Was ist ein Senior Security?
Im Falle der Insolvenz oder Liquidation eines Unternehmens steht ein vorrangiges Wertpapier in der Reihenfolge der Rückzahlung an erster Stelle, bevor andere Wertpapierinhaber eine Auszahlung erhalten. Vorrangige Wertpapiere gelten in der Regel als das sicherste Angebot eines Unternehmens, da den vorrangigen Wertpapierinhabern im Falle eines Ausfalls etwaige Gelder gezahlt werden, die vor Anlegern von Wertpapieren mit niedrigerem Rang geschuldet wurden.
Wie ein Senior Security funktioniert
In Bezug auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens bezieht sich das Dienstalter auf die Reihenfolge der Rückzahlung an die Wertpapierinhaber im Falle eines Ausfalls des ausstellenden Unternehmens.
Jede Art von Wertpapier, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, hat eine bestimmte Rangfolge in Bezug auf das Dienstalter oder die Rückzahlung, wobei Inhaber vorrangiger besicherter Schuldverschreibungen das Recht haben, vor anderen Wertpapierinhabern zuerst bezahlt zu werden. Innerhalb dieser Seniority-Hierarchie müssen besicherte Schuldverschreibungen, die der Emittent mit Sicherheiten hinterlegt hat, vor der Rückzahlung nachrangiger oder nachrangiger Schuldverschreibungen zurückgezahlt werden. Nach Rückzahlung der Anleihegläubiger haben Vorzugsaktionäre das Rückzahlungsalter gegenüber den Stammaktionären.
Aufgrund seiner höheren Sicherheit bietet ein vorrangiges Wertpapier im Allgemeinen niedrigere Renditen als Wertpapiere, die in der Ranghierarchie darunter liegen.
Stammaktien, die die geringste Sicherheit in der Kapitalstruktur eines Unternehmens darstellen, bieten Anlegern im Allgemeinen das höchste Renditepotenzial, um dieses zusätzliche Risiko auszugleichen. Stammaktionäre haben ebenfalls Stimmrecht, ältere Wertpapierinhaber nicht.
Die zentralen Thesen
- Ein vorrangiges Wertpapier ist ein Wertpapier, das in Bezug auf die Auszahlungsrangfolge höher liegt als eine nachrangige oder nachrangige Verschuldung. Gesicherte und vorrangige Verbindlichkeiten werden zuerst bezahlt, falls ein Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät. Junior-Anleihen, dann Vorzugsaktionäre und dann Stammaktionäre werden zuletzt ausgezahlt.
Rangliste der Rentenanleihen
Beim Sicherheitsranking gibt es mehrere allgemeine Richtlinien.
- Die Verschuldung ist höher als das Eigenkapital in der Auszahlungsanordnung. Die besicherte Verschuldung ist höher als die unbesicherte Verschuldung. Die vorrangige Verschuldung ist höher als die nachrangige oder nachrangige Verschuldung.
Es gibt verschiedene Arten von Anleihen. Hier 'zeigen würde jeder Rang in Bezug auf Dienstalter.
Gesicherte Anleihen: Diese haben hinsichtlich Sicherheit und Dienstalter den höchsten Rang, da sie durch Sicherheiten besichert oder besichert sind.
Vorrangige Anleihen: Alle Anleihen mit dem Titel "vorrangig" haben einen höheren Rang als nachrangige oder nachrangige Anleihen.
Junior- oder Nachranganleihen: Hierbei handelt es sich um Anleihen, deren Auszahlungsrang niedriger ist als bei besicherten oder vorrangigen Anleihen. Junior-Anleihen weisen in der Regel leicht höhere Zinszahlungen auf als besicherte oder vorrangige Anleihen mit einer höheren Sicherheitsmarge.
Garantierte oder versicherte Anleihen: Dies sind Anleihen, die von einem Dritten versichert sind. Während sie ziemlich sicher sein können, ist es Sache des Dritten, die Rückzahlung der Anleihen zu übernehmen, falls das emittierende Unternehmen in Zahlungsverzug gerät.
Wandelanleihen: Diese Wertpapiere bieten dem Eigentümer die Möglichkeit, die Anleihe in Stammaktien umzuwandeln. Dies ist in der Regel keine nützliche Funktion, wenn sich das Unternehmen in einer finanziellen Notlage befindet und die Anleihen erst ausgezahlt werden, nachdem alle vorrangigen Wertpapiere zuvor ausgezahlt wurden.
Beispiel für vorrangige Wertpapiere in Kapitalstrukturen
Angenommen, ein Investor ist an einer Investition in ein Unternehmen interessiert. Der Kauf von Aktien ist ein Weg, um zu investieren. Mit dieser Methode kann der Anleger seine Position jederzeit gewinnbringend veräußern. Sie haben in der Regel Stimmrechte, aber wenn das Unternehmen in Verzug gerät und der Aktienkurs über Nacht sinkt, erhalten die Stammaktionäre als letzte auf der Liste das übrig gebliebene Kapital.
Eine weitere Option ist der Kauf von Vorzugsaktien. Vorzugsaktien haben kein Stimmrecht und sind kursstabiler, da der Kurs der Aktien von der Fähigkeit der Gesellschaft zur Zahlung der Vorzugsaktiendividende abhängt. Die Rendite des Anlegers ist die Dividende. Den Vorzugsaktionären geschuldete Beträge werden vor den Stammaktionären ausgezahlt.
Der Investor könnte auch Schulden kaufen. Dies beinhaltete Anleihen oder Commercial Paper. Im Gegenzug zum Kauf dieser Produkte erhält der Anleger bei Fälligkeit des Papiers oder der Anleihe Zinszahlungen und / oder eine Kapitalrückzahlung. Zins- und Kapitalbeträge werden vor der Auszahlung der Vorzugsaktionäre an die Anleger ausgezahlt.
Gesicherte oder vorrangige Verbindlichkeiten sind eine weitere Option. Mit diesen Wertpapieren erhält der Anleger bei Fälligkeit weiterhin Zinszahlungen und einen Pauschalbetrag, jedoch sind die Zinsen in der Regel etwas niedriger als bei nachrangigen Schuldtiteln, da vorrangige Schuldtitel als sicherer angesehen werden. Wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät, haben besicherte Anleihegläubiger Zugang zu den Sicherheiten, die gegen ihre Position verwahrt werden. Vorrangige Gläubiger werden zuerst bezahlt, bevor nachrangige Gläubiger, Vorzugsaktionäre und Stammaktionäre zahlen.
Durch die Prüfung aller Optionen kann ein Anleger besser darauf zugreifen, mit welchem Risiko- / Ertragsmix er sich am wohlsten fühlt. Je älter und sicherer die Anlage ist, desto geringer ist in der Regel die Rendite, und je geringer die Sicherheit, desto höher ist die potenzielle Rendite.
