DEFINITION VON VERKAUF VON KRONENJUWELEN
Der Verkauf von Kronjuwelen eines Unternehmens ist ein drastischer Versuch, eine feindliche Übernahme abzuwehren oder die schwere finanzielle Belastung einer Schuldenlast abzubauen. In beiden Fällen werden die besten operativen Vermögenswerte eines Unternehmens verkauft, was im Wesentlichen die gesamte Natur des Unternehmens verändert und ihm unterschiedliche Wachstumsperspektiven und die Unterstützung der Aktionäre verschafft.
Verkauf von Kronjuwelen
Ein feindliches Gebot kann auf verschiedene Weise verteidigt werden - eine Zielfirma kann eine Giftpille einführen, einen weißen Ritter suchen oder eine eigene Anschaffung vornehmen, die es für den Bieter unattraktiv macht. Eine andere Taktik ist der Verkauf sogenannter Kronjuwelen oder des Vermögens, das ein feindlicher Bieter an erster Stelle sucht. Diese Taktik wird manchmal von Konglomeraten angewendet, die oft feindliche Bieter anziehen, weil sie aufgrund des "Konglomerat-Abschlags" zu einem Preis unter ihrem Auflösungswert handeln können. Kaufen Sie das Konglomerat mit einem Rabatt und verkaufen Sie die Stücke mit Gewinn - das ist das Spiel eines feindlichen Bieters. Verkauft das Zielunternehmen seine Kronjuwelen jedoch an eine andere Partei, verschwindet die Gewinnmöglichkeit. (Wenn die Kronjuwelen in einem wettbewerbsorientierten Bieterverfahren zum Verkauf angeboten werden, müsste der feindliche Bieter den fairen Marktpreis zahlen, keinen ermäßigten Preis, der seinen Zweck zunichte macht.)
Wenn ein Unternehmen zu hoch verschuldet ist und die Gefahr eines Zahlungsausfalls besteht, kann es gezwungen sein, Kronjuwelen zu verkaufen, um den Stress abzubauen und einen möglichen Konkurs zu vermeiden. Andere betriebliche Vermögenswerte oder Unternehmensbereiche erzielen möglicherweise nicht die Preise, die ausreichen, um die Bedrohung einer überfinanzierten Bilanz zu beseitigen. Die Kronjuwelen müssen verkauft werden, damit das Unternehmen überlebt.
Der Verkauf von Kronjuwelen hinterlässt im Allgemeinen die Überreste eines Unternehmens in weniger attraktiven oder langsamer wachsenden Märkten. Möglicherweise sinkt der Markenwert des Unternehmens, und die Wachstumsaussichten für Umsatz und Ertrag werden durch den Verlust von Talent, Produktinnovation, Produktionseffizienz oder geografischen Märkten gemindert. Aktionäre, die wegen der Kronjuwelen investiert haben, würden fliehen, wenn sie verkauft werden.
