Es war nur eine Frage der Zeit, und es scheint, dass die Zeit in der Online-Brokerbranche gekommen ist, als Charles Schwab, der ursprüngliche Discount-Broker, bestätigt hat, dass er TD Ameritrade im Wert von 26 Milliarden US-Dollar übernehmen wird. Schwab legte Anfang Oktober den Spießrutenlauf fest, indem Handelsgebühren für Aktien und ETFs beseitigt wurden. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers und Fidelity folgten. Der Reaktion der Anleger nach zu urteilen, schien TDA, das an dem Tag, an dem Schwab die Abschaffung von Provisionen ankündigte, fast 30% seines Marktwerts verlor, anfällig zu sein.
In einem Interview mit Investopedia sagte Charles 'Chuck' Schwab, dass seine gleichnamige Firma die Provision seit Jahren streichen wolle, '… eine Belastung, um die Leute zum Investieren zu bewegen. "Schwab sagte uns, dass seine Firma andere hat Das Unternehmen erzielte 2018 einen Umsatz von mehr als 10 Milliarden US-Dollar und einen Reingewinn von über 3, 3 Milliarden US-Dollar. Die Eliminierung von Handelsgebühren würde das Unternehmen 80 bis 100 Millionen US-Dollar pro Jahr kosten, aber Schwab ist es wirklich Eine Bank mit einem Vermögen von über 3, 7 Billionen US-Dollar und 18 Millionen Kunden könnte davon betroffen sein.
Vertragsbedingungen
Schwab erwirbt TD Ameritrade im Rahmen einer All-Stock-Transaktion im Wert von rund 26 Milliarden US-Dollar, heißt es in einer Pressemitteilung. Gemäß der Vereinbarung erhalten die Aktionäre von TD Ameritrade 1, 0837 Schwab-Aktien für jede TD Ameritrade-Aktie. Dies entspricht einem Aufschlag von 17% gegenüber dem volumengewichteten durchschnittlichen 30-Tage-Umtauschkurs per 20. November 2019.
Walt Bettinger, President und CEO von Schwab, sagte: „Wir haben TD Ameritrade seit unseren Anfängen als Pionier der Discount-Broker-Branche und als Mitanwalt für Investoren und unabhängige Anlageberater lange respektiert. Gemeinsam teilen wir die Leidenschaft, Barrieren für Investoren und Berater durch eine Kombination aus niedrigen Kosten, großartigem Service und Technologie abzubauen."
Regulatorische Hürden
Ein Buyout eines Giganten in der Online-Brokerage-Branche durch einen anderen wird unweigerlich eine Kartelluntersuchung auslösen. Laut einer Mitteilung an Kunden, die von dem Analysten Kyle Voigt von Keefe, Bruyette & Woods gesendet wurden, hält Schwab ungefähr 50% des Depotvermögens des registrierten Anlageberaters (RIA) und TD Ameritrade zwischen 15% und 20%. Die Schaffung einer Einheit, die fast drei Viertel eines Marktes umfassen könnte, könnte problematisch sein.
Wenn der Deal zustande kommt, würden die kombinierten Unternehmen fast 30 Millionen Kunden auf der ganzen Welt haben. Spekulationen über das Schicksal kleinerer Konkurrenten wie E * TRADE, Interactive Brokers und TradeStation sowie über Aufsteiger wie Robinhood machen sich bereits breit. Online-Broker, deren Gebühren mittlerweile Geschichte sind, müssen Einnahmen durch andere Produkte wie traditionelles Banking, Kredite und Beratungsdienste erzielen. Schwab hat all das und während TDA versuchte, sich zu einem Full-Service-Finanzunternehmen zu entwickeln, war der Weg beschwerlich.
Das in Privatbesitz befindliche Unternehmen Fidelity ist mit 27 Millionen Kunden und einem verwalteten Vermögen von 6, 8 Billionen US-Dollar nach wie vor der Riese im Markt. Es ist ein Finanzinstitut mit umfassendem Service, das aus der Demokratisierung von Investitionen in den 1940er Jahren hervorgegangen ist. Sie hat das Geld und die Marke, um ihre Konkurrenten ohne die Kontrolle der Aktionäre aufzukaufen oder auszuschalten. Vanguard, der ursprüngliche Indexfondsriese, befindet sich ebenfalls in Privatbesitz. Es ist weniger gewinnbringend als seine Konkurrenten, aber wenn wir eine Schwab-TDA-Ehe sehen, kann alles passieren.
Während wir uns gerade in den Anfängen des Online-Broker-Kampfes unter der Wolke von Null Provisionen befinden, wurden die Dinge gerade sehr real, sehr schnell.
Bleib dran.
