Was ist eine Vertragsbestimmung?
Eine Bestimmung ist eine Bestimmung in einem Vertrag, einem Rechtsdokument oder einem Gesetz. Häufig erfordert die Bestimmung ein Handeln bis zu einem bestimmten Datum oder innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Die Bestimmungen sollen die Interessen einer oder beider Vertragsparteien schützen.
Viele Gesetze haben eine Verfallsklausel, die sie automatisch aufhebt. Dies hat seine Parallele im Geschäft.
Wie eine Rückstellung funktioniert
Bestimmungen finden sich in den Gesetzen einer Nation, in Ausleihdokumenten und in Vertragsvereinbarungen. Sie sind auch im Kleingedruckten zu finden, das dem Kauf einiger Aktien beiliegt. Beispielsweise verhindert eine Anti-Greenmail-Bestimmung, die in den Chartas einiger Unternehmen enthalten ist, dass der Verwaltungsrat einem Unternehmens-Raider eine Prämie zahlt, um ein feindliches Übernahmeangebot fallen zu lassen.
In Darlehensbelegen wird in einer Risikovorsorge ein Aufwand angegeben, der für nicht eingezogene Darlehen oder Darlehenszahlungen zurückgestellt wird. Diese Rückstellung wird verwendet, um eine Reihe von Faktoren abzudecken, die mit potenziellen Kreditausfällen verbunden sind.
Besondere Überlegungen zu Rückstellungen
Viele Gesetze sind mit einer Verfallsklausel versehen, die sie automatisch zu einem bestimmten Zeitpunkt aufhebt, es sei denn, der Gesetzgeber gibt sie wieder.
Beispielsweise lief die Befugnis der National Security Agency zum Sammeln von Massen-Telefon-Metadaten nach dem US-amerikanischen Patriot Act am 1. Juni 2015 um Mitternacht aus. Untersuchungen, die vor Ablauf des Verfallsdatums eingeleitet wurden, konnten abgeschlossen werden. Viele sonnenuntergegangene Teile des Patriot Act wurden bis 2019 durch den USA Freedom Act erweitert. Die Bestimmung, die die Erfassung massiver Telefondaten durch Regierungsbehörden ermöglicht, wurde jedoch durch eine neue Bestimmung ersetzt, dass diese Daten von Telefonanbietern gespeichert werden müssen.
Diese Praxis des Sonnenuntergangs hat ihre Parallele im Geschäft. Beispielsweise begrenzt eine Verfallsklausel in einer Versicherungspolice die Zeit eines Antragstellers, einen Anspruch auf ein gedecktes Risiko einzureichen. Wenn der Antragsteller nicht innerhalb der festgelegten Frist handelt, verfällt das Recht, den Antrag zu stellen.
Die Rückstellung für Anleihen
Eine der bekanntesten Verwendungen einer Rückstellung ist die Call-Rückstellung einer Anleihe. Dies ist ein bestimmter Zeitpunkt, nach dem das Unternehmen die Anleihe zurückrufen und zurückziehen kann. Der Anleiheinvestor kann es gegen Zahlung des Nennbetrags oder des Nennbetrags zuzüglich einer Prämie einreichen.
Beispielsweise kann eine 12-jährige Anleihe nach fünf Jahren gekündigt werden. In diesem ersten Fünfjahreszeitraum besteht ein Schutz vor harten Anrufen. Anleger erhalten garantiert bis zum ersten Kündigungstermin Zinsen. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, liefert der Broker in der Regel die zu kündigende Rendite sowie die bis zur Fälligkeit zu zahlende Rendite. Diese beiden Renditen zeigen das Anlagepotenzial der Anleihe.
Wenn für eine Anleihe eine Rückstellung für weiche Anrufe besteht, wird das Verfahren nach Ablauf der Rückstellungsfrist für feste Anrufe wirksam. Soft Call Protection ist in der Regel ein Aufschlag auf den Nennwert, den der Emittent für die Kündigung der Anleihe vor Fälligkeit zahlt. Beispielsweise könnte der Emittent nach Erreichen des Kündigungstermins eine Prämie von 3% für die Kündigung der Anleihen für das nächste Jahr, eine Prämie von 2% für das folgende Jahr und eine Prämie von 1% für die Kündigung der Anleihen mehr als zwei Jahre nach dem Kaufdatum zahlen Hartes Gespräch läuft ab.
Die zentralen Thesen
- Eine Bestimmung ist eine Bestimmung in einem Vertrag, einem Rechtsdokument oder einem Gesetz. Die Bestimmung erfordert häufig Maßnahmen zu einem bestimmten Datum oder innerhalb eines bestimmten Zeitraums.
