Roku Inc. (ROKU) ist bereits 2018 um fast 25 Prozent gefallen, aber die schlechten Nachrichten sind möglicherweise noch nicht vorbei.
Die Aktie könnte um weitere 50 Prozent auf rund 18 US-Dollar fallen. Dies basiert auf einer Analyse der technischen Charts sowie auf dem erstaunlichen Anstieg der Kreditzinsen, die Leerverkäufer für Aktien von Roku zahlen. Dies bedeutet, dass die Leerverkäufer bereit sind, deutlich höhere Kreditkosten für die Wette zu zahlen, dass der Rückgang von Roku schwerwiegender sein wird. Die Aussichten der Aktie haben sich seit einigen Wochen dramatisch verschlechtert. Roku stellt Streaming-Media-Player zur Verfügung, mit denen Kunden gestreamte Online-Videos über ihren Fernseher anzeigen können. Das Unternehmen ging im September 2017 an die Börse und ist seitdem ein heiß beobachteter Titel.
Der bevorstehende Lock-up-Ablauf, der 180 Tage nach dem Börsengang abläuft, könnte den Markt ebenfalls mit Aktien überfluten. Dieser Ablauf ist möglicherweise der Auslöser für das gestiegene Interesse an einer Leerverkaufsquote. Der auf der SEC-Website hinterlegte Prospekt besagt, dass 79 Millionen Aktien zum Verkauf zugelassen werden, von denen 67, 2 Millionen Direktoren, leitende Angestellte und verbundene Unternehmen sind. Die Aktionärsliste zeigt Venture Funds, die Positionen als verbundene Unternehmen halten und bei einer Verteilung an Kommanditisten einen zusätzlichen Verkaufsdruck auf die Aktie ausüben könnten.
Technische Panne
Die Grafik zeigt, dass Roku eine Unterstützungslinie von rund 35 US-Dollar hat, was einem Rückgang von rund 11 Prozent gegenüber dem aktuellen Preis von rund 39, 25 US-Dollar entspricht. Das bedeutendere Problem tritt jedoch auf, wenn die Aktie unter diese Unterstützungslinie fällt.
Die Grafik zeigt, dass die Aktie vom 8. bis zum 14. November in nahezu gerader Linie auf rund 45 USD gestiegen ist und um erstaunliche 140 Prozent gestiegen ist. Sollte jedoch die Unterstützung bei 35 USD gebrochen werden, könnte die Aktie sehr schnell auf 18 USD zurückfallen, ohne dass die technische Unterstützung dies verhindern würde.
(Interaktive Makler)
Steigende Ausleihkosten
Die Kosten für die Ausleihe von Aktien von Roku sind in den letzten Tagen auf fast 94 Prozent gestiegen und liegen damit dramatisch über dem in einem Investopedia-Artikel vom 28. Februar angegebenen Satz von 56 Prozent. Dies ist ein massiver Anstieg der Kosten für die Ausleihe von Aktien.
Die Kreditzinsen schwanken täglich, aber ein Kreditzins von 94 Prozent bedeutet auf Jahresbasis, dass ein Händler 94 Prozent des Nominalwerts der Short-Position zahlt, um die Aktien zu leihen. Dies impliziert, dass die Roku-Aktie im Laufe eines Jahres um 94 Prozent fallen muss, nur damit der Leerverkäufer davon profitiert. In diesem Fall macht ein Leerverkäufer wahrscheinlich nur eine kurzfristige Wette, und daher wären die Kosten dramatisch niedriger, was es weitaus einfacher macht, Gewinne zu erzielen, da die Aktie nicht annähernd so stark fallen müsste.
Lock-Up-Ablauf
Die Aktionärsliste im Verkaufsprospekt zeigt, dass die Inhaber angemessen konzentriert sind. Bei einem Umlauf von derzeit nur 15, 68 Millionen Aktien würde es kaum einer Ausschüttung eines Venture-Unternehmens bedürfen, um einen zusätzlichen Druck auf die Aktie auszuüben.
Derzeit steigt das Risiko, dass die Roku-Aktie in nicht allzu ferner Zukunft unter erheblichen Verkaufsdruck geraten könnte. Dies scheint eine große Wette zu sein, die Leerverkäufer abschließen und dafür unglaublich hohe Zinsen zahlen.
