Was ist Roys Sicherheitskriterium - SFRatio?
Roys Safety-First-Kriterium, auch bekannt als SFRatio, ist ein Ansatz für Anlageentscheidungen, der eine Mindestrendite für ein bestimmtes Risikoniveau festlegt. Das Safety-First-Kriterium von Roy ermöglicht es den Anlegern, potenzielle Portfolioinvestitionen auf der Grundlage der Wahrscheinlichkeit zu vergleichen, dass die Portfolioerträge unter die gewünschte Mindestrendite fallen.
Die Formel für das SFRatio lautet
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie SFRatio = σp re −rm wobei: re = Erwartete Rendite des Portfolios = Erforderliche Mindestrendite des Anlegersσp = Standardabweichung des Portfolios
Wie berechnet man Roys Sicherheitskriterium? - SFRatio
Das SFRatio wird berechnet, indem die gewünschte Mindestrendite von der erwarteten Rendite eines Portfolios abgezogen und das Ergebnis durch die Standardabweichung der Portfoliorenditen dividiert wird. Das optimale Portfolio ist dasjenige, das die Wahrscheinlichkeit minimiert, dass die Rendite des Portfolios unter einen Schwellenwert fällt.
Was sagt Ihnen Roys Sicherheitskriterium?
Das SFRatio bietet eine Wahrscheinlichkeit für die Erzielung einer Mindestrendite für ein Portfolio. Die optimale Entscheidung eines Anlegers ist die Auswahl des Portfolios mit dem höchsten SFR. Anleger können die Formel verwenden, um verschiedene Szenarien zu berechnen und zu bewerten, die unterschiedliche Gewichtungen von Anlageklassen, unterschiedliche Anlagen und andere Faktoren betreffen, die sich auf die Wahrscheinlichkeit auswirken, dass die Mindestrendite erreicht wird.
Einige Anleger sind der Ansicht, dass Roys Sicherheitskriterium nicht nur eine Bewertungsmethode, sondern auch eine Risikomanagementphilosophie ist. Durch die Wahl von Anlagen, die eine akzeptable Mindestrendite für das Portfolio aufweisen, kann ein Anleger nachts schlafen, da er weiß, dass seine Anlage eine Mindestrendite erzielt, und alles, was darüber liegt, ist "Sauce".
Das SFRatio ist dem Sharpe-Verhältnis sehr ähnlich; Bei normalverteilten Renditen entspricht die Mindestrendite dem risikofreien Satz.
- Roys Safety-First-Regel misst den Mindestrenditeschwellenwert, den ein Anleger für ein Portfolio hat. Auch als SFRatio bezeichnet, können Anleger anhand der Formel verschiedene Anlageszenarien vergleichen, um diejenige zu wählen, die am wahrscheinlichsten die geforderte Mindestrendite erreicht.
Beispiel für Roys Sicherheitskriterium
Nehmen wir drei Portfolios mit unterschiedlichen erwarteten Renditen und Standardabweichungen an. Portfolio A hat eine erwartete Rendite von 12% bei einer Standardabweichung von 20%. Portfolio B hat eine erwartete Rendite von 10% bei einer Standardabweichung von 10%. Portfolio C hat eine erwartete Rendite von 8% bei einer Standardabweichung von 5%. Die Schwellenrendite für den Anleger beträgt 5%.
Welches Portfolio sollte der Anleger wählen? SFR-Verhältnis für A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 & supmin; & sup5;) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfolio C hat das höchste SFR-Verhältnis und sollte daher ausgewählt werden.
