Was ist die Securities and Exchange Commission (SEC)?
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) ist eine unabhängige Bundesbehörde, die für den Schutz der Anleger, die Aufrechterhaltung eines fairen und ordnungsgemäßen Funktionierens der Wertpapiermärkte und die Erleichterung der Kapitalbildung zuständig ist. Es wurde 1934 vom Kongress als erste Bundesregulierung der Wertpapiermärkte ins Leben gerufen. Die SEC fördert die vollständige Offenlegung in der Öffentlichkeit, schützt Anleger vor betrügerischen und manipulativen Praktiken auf dem Markt und überwacht Unternehmensübernahmemaßnahmen in den USA. Es genehmigt auch Registrierungserklärungen für Bookrunner bei Zeichnungsfirmen.
Im Allgemeinen müssen Emissionen von Wertpapieren, die im zwischenstaatlichen Handel, per Post oder im Internet angeboten werden, bei der SEC registriert werden, bevor sie an Anleger verkauft werden können. Finanzdienstleistungsunternehmen wie Broker-Dealer, Beratungsunternehmen und Vermögensverwalter sowie deren professionelle Vertreter müssen sich ebenfalls bei der SEC registrieren lassen, um Geschäfte tätigen zu können. Zum Beispiel: Sie sind dafür verantwortlich, einen formellen Bitcoin-Umtausch zu genehmigen.
Börsenaufsichtsbehörde (SEC)
Die zentralen Thesen
- Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist für die Überwachung der Wertpapiermärkte und den Schutz der Anleger zuständig. Die SEC kann nur Zivilklagen gegen Gesetzesbrecher erheben, arbeitet jedoch mit dem Justizministerium in Strafsachen zusammen. Nach der Großen Rezession hat die SEC als Folge ihrer Strafverfolgung Strafen und andere Schäden in Höhe von fast 4 Milliarden US-Dollar eingezogen.
Funktionsweise der Securities and Exchange Commission (SEC)
Die Hauptaufgabe der SEC besteht in der Überwachung von Organisationen und Einzelpersonen auf den Wertpapiermärkten, einschließlich Wertpapierbörsen, Maklerfirmen, Händlern, Anlageberatern und Investmentfonds. Durch etablierte Wertpapierregeln und -bestimmungen fördert die SEC die Offenlegung und den Austausch von marktbezogenen Informationen, den fairen Umgang und den Schutz vor Betrug. Über die elektronische Datenbank zur Datenerfassung, -analyse und -abfrage (EDGAR) erhalten Anleger Zugang zu Registrierungsauszügen, regelmäßigen Finanzberichten und anderen Wertpapierformularen.
Die Securities And Exchange Commission (SEC) wurde 1934 gegründet, um das Vertrauen der Anleger nach dem Börsencrash von 1929 wiederherzustellen.
Die SEC wird von fünf Kommissaren geleitet, die vom Präsidenten ernannt werden, von denen einer zum Vorsitzenden ernannt wird. Die Amtszeit jedes Kommissars beträgt fünf Jahre, sie kann jedoch weitere 18 Monate in Anspruch nehmen, bis ein Ersatz gefunden wird. Um die Überparteilichkeit zu fördern, dürfen laut Gesetz nicht mehr als drei der fünf Kommissare derselben politischen Partei angehören.
Die SEC besteht aus fünf Abteilungen und 24 Büros. Ihre Ziele sind die Auslegung und Durchsetzung des Wertpapierrechts, die Veröffentlichung neuer Vorschriften, die Überwachung von Wertpapierinstituten und die Koordinierung der Regulierung auf verschiedenen Regierungsebenen. Die fünf Abteilungen und ihre jeweiligen Rollen sind:
- Aufteilung der Unternehmensfinanzierung: Stellt sicher, dass den Anlegern wesentliche Informationen (dh Informationen, die für die Finanzaussichten oder den Aktienkurs eines Unternehmens relevant sind) zur Verfügung gestellt werden, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können. Vollstreckungsteilung: Verantwortlich für die Durchsetzung der SEC-Vorschriften durch Untersuchung von Fällen und die Verfolgung von Zivilklagen und Verwaltungsverfahren. Division of Investment Management: Reguliert Investmentgesellschaften, variable Versicherungsprodukte und bundesweit registrierte Anlageberater. Abteilung für Wirtschafts- und Risikoanalyse: Integriert Wirtschafts- und Datenanalysen in die Kernaufgabe der SEC. Aufteilung von Handel und Märkten: Festlegung und Aufrechterhaltung von Standards für faire, geordnete und effiziente Märkte.
Die SEC darf nur Zivilklagen beim Bundesgericht oder vor einem Verwaltungsrichter erheben. Strafsachen fallen in die Zuständigkeit der Strafverfolgungsbehörden des Justizministeriums. Die SEC arbeitet jedoch häufig eng mit solchen Stellen zusammen, um Beweise zu liefern und bei Gerichtsverfahren behilflich zu sein.
In Zivilprozessen strebt die SEC zwei Hauptsanktionen an:
- Starthilfe Unser Business Startups (JOBS) Act von 2012
Heute führt die SEC zahlreiche Strafverfolgungsmaßnahmen gegen Unternehmen und Einzelpersonen durch, die jedes Jahr gegen Wertpapiergesetze verstoßen. Es ist in alle größeren Fälle von finanziellem Fehlverhalten verwickelt, entweder direkt oder in Verbindung mit dem Justizministerium. Zu den typischen Straftaten, die von der SEC verfolgt werden, gehören Rechnungslegungsbetrug, die Verbreitung irreführender oder falscher Informationen sowie Insider-Geschäfte.
Nach der großen Rezession von 2008 war die SEC maßgeblich an der Verfolgung der Finanzinstitute beteiligt, die die Krise verursacht und den Anlegern Milliarden von Dollar zurückgegeben haben. Insgesamt wurden 204 Unternehmen oder Einzelpersonen angeklagt und Strafen, Verstöße und sonstige finanzielle Erleichterungen in Höhe von fast 4 Milliarden US-Dollar eingezogen. Goldman Sachs zum Beispiel zahlte 550 Millionen US-Dollar, die größte Strafe, die jemals für ein Wall Street-Unternehmen verhängt wurde, und die zweitgrößte in der Geschichte der SEC. Sie wurde nur von den 750 Millionen US-Dollar übertroffen, die von WorldCom gezahlt wurden.
Dennoch haben viele Beobachter die SEC dafür kritisiert, dass sie nicht genug getan hat, um die in die Krise verwickelten Makler und leitenden Angestellten zu verfolgen, von denen fast alle nie eines schwerwiegenden Fehlverhaltens für schuldig befunden wurden. Bisher wurde nur eine Wall Street-Führungskraft wegen Verbrechen im Zusammenhang mit der Krise inhaftiert. Der Rest entschied sich entweder für eine Geldstrafe oder akzeptierte Verwaltungsstrafen.
