotenvertrag mit einer Versicherungsgesellschaft fordert. Im Quotenvertrag teilen sich die Zedentin und der Rückversicherer die Prämien und Verluste nach einem festen Prozentsatz. Investoren, die an Rückversicherungs-Sidecars teilnehmen, beteiligen sich an Prämien und Verlusten aus den versicherten Policen. Gewinne und Verluste werden proportional zum investierten Betrag sein.
In der Regel werden bestehende Rückversicherer Sidecars einrichten, um das Risiko auf Drittinvestoren wie Hedgefonds und Aktiengesellschaften zu verteilen.
BREAKING DOWN Rückversicherung Beiwagen
Versicherungsunternehmen richten normalerweise Rückversicherungs-Sidecar-Strukturen ein, um einen Teil ihres Geschäfts zu zeichnen. Die Rückversicherung ist eine Versicherung für Versicherer oder eine Stop-Loss-Versicherung für diese Anbieter. Durch diesen Vorgang kann ein Unternehmen das Risiko der Zeichnung von Versicherungspolicen auf andere Versicherungsunternehmen verteilen. Das primäre Unternehmen, das die Police ursprünglich erstellt hat, ist das Zedentenunternehmen. Das zweite Unternehmen, das das Risiko übernimmt, ist der Rückversicherer. Der Rückversicherer erhält einen anteiligen Beitrag. Sie übernehmen entweder einen Prozentsatz der Forderungsverluste oder Verluste über einem bestimmten Betrag.
Rückversicherer werden Sidecars aufbauen, um das von ihnen eingegangene versicherungstechnische Risiko zu streuen. Da sie den Beiwagen an Drittinvestoren verkaufen können, können sie das auf ihren Konten ausgewiesene Risiko in US-Dollar reduzieren. Diese Reduzierung des Schadenrisikos ermöglicht es dem Rückversicherer, ein zusätzliches Risiko von einer Zedentengesellschaft zu übernehmen. Die Hurrikane von Katrina, Rita und Wilma im Jahr 2005 veranlassten Versicherungsratingagenturen wie AM Best, neue Eigenkapitalanforderungen für Rückversicherer festzulegen. Diese Unternehmen schufen weitere Beiwagen, um dieses Kapital freizusetzen, und der Markt für Rückversicherungsbeiwagen wuchs.
Sidecars können technisch gesehen beliebig viele Zedenten haben, sind jedoch aufgrund ihrer relativ einfachen Art für einzelne Unternehmen attraktiv, um Kapital zu beschaffen und die Zeichnungskapazität zu erhöhen. Für Drittinvestoren bieten Sidecars aufgrund ihrer begrenzten Laufzeit und flexiblen Struktur das Potenzial für renditestarke Anlagen mit relativ geringem Risiko.
Risikoposition in Rückversicherungsseitenwagen
Rückversicherungs-Sidecars haben ähnliche Risiken und Chancen wie andere Quotenverträge. Die Anlegerrendite hängt von den Anspruchsquoten der zugrunde liegenden Richtlinien ab, die vom Beiwagen abgedeckt werden. Je niedriger die Forderungsquoten während des Bestehens des Beiwagens sind, desto höher sind die Renditen für die Anleger. Diese Vereinbarung ermöglicht es den Versicherern, ihre Zeichnungskapazität zu erhöhen, indem sie einen Prozentsatz ihres Risikoportfolios an private oder Drittinvestoren verkaufen.
Rückversicherungs-Sidecars sprechen Anleger aufgrund des engeren Umfangs des gezeichneten Geschäftsbuchs oder Risikoportfolios an. Das kleinere Buch begrenzt das Risiko eines Anlegers im Verhältnis zu einer größeren Anzahl von Gefahren, Versicherungstypen oder Regionen, die im Allgemeinen in einem vollständigen Geschäftsbuch eines Versicherungsunternehmens vorhanden sind.
In der Praxis können Anleger mit wenig oder keiner Erfahrung im Versicherungsgeschäft mit einem erfahrenen Partner am Versicherungsmarkt teilnehmen. Anleger können auch die Arten von Policen suchen oder aushandeln, die sie unterzeichnen, wodurch ihnen eine gewisse Flexibilität bei der Begrenzung ihres potenziellen Engagements eingeräumt wird. Da Sidecars für einen vereinbarten Zeitraum bestehen, können Anleger das reduzierte Risiko des kürzeren Endes der Investition nutzen.
Rückversicherungs-Sidecars begrenzen im Allgemeinen das Engagement der Anleger in Bezug auf ihr investiertes Kapital, da die meisten Anlagen eine ausreichende Deckung für Ansprüche erfordern, die sich aus den versicherten Policen ergeben. Dies bedeutet, dass das Verlustrisiko in der Regel nicht mehr als den investierten Betrag beträgt.
