Smart Beta macht einen bedeutenden Teil der Gesamtlandschaft der Exchange Traded Funds (ETFs) aus, sowohl in Bezug auf Vermögenswerte als auch auf die Bevölkerung. Im Jahr 2018 übertrafen die Vermögenswerte von Smart Beta-ETFs erneut die Rekorde und heute werden in den USA mehr als 1.000 solcher Produkte gehandelt. Das gesamte Universum der börsennotierten US-Produkte (ETPs) umfasst mehr als 2.200, was bedeutet, dass fundamental gewichtete Fonds einen beträchtlichen Prozentsatz ausmachen des US-amerikanischen ETF-Marktes.
Während die ETF-Branche zunehmend wettbewerbsfähig ist, sollten Anleger bei Smart Beta-Starts mehr und nicht weniger erwarten. Tatsächlich sind Hunderte der in den USA existierenden fundamental gewichteten Fonds nicht drei oder fünf Jahre alt. Angesichts der rasanten Ausweitung des Smart-Beta-Bereichs sollten sich Anleger bei der Bewertung dieser ETFs auf bestimmte Merkmale konzentrieren.
"Die besten strategischen Beta-Fonds sind billig, transparent, erfassen die interessierenden Faktoren effektiv und ergreifen Maßnahmen, um unnötige Umsätze und Risiken wie große Branchen- oder Länderkonzentrationen zu minimieren", schrieb Alex Bryan, CFA, Director of Passive Strategies Research, Nordamerika bei Morningstar.
Smart Beta-Gebühren
Generell weisen Smart-Beta-ETFs höhere Kostenquoten auf als ihre mit Kapital gewichteten Gegenstücke. Die meisten in den USA gelisteten Smart Beta-ETFs erheben jährliche Gebühren von über 0, 4%, und selbst die rund 100 größten dieser Fonds erheben Gebühren von etwas mehr als einem Viertel von bis zu 0, 33%.
"Strategische Beta-Fonds verlangen in der Regel mehr als herkömmliche Indexfonds, aber Anleger sollten für sie keine hohe Prämie zahlen", schrieb Bryan im Dezember 2017 in einem Blogbeitrag. „Dies sind regelbasierte Strategien, bei denen kein menschlicher Eingriff erforderlich ist als bei einem S & P 500-Tracker. Glücklicherweise verlangen viele strategische Betafonds weniger als 0, 30%, was im Vergleich zu den kostengünstigsten Indexfonds wettbewerbsfähig ist. “
Zum Glück für die Anleger hat die Gebühr, die im kapitalgewichteten Bereich so weit verbreitet war, den Weg zum Smart Beta gefunden. Im Jahr 2017 reduzierten die Emittenten entweder die Gebühren für Smart-Beta-ETFs oder brachten neue, kostengünstige Optionen der Kategorie auf den Markt. Beispielsweise hat JPMorgan Asset Management im vergangenen November mehrere neue Smart-Beta-ETFs auf den Markt gebracht, darunter Wachstums-, Value- und Dividendenfonds mit einer jährlichen Gebühr von nur 0, 12%.
Multi-Faktor-Vorteile
Wie bereits erwähnt, spielen Multi-Faktor-ETFs eine immer größere Rolle im Smart-Beta-Bereich. Für dieses Wachstum gibt es eine Piste, da immer mehr Berater und Investoren erkennen, dass es schwierig ist, den Zeitpunkt für einzelne Anlagefaktoren festzulegen.
Zum Beispiel führten Wachstum und Dynamik im Jahr 2017, während die Wertaktien hinterherhinken. Dies führte dazu, dass viele Marktbeobachter darauf gewettet haben, dass der Wert 2018 wieder steigen würde. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Wachstum und Dynamik darunter leiden werden. ETFs wie der JPMorgan Diversified Return US-Aktien-ETF (JPUS), bei dem mehrere Faktoren unter einem Dach zusammengefasst sind, stellen sicher, dass die Anleger die Performance nicht mit Faktoren verfolgen, sondern über die Faktorphase hinweg diversifiziert bleiben.
„Es lohnt sich nicht, in alle Strategic-Beta-Fonds zu investieren, sondern in solche, die Transparenz, eine vernünftige Portfoliokonstruktion und angemessene Gebühren bieten“, erklärt Morningstar. „Selbst die besten Strategien werden nicht immer funktionieren. Eine faktorübergreifende Diversifizierung kann dazu beitragen, das Risiko zu verringern und es auf lange Sicht einfacher zu machen, daran festzuhalten, was die Erfolgschancen verbessern dürfte. “
