Was ist weltlich?
Säkular ist ein beschreibendes Wort für Marktaktivitäten, die auf lange Sicht stattfinden. Säkular kann auch auf bestimmte Aktien oder Aktiensektoren verweisen, die von kurzfristigen Trends unberührt bleiben. Weltliche Trends sind weder saisonal noch zyklisch. Stattdessen bleiben sie über die Zeit konstant. Weltliche Aktien bleiben unabhängig von der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung auf einem statischen Kurs. Wenn der Begriff auf die Börse angewendet wird, ist ein säkularer Markt der übergeordnete Trend oder die Richtung des Marktes für mindestens fünf Jahre. Ferner können säkulare Trends nach oben oder unten gerichtet sein.
Die zentralen Thesen
- Säkular bezieht sich auf langfristige Marktaktivitäten oder auf eine Aktie, die nicht von kurzfristigen Faktoren beeinflusst wird. Ein säkularer Trend, eine Aktie oder ein Markt werden sich auf absehbare Zeit wahrscheinlich in dieselbe Richtung bewegen Technologieunternehmen wie Netflix und führende E-Commerce-Unternehmen wie Amazon.Secular können sich positiv oder negativ in ihre Richtung bewegen.
Säkulares verstehen
Säkulare Trends und säkulare Aktien sind solche, bei denen Anleger und Analysten davon ausgehen, dass sie sich langfristig in die gleiche Richtung bewegen. Die Bewegung für saubere Energie ist ein jüngerer weltlicher Trend, und Experten gehen davon aus, dass sie auf absehbare Zeit relevant bleibt. Ein weiteres Beispiel ist die Zunahme von Impact-Investments, bei denen Investoren Investitionen wählen, die in den lokalen Gemeinden positive soziale und ökologische Ergebnisse erzielen.
Innerhalb der Börse betrachten Experten Technologieunternehmen wie Netflix (NFLX) und Google Parent Alphabet (toget) als säkular, da kurzfristige wirtschaftliche Trends die langfristige Performance nur minimal nachhaltig beeinflussen. Wie von CNBC berichtet, hob David Kostin von Goldman Sachs im März 2018 hervor, dass es sich laut eigenen Angaben um eine Liste der besten weltlichen Wachstumsaktien handelt, die für Investitionen am besten geeignet sind. Auf der Shortlist stehen die Internetunternehmen Amazon (AMZN) und Google's Alphabet sowie Domino's Pizza (DPZ) und Summit Materials (SUM). Goldman hat sich für diese Unternehmen entschieden, weil sie ihren Umsatz in den letzten drei Jahren um über 10% gesteigert haben und ein robustes und zukunftsorientiertes Potenzial haben.
Eine Aktie ist säkular, wenn das Ergebnis des assoziierten Unternehmens unabhängig von anderen Markttrends konstant bleibt. Unternehmen sind oft säkular, wenn sich das Hauptgeschäft auf Basiskonsumgüter oder Produkte bezieht, die die meisten Haushalte regelmäßig verwenden. Zu den Grundnahrungsmitteln für Verbraucher zählen Körperpflegemittel wie Shampoo und Toilettenpapier, verschiedene Lebensmittelhersteller und bestimmte Pharmaunternehmen.
Weltliche Trends
Weltliche Bewegungen können sowohl in positiver als auch in negativer Richtung verlaufen. Daher bedeutet der Begriff nicht immer Wachstum. Anleger können daher weltliche Bären oder weltliche Bullen sein. Säkular kann sich auch auf subtile oder dramatische Bewegungen beziehen, da der Begriff den Grad der Veränderung nicht kennzeichnet. Die bestimmenden Merkmale sind der langfristige Charakter der Bewegung und der fehlende Einfluss kurzfristiger Trends auf die damit verbundene Aktivität.
Weltliche Aktien unterscheiden sich stark von zyklischen Aktien, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, deren Preis von der gesamtwirtschaftlichen Bewegung aufgrund der Kaufkraft der Verbraucher beeinflusst wird. General Motors (GM) und andere Automobilwerte gelten als zyklisch. Home Depot (HD) und andere Einzelhändler sind ebenfalls zyklisch, da sie oft einen Schub bekommen, wenn die Wirtschaft gut läuft und die Konsumausgaben steigen.
Für Anleger ist es wichtig, nicht nur kurzfristige, sondern auch langfristige Markttrends zu erkennen, um eine langfristige Anlagestrategie zu entwickeln. Beispiele für weltliche Trends sind eine alternde Bevölkerung, die tendenziell andere Ausgaben- und Spargewohnheiten hat als eine jüngere Bevölkerung, die Ausweitung einer bestimmten Technologie wie dem Internet und die starke Abhängigkeit von bestimmten Rohstoffen wie Öl. Auch wenn Experten sie für langfristig halten, sind weltliche Trends nicht dauerhaft.
Beispiel aus der Praxis
In seinem Buch Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, 5. Auflage , 2014) argumentiert Jeremy Siegel, Wirtschaftswissenschaftler und Finanzprofessor an der Wharton School der University of Pennsylvania, dass Aktienwerte insgesamt von besonderer Bedeutung sind US-Aktien – sind säkular. Er argumentiert, dass sie wahrscheinlich die anderen wichtigen Anlageklassen langfristig oder säkular übertreffen werden.
Zur Untermauerung seiner Argumentation verweist Siegel auf die 130 Jahre zwischen 1871 und 2001. Während eines rollierenden Zeitraums von 30 Jahren innerhalb dieses Zeitraums übertrafen Aktien alle anderen Anlageklassen, insbesondere Anleihen und T-Bills. Die meisten Experten sind sich einig, dass ein Zeitraum von 30 Jahren ein weltlicher Trend ist.
