Was sind Restzinsanleihen (RIB)
Residual Interest Bonds (RIBs) sind Wertpapiere, die bei der Aufteilung der Erträge aus einer Kommunalanleihe in zwei Segmente entstehen. Die erste ist eine variabel verzinsliche Restzinsanleihe. Die zweite ist eine primär direkte variabel verzinsliche Anleihe. Die resultierenden Floater werden die Beziehung zu einem Referenzzinssatz wie LIBOR umkehren. Die Einnahmen aus der Kommunalanleihe werden dann zur Auszahlung des Coupons auf den direkten Floater verwendet, und alle verbleibenden Einnahmen fließen in die Restzinsanleihe.
Eine Restzinsanleihe wird auch als inverser Floater oder inverse variabel verzinsliche Anleihe bezeichnet.
Restzinsanleihe (RIB) AUFGLIEDERN
Mit Residual Interest Bonds (RIBs) können Kommunalanleihenfonds ihren Käufern höhere laufende Renditen versprechen. Mit steigenden Zinssätzen für Kommunalanleihen werden Inhaber von RIB Anleihen besitzen, die einen niedrigeren Kupon oder eine niedrigere Rendite zahlen. Diese sinkende Rendite senkt den Kurs der Anleihe auf dem Sekundärmarkt drastisch.
Käufer von Restzinsanleihen erhalten einen höheren Zinssatz als eine herkömmliche Kommunalanleihe. Das Risiko für diese Wertpapiere ist jedoch erhöht. Ein Anleger, der einen inversen Floater hält, trägt das gesamte Abwärtsrisiko der zugrunde liegenden Anleihe.
RIBs wurden 1990 von Shearson, einer Investmentbank, gegründet. Das Ziel von RIBS ist es, die Rendite zu steigern und den einzelnen Portfoliomanagern dabei zu helfen, die Fälligkeit ihres Gesamtportfolios zu kontrollieren. Aufgrund ihrer hohen Komplexität und potenziellen Volatilität sind die meisten RIB im Besitz von Finanzinstituten und nicht von einzelnen Anlegern.
Was ist eine Stadtanleihe?
Eine Kommunalanleihe ist eine Art von Schuldverschreibung, die häufig von staatlichen Stellen wie Staaten oder Kommunen zur Finanzierung großer Ausgaben verwendet wird. Zum Beispiel muss Springtown 5 Millionen US-Dollar sammeln, damit die Stadt die dringend benötigten Updates für ihre Grundschule durchführen kann. Die Stadt gibt Kommunalanleihen im Wert von 5 Mio. USD frei, die Investoren zu einem festgelegten Zinssatz zurückzahlen können. Das Einkommen aus Kommunalanleihen ist normalerweise von den Bundessteuern und manchmal auch von den staatlichen Steuern befreit. Es gibt zwei Hauptarten von Kommunalanleihen. Bei einer allgemeinen Schuldverschreibung wird die Schuldverschreibung vom Emittenten besichert. Ein Revenue Bond verwendet die Einnahmen aus dem Projekt selbst, um die Anleihe zu sichern. Wenn zum Beispiel ein Staat Anleihen freigibt, um den Bau einer neuen mautpflichtigen Autobahn zu finanzieren, würde das durch die Maut eingenommene Geld zur Tilgung der Anleihe beitragen.
