Ein risikofreier Vermögenswert hat eine gewisse zukünftige Rendite. Treasuries (insbesondere T-Bills) gelten als risikofrei, da die US-Regierung sie unterstützt. Weil sie so sicher sind, liegt die Rendite von risikofreien Vermögenswerten sehr nahe am aktuellen Zinssatz.
Viele Wissenschaftler sagen, dass es keinen risikofreien Vermögenswert gibt, da alle finanziellen Vermögenswerte ein gewisses Risiko bergen. Technisch kann dies richtig sein. Das Risiko ist jedoch so gering, dass es für den durchschnittlichen Anleger angemessen ist, US-Staatsanleihen oder Staatsanleihen stabiler westlicher Regierungen als risikofrei zu betrachten.
Abbau von risikofreiem Vermögen
Die Rendite eines risikofreien Vermögenswerts ist bekannt, garantiert jedoch keinen Gewinn in Bezug auf die Kaufkraft. Abhängig von der Zeit bis zur Fälligkeit kann die Inflation dazu führen, dass der Vermögenswert an Kaufkraft verliert, selbst wenn der Dollarwert wie vorhergesagt gestiegen ist.
Risiko verstehen
Wenn ein Anleger eine Investition tätigt, wird eine erwartete Rendite erwartet, die von der Haltedauer des Vermögenswerts abhängt. Das Risiko zeigt sich darin, dass die tatsächliche Rendite und die erwartete Rendite sehr unterschiedlich sein können. Da sich Marktschwankungen nur schwer vorhersagen lassen, wird der unbekannte Aspekt der zukünftigen Rendite als Risiko angesehen. Im Allgemeinen weist ein erhöhtes Risikoniveau auf eine höhere Wahrscheinlichkeit großer Schwankungen hin, die je nach Endergebnis zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen können.
Es wird davon ausgegangen, dass risikofreie Anlagen auf dem prognostizierten Niveau mit hinreichender Sicherheit zulegen werden. Da dieser Gewinn im Wesentlichen bekannt ist, ist die Rendite häufig viel niedriger, um das geringere Risiko widerzuspiegeln. Die erwartete Rendite und die tatsächliche Rendite dürften in etwa gleich sein.
Wiederanlagerisiko
Damit eine langfristige Investition weiterhin risikofrei bleibt, muss eine erforderliche Reinvestition auch risikofrei sein. In diesem Zusammenhang ist die genaue Rendite möglicherweise nicht von Anfang an für die gesamte Investitionsdauer vorhersehbar.
Wenn eine Person beispielsweise in Schatzwechsel mit einer Laufzeit von sechs Monaten investiert, entspricht die Rendite des ursprünglich erworbenen Schatzwechsels möglicherweise nicht der Rendite des nächsten Schatzwechsels, der im Rahmen des Reinvestitionsprozesses mit einer Laufzeit von sechs Monaten erworben wurde. In dieser Hinsicht besteht auf lange Sicht ein gewisses Risiko, da sich die Zinssätze zwischen den einzelnen Reinvestitionsfällen ändern können, aber das Risiko, dass für die sechs Monate, in denen das Wachstum eines bestimmten Schatzwechsels gedeckt ist, jeder festgelegte Zinssatz erreicht wird, ist im Wesentlichen garantiert.
