Beim Spider S & P 500 ETF (SPY), der den S & P 500-Index abbildet, wurden nach einem Bericht von S3 Partners über volatile Short-Side-Aktivitäten von ETFs in nur drei Wochen 2, 68 Mrd. USD an zusätzlichen Aktien gekürzt.
In dem am 21. August veröffentlichten Bericht heißt es, dass der börsengehandelte SPY-Fonds nach wie vor das größte Absicherungsinstrument für Portfolios mit einem Leerverkaufszins von 40, 3 Mrd. USD und einem Leerverkaufszins in Bezug auf den Streubesitz von 15, 48% ist. Eine Periode erhöhter Volatilität für den US-Markt erhöhte den Bedarf an zusätzlicher Delta-Absicherung durch SPY. Analysten sind vorsichtiger geworden, da der Handelskrieg zwischen den USA und China näher rückt und Marktbeobachter ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum, überhöhte Bewertungen und andere Bedenken anführen.
Leerverkäufer verfolgten diesen Monat auch Anleihen-ETFs mit dem iShares iBoxx High Yield Corp-Anleihen-ETF (HYG), dem iShares iBoxx $ Inv Grade Corp-Anleihen-ETF (LQD), dem iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) und dem Vanguard Total Bond Market ETF (BND) verzeichnet einen Anstieg der kurzfristigen Zinsen um 1, 5 Mrd. USD.
Das Finanztechnologie- und Analyseunternehmen wies darauf hin, dass der aktuelle Top-20-ETF mit den meisten Short-Positionen zwar einen Fixed-Income-ETF weniger enthält, das Short-Interesse der verbleibenden fünf ETFs jedoch 857 Mio. USD höher ist als das der sechs Top-20-ETFs im Januar.
S3-Partner
Leerverkäufe oder der Rückkauf von Wertpapieren zur Glattstellung einer offenen Leerverkaufsposition waren in den ersten drei Wochen des Monats wenig aktiv. Invescos QQQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) führte die Gruppe in dem am 21. August endenden Dreiwochenzeitraum mit einer bescheidenen Netto-Leerverkaufsdeckung von 174 Mio. USD an. Drei in China ansässige ETFs verfügten im August über eine kollektive Leerverkaufsdeckung von 121 Mio. USD. Durch diese Leerverkaufsdeckung sanken die Netto-Leerverkaufszinsen um 16% auf 628 Mio. USD.
Was kommt als nächstes?
Während im August mehr Anleger als sonst auf den US-Markt setzen, legten die Märkte in der vergangenen Woche zu. Die US-Aktien erholten sich weiter, als die Befürchtungen einer möglichen Rezession nachließen und die Fed an ihrer zurückhaltenden Haltung festhielt. Die US-Aktien bekamen auch einen Schub durch die Ankündigung, dass die USA einer zeitweiligen Aussetzung des chinesischen Telekommunikationsunternehmens Huawei Technologies zugestimmt hätten.
Laut S3 wurden letzte Woche 95 Millionen Short-Aktien im Wert von etwas mehr als 7 Milliarden US-Dollar gedeckt. "Mit den Märkten, die für diese Woche auf dem Vormarsch waren, erlebten die Leerverkäufer von Aktien keine guten Verluste - 9, 74 Milliarden US-Dollar im Verhältnis zum Marktwert bei einem durchschnittlichen Leerverkaufszins von 820, 4 Milliarden US-Dollar, -1, 19%", hieß es in einer Mitteilung vom 23. August.
Das heißt, einige sind sich nicht sicher, ob die guten Zeiten lange anhalten werden, besonders angesichts des eskalierenden Handelskrieges. "Wir sehen eine stärkere Stabilisierung, und dies ist wirklich auf mehr Anreize in der Luft zurückzuführen", sagte Gregory Faranello, Leiter der US-Zinssätze bei AmeriVet Securities, per CNBC. "Wir machen nur eine kleine Pause, aber ich bin nicht ganz davon überzeugt, dass die Zinssenkung vorbei ist."
