Das Liquiditätsmanagement erfolgt auf der Grundlage der Definition der Liquidität in zwei Formen. Eine Art von Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit, einen Vermögenswert wie eine Aktie oder eine Anleihe zum aktuellen Preis zu handeln. Die andere Definition von Liquidität gilt für große Organisationen wie Finanzinstitute. Banken werden häufig auf ihre Liquidität oder ihre Fähigkeit hin beurteilt, Bargeld- und Sicherheitenverpflichtungen ohne wesentliche Verluste zu erfüllen. In beiden Fällen beschreibt das Liquiditätsmanagement die Bemühungen von Anlegern oder Managern, das Liquiditätsrisiko zu reduzieren.
Liquiditätsmanagement in der Wirtschaft
Investoren, Kreditgeber und Manager betrachten alle die Finanzberichte eines Unternehmens anhand von Liquiditätsmesskennzahlen, um das Liquiditätsrisiko zu bewerten. Dies geschieht in der Regel durch den Vergleich von liquiden Mitteln und kurzfristigen Verbindlichkeiten, um festzustellen, ob das Unternehmen übermäßige Investitionen tätigen, Boni auszahlen oder seine Schulden begleichen kann. Unternehmen, die einen übermäßigen Verschuldungsgrad haben, müssen Maßnahmen ergreifen, um die Kluft zwischen ihrem Kassenbestand und ihren Schuldenverpflichtungen zu verringern. Wenn Unternehmen über Fremdkapital verfügen, ist ihr Liquiditätsrisiko viel höher, da sie weniger Vermögenswerte haben, um sich fortzubewegen.
Alle Unternehmen und Regierungen, die Schulden haben, sind einem Liquiditätsrisiko ausgesetzt. Die Liquidität der großen Banken wird jedoch besonders geprüft. Diese Organisationen werden strengen Regulierungs- und Stresstests unterzogen, um ihr Liquiditätsmanagement zu bewerten, da sie als wirtschaftlich wichtige Institute gelten. Hier verwendet das Liquiditätsrisikomanagement Buchhaltungstechniken, um den Bedarf an Barmitteln oder Sicherheiten zur Erfüllung finanzieller Verpflichtungen zu bewerten. Das 2010 verabschiedete Dodd-Frank-Wall-Street-Reform- und Verbraucherschutzgesetz verschärfte diese Anforderungen erheblich gegenüber der Finanzkrise von 2008. Die Banken müssen jetzt über eine viel höhere Liquidität verfügen, was wiederum ihr Liquiditätsrisiko senkt.
Liquiditätsmanagement beim Investieren
Die Anleger verwenden weiterhin Liquiditätskennzahlen, um den Wert der Aktien oder Anleihen eines Unternehmens zu bewerten. Sie legen jedoch auch Wert auf eine andere Art des Liquiditätsmanagements. Diejenigen, die Vermögenswerte an der Börse handeln, können zu keinem Zeitpunkt Vermögenswerte kaufen oder verkaufen. Die Käufer brauchen einen Verkäufer, und die Verkäufer brauchen einen Käufer.
Wenn ein Käufer einen Verkäufer zum aktuellen Preis nicht finden kann, muss er in der Regel sein Gebot erhöhen, um jemanden dazu zu bewegen, sich von dem Vermögenswert zu trennen. Das Gegenteil gilt für Verkäufer, die ihre Angebotspreise senken müssen, um Käufer zu verführen. Vermögenswerte, die nicht zu einem aktuellen Preis umgetauscht werden können, gelten als illiquide. Die Macht eines großen Unternehmens, das mit großen Aktienvolumina handelt, erhöht das Liquiditätsrisiko, da es viel einfacher ist, 15 Aktien einer Aktie zu entladen (zu verkaufen), als 150.000 Aktien zu entladen. Institutionelle Anleger setzen in der Regel auf Unternehmen, die immer Käufer haben, falls sie verkaufen möchten, und verwalten so ihre Liquiditätsprobleme.
Anleger und Händler steuern das Liquiditätsrisiko, indem sie nicht zu viel ihres Portfolios in illiquiden Märkten belassen. Im Allgemeinen wünschen sich insbesondere großvolumige Händler hochliquide Märkte wie den Devisenmarkt oder Rohstoffmärkte mit hohen Handelsvolumina wie Rohöl und Gold. Kleinere Unternehmen und aufstrebende Tech-Unternehmen werden nicht die Art von Volumen-Tradern haben, die sich wohl fühlen müssen, um eine Kauforder auszuführen.
