Was ist "Verkaufen im Mai und weggehen"?
"Sell in May and go away" ist ein bekanntes Sprichwort aus der Finanzwelt, das auf der historischen Underperformance einiger Aktien in der "sommerlichen" Sechsmonatsperiode von Mai bis Oktober im Vergleich zu den "winterlichen" Sechs basiert -monatlicher Zeitraum von November bis April. Wenn ein Händler oder Investor der Sell-in-May-and-Go-Away-Strategie folgt, würde er seine Aktienbestände im Mai (oder zumindest im späten Frühjahr) veräußern und im November (oder Mitte Herbst) erneut investieren.
Einige Anleger finden diese Strategie lohnender, als das ganze Jahr über an den Aktienmärkten zu bleiben. Sie stimmen der Überzeugung zu, dass aufgrund des einsetzenden warmen Wetters geringe Volumina und der Mangel an Marktteilnehmern (vermutlich in den Ferien) zu einer etwas riskanteren oder zumindest mangelhaften Marktperiode führen können.
Ursprung der Phrase "Verkauf im Mai und geh weg"
Die Redewendung "Im Mai verkaufen und weggehen" soll aus einem alten englischen Sprichwort stammen: "Im Mai verkaufen und weggehen und am St. Leger-Tag wiederkommen." Dieser Satz bezieht sich auf einen Brauch von Aristokraten, Kaufleuten und Bankiers, die in den heißen Sommermonaten die Stadt London verlassen und ins Land fliehen würden. Der St. Leger's Day bezieht sich auf die St. Leger's Stakes, ein Vollblut-Pferderennen, das Mitte September stattfindet und das letzte Bein der britischen Triple Crown darstellt.
Amerikanische Händler und Investoren, die zwischen dem Memorial Day und dem Labour Day voraussichtlich mehr Zeit im Urlaub verbringen, ahmen diesen Trend nach und haben den Satz als Sprichwort für Investitionen übernommen. Tatsächlich stützen Börsenmuster seit über einem halben Jahrhundert die Theorie hinter der Strategie.
Die zentralen Thesen
- "Sell in May and go away" warnt Anleger, ihre Aktienbestände im Mai zu veräußern und auf eine Reinvestition im November zu warten. Von 1950 bis etwa 2013 erzielte der Dow Jones Industrial Average im Zeitraum Mai bis Oktober niedrigere Renditen Seit 2013 deuten die Statistiken darauf hin, dass dieses saisonale Muster möglicherweise nicht mehr der Fall ist und dass diejenigen, die es befolgen, möglicherweise erhebliche Kursgewinne an den Aktienmärkten verpassen.
Reales Beispiel für "Verkaufen im Mai und weggehen"
Von 1950 bis etwa 2013 erzielte der Dow Jones Industrial Average in den Monaten Mai bis Oktober eine durchschnittliche Rendite von nur 0, 3%, verglichen mit einem durchschnittlichen Plus von 7, 5% in den Monaten November bis April, so eine Kolumne von 2017 in Forbes . Während die genauen Gründe für dieses saisonale Handelsmuster nicht bekannt waren, wurden geringere Handelsvolumina aufgrund der Sommerferienmonate und gestiegene Investitionsströme in den Wintermonaten als Gründe für die Diskrepanz in der Performance zwischen Mai bis Oktober und November bis April angeführt Perioden.
Neuere Statistiken deuten jedoch darauf hin, dass dieses saisonale Muster möglicherweise nicht mehr der Fall ist. Laut einem Artikel in Investor's Business Daily vom Mai 2018 hätte eine Anlegerin, wenn sie im Mai 2016 Aktien verkauft hätte, einige lukrative Läufe verpasst. Der NASDAQ endete im April 2016 bei 4775, 36; es schloss im Mai höher und stieg Ende Juni an. Der NASDAQ stieg von Ende Juni 2016 bis Ende Januar 2018 um 55%.
"Sell in May and go away" zielt auf die Marktaktivität zwischen dem 1. Mai und Halloween ab.
Es könnte eine Anomalie sein, wie es ein Großteil dieses rekordverdächtigen Bullenmarktes war, oder es ist möglich, dass dieses Verhalten die Rückkehr des Aktienmarktes in eine (ältere) Form ankündigt. Im April 2017 untersuchten Analysten der Bank of America, Merrill Lynch, die Börsendaten für drei Monate, die bis ins Jahr 1928 zurückreichen, und stellten fest, dass Juni bis August historisch gesehen die zweitstärkste Periode des Jahres waren.
Alternativen zu "Verkaufen im Mai und weggehen"
Anstatt im Mai zu verkaufen und wegzugehen, empfehlen einige Analysten die Rotation. Diese Strategie bedeutet, dass Anleger ihre Anlagen nicht auszahlen, sondern ihre Portfolios variieren und sich auf Produkte konzentrieren würden, die möglicherweise weniger vom saisonalen langsamen Wachstum der Märkte im Sommer und Frühherbst betroffen sind, wie z. B. Technologie oder Gesundheit.
Natürlich bleibt für viele Privatanleger mit langfristigen Zielen eine Buy-and-Hold-Strategie, die sich Jahr für Jahr an Aktien hält, sofern sich ihre Fundamentaldaten nicht ändern.
