Was ist risikoloses Prinzipal?
Der risikolose Auftraggeber ist eine Partei, die nach Eingang eines Auftrags zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier kauft oder verkauft, sobald sie den Auftrag ausführt. Hier führt ein Broker, der eine Kundenbestellung erhalten hat, sofort eine identische Bestellung auf dem Markt für sein Konto aus und übernimmt die Rolle des Auftraggebers, um diese Kundenbestellung zu erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Der risikolose Auftraggeber ist eine Partei, die nach Eingang eines Auftrages zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier selbst kauft oder verkauft, sobald sie den Auftrag erfüllt. Hier führt ein Broker, der einen Kundenauftrag erhalten hat, einen identischen Auftrag sofort aus Um sich für risikolose Hauptgeschäfte zu qualifizieren, schreibt die FINRA vor, dass die Geschäfte zum gleichen Preis ohne Aufschlag / Abschlag, Provision oder Aufschlag ausgeführt werden sollen Sonstige Gebühren.
Grundlegendes zu risikolosen Prinzipien
Eine Bestellung von einem Kunden würde daher erfordern, dass die Mitgliedsfirma eine identische Bestellung auf dem Markt als Auftraggeber ausführt, bevor sie die Bestellung des Kunden ausführt. Daher würde eine Kaufbestellung eines Kunden erfordern, dass die Mitgliedsfirma eine identische Kaufbestellung auf dem Markt ausführt, während a Bei einem Verkaufsauftrag müsste die Mitgliedsfirma einen identischen Verkaufsauftrag auf dem Markt ausführen. Um sich für risikolose Hauptgeschäfte zu qualifizieren, schreibt die Aufsichtsbehörde für die Finanzbranche (FINRA) vor, dass die Geschäfte zum gleichen Preis ohne Auf- / Abschlag, Provision oder andere Gebühren ausgeführt werden sollen.
Zum Beispiel würde ein Broker-Händler, der FINRA-Mitglied ist und einen Kundenauftrag zum Kauf von 10.000 Aktien von Widget Co. zum vorherrschenden Marktpreis von 10 USD erhält, die 10.000 Aktien sofort zu 10 USD von einem anderen Mitglied kaufen. Da beide Geschäfte zum gleichen Preis (ohne Provisionen) ausgeführt wurden, würde dies als risikoloses Hauptgeschäft gelten.
Am 24. März 1999 genehmigte die SEC Änderungen der FINRA, der damaligen National Association of Security Dealers (NASD), bezüglich der Meldung risikoloser Haupttransaktionen durch Market Maker in NASDAQ- und OTC-Wertpapieren. Die Regeländerung, die am 30. September 1999 in Kraft trat, erlaubte es Market Makern, nur einen Teil einer risikolosen Haupttransaktion zu melden und nicht beide Teile, wie dies zuvor vorgeschrieben war.
Während Market Maker beim Handel von ihren Hauptkonten aus immer als "gefährdet" eingestuft werden, wurde durch die Änderung anerkannt, dass Geschäfte zur Aufrechnung von Kundenaufträgen risikolos sind. Ein wesentlicher Vorteil dieser Regeländerung war die Reduzierung der von der SEC erhobenen Transaktionsgebühren.
NASD-Hinweis zum risikolosen Prinzipal
Die Sondermitteilung der NASD zu "Compensation and Mixed Capacity Trading" enthält häufig gestellte Fragen (FAQ) und definiert einen risikolosen Haupthandel als solchen:
"In der NASDAQ ist ein risikoloser Principal Trade ein Trade, bei dem ein Broker / Händler, nachdem er einen Auftrag zum Kauf (Verkauf) eines Wertpapiers erhalten hat, das Wertpapier zum gleichen Preis als Principal kauft (verkauft), um diesen Auftrag zu erfüllen. Der Broker / Händler berechnet seinem Kunden in der Regel einen Aufschlag, Abschlag oder eine vergleichbare Provision für seine Dienstleistungen, der auf der nach dem Securities Exchange Act (Exchange Act), Regel 10b-10, erforderlichen Bestätigung angegeben ist NASDAQ-Wertpapiere, siehe Mitteilung an die Mitglieder 99-65, Mitteilung an die Mitglieder 99-66 und Mitteilung an die Mitglieder 00-79. "
