Viele Leute verwenden die Wörter "Handeln" und "Investieren" synonym, wenn es sich in Wirklichkeit um zwei sehr unterschiedliche Aktivitäten handelt. Während sowohl Trader als auch Investoren am selben Markt teilnehmen, erfüllen sie zwei sehr unterschiedliche Aufgaben mit sehr unterschiedlichen Strategien. Beide Rollen sind jedoch erforderlich, damit der Markt reibungslos funktioniert. Dieser Artikel befasst sich mit beiden Parteien und den Strategien, mit denen sie auf dem Markt Gewinne erzielen.
Was ist ein Investor?
Ein Investor ist der Marktteilnehmer, den die breite Öffentlichkeit am häufigsten mit der Börse verbindet. Investoren sind diejenigen, die langfristig Aktien eines Unternehmens kaufen, mit der Überzeugung, dass das Unternehmen starke Zukunftsperspektiven hat. Investoren beschäftigen sich in der Regel mit zwei Dingen:
- Wert: Anleger müssen überlegen, ob die Aktien eines Unternehmens einen guten Wert darstellen. Wenn beispielsweise zwei ähnliche Unternehmen mit unterschiedlichen Gewinnmultiplikatoren handeln, ist der niedrigere möglicherweise der bessere Wert, da dies darauf hindeutet, dass der Anleger bei einer Investition in Unternehmen A weniger für 1 US-Dollar Gewinn zahlen muss als für den Gewinn Engagement in Höhe von 1 USD in Unternehmen B.Erfolg: Anleger müssen den zukünftigen Erfolg des Unternehmens anhand der Finanzkraft und der Bewertung der künftigen Cashflows messen.
Beide Faktoren können durch die Analyse des Jahresabschlusses des Unternehmens zusammen mit einem Blick auf Branchentrends bestimmt werden, die zukünftige Wachstumsperspektiven definieren können. Auf einer grundlegenden Ebene können Anleger den aktuellen Wert eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen zukünftigen Wachstumsmöglichkeiten anhand von Metriken wie dem PEG-Verhältnis, dh dem Verhältnis von KGV (Wert) zu Wachstum (Erfolg) des Unternehmens, messen.
Wer sind die Hauptinvestoren?
Es gibt viele verschiedene Investoren, die auf dem Markt aktiv sind. Tatsächlich gehört die überwiegende Mehrheit des Geldes, das auf den Märkten zur Verfügung steht, den Anlegern (nicht zu verwechseln mit der Menge an Dollar, die pro Tag gehandelt wird, ein Rekord, der von den Händlern gehalten wird). Zu den Hauptinvestoren gehören:
- Investmentbanken: Investmentbanken sind Organisationen, die Unternehmen beim Börsengang und bei der Geldbeschaffung unterstützen. Dies beinhaltet häufig das langfristige Halten mindestens eines Teils der Wertpapiere. Investmentfonds: Viele Einzelpersonen halten ihr Geld in Investmentfonds, die langfristige Anlagen in Unternehmen tätigen, die bestimmte Kriterien erfüllen. Fonds auf Gegenseitigkeit sind gesetzlich verpflichtet, als Anleger und nicht als Händler zu handeln. Institutionelle Anleger: Dies sind große Organisationen oder Personen, die große Anteile an Unternehmen halten. Zu den institutionellen Anlegern zählen häufig Insider von Unternehmen, Wettbewerber, die sich absichern, und Anleger mit besonderen Chancen. Privatanleger: Privatanleger sind natürliche Personen, die auf eigene Rechnung an der Börse investieren. Der Einfluss von Einzelhändlern mag zunächst gering erscheinen, doch mit der Zeit übernehmen mehr Menschen die Kontrolle über ihre Portfolios und infolgedessen nimmt der Einfluss dieser Gruppe zu.
Alle diese Parteien sind bestrebt, langfristige Positionen zu halten, um am Unternehmen festzuhalten und gleichzeitig weiterhin erfolgreich zu sein. Der Erfolg von Warren Buffett ist ein Beweis für die Realisierbarkeit dieser Strategie.
Was ist ein Trader?
Händler sind Marktteilnehmer, die Anteile an einem Unternehmen erwerben, bei dem der Schwerpunkt auf dem Markt selbst und nicht auf den Grundlagen des Unternehmens liegt. Märkte, auf denen Rohstoffe gehandelt werden, eignen sich gut für Händler. Schließlich kaufen nur sehr wenige Menschen Weizen aufgrund seiner grundlegenden Qualität: Sie nutzen kleine Preisbewegungen, die sich aus Angebot und Nachfrage ergeben. Händler beschäftigen sich normalerweise mit:
- Preismuster: Händler werden die Preishistorie betrachten, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Dies wird als technische Analyse bezeichnet. Angebot und Nachfrage: Händler beobachten ihre Trades im Tagesverlauf genau, um zu sehen, wo sich das Geld bewegt und warum: Trader spielen mit den Ängsten von Anlegern durch Techniken wie Fading, bei denen sie nach einem großen Schritt gegen die Masse wetten. Client Services: Market Maker (eine der größten Arten von Tradern) werden von ihren Kunden angeheuert, um Liquidität bereitzustellen durch schnellen Handel.
Letztendlich sind es die Händler, die den Anlegern die Liquidität zur Verfügung stellen und immer das andere Ende ihrer Geschäfte abwickeln. Ob durch Market Making oder Fading, Händler sind ein notwendiger Teil des Marktes.
Wer sind die Haupthändler?
Wenn es um das Volumen geht, haben die Händler die Anleger weit hinter sich gelassen. Es gibt viele verschiedene Arten von Händlern, die so oft wie alle paar Sekunden handeln können. Zu den beliebtesten Arten von Händlern gehören:
- Investmentbanken: Die Aktien, die nicht für langfristige Anlagen gehalten werden, werden verkauft. Während des Börsengangs sind Investmentbanken dafür verantwortlich, die Aktien des Unternehmens über den Handel auf dem freien Markt zu verkaufen. Market Maker: Hierbei handelt es sich um Gruppen, die für die Bereitstellung von Liquidität auf dem Markt verantwortlich sind. Der Gewinn wird durch die Geld-Brief-Spanne zusammen mit den den Kunden berechneten Gebühren erzielt. Letztendlich stellt diese Gruppe Liquidität für alle Marktplätze bereit. Arbitrage-Fonds: Arbitrage-Fonds sind die Gruppen, die schnell Marktineffizienzen angehen. Beispielsweise bewegen sich Aktien kurz nach Bekanntgabe einer Fusion immer schnell zum neuen Buyout-Preis abzüglich der Risikoprämie. Diese Trades werden von Arbitrage-Fonds ausgeführt. Eigenhändler / Firmen: Eigenhändler werden von Firmen angeheuert, um mit dem kurzfristigen Handel Geld zu verdienen. Sie verwenden proprietäre Handelssysteme und andere Techniken, um mehr Geld zu verdienen, indem sie die kurzfristigen Gewinne zusammenzählen, als durch langfristiges Investieren erzielt werden können.
Die Quintessenz
Es ist klar, dass sowohl Händler als auch Investoren erforderlich sind, damit ein Markt ordnungsgemäß funktioniert. Ohne Händler hätten Anleger keine Liquidität, über die sie Aktien kaufen und verkaufen könnten. Ohne Investoren hätten Händler keine Basis zum Kaufen und Verkaufen. Zusammen bilden die beiden Gruppen die Finanzmärkte, wie wir sie heute kennen.
