Händler, die Exchange Traded Funds (ETFs) einsetzen, um rückläufige Positionen aufzubauen oder Absicherungen für Long-Trades vorzunehmen, sind auf einige bekannte internationale und festverzinsliche ETFs ausgerichtet. In der Woche bis zum 19. März verzeichneten der iShares iBoxx $ Investment Grade-Unternehmensanleihen-ETF (LQD) und der iShares iBoxx $ High Yield-Unternehmensanleihen-ETF (HYG) nach Angaben von S3 Partners den größten Anstieg des Short Interest in US-Dollar.
LQD, der größte ETF für Unternehmensanleihen, verzeichnete in der vergangenen Woche einen Anstieg der Short-Zinsen um 598 Mio. USD auf 2, 84 Mrd. USD, während die Händler ihre Short-Positionen in HYG um 177 Mio. USD auf 5, 06 Mrd. USD aufstocken, so S3 Partners.
Der Anstieg des kurzfristigen Interesses an HYG und LQD steht vor dem dieswöchigen Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC), bei dem die Federal Reserve die Zinsen voraussichtlich anheben wird. Besorgte Anleihemarktteilnehmer warten auch auf Kommentare der Zentralbank, die Hinweise darauf geben könnten, wie oft sie plant, die Kreditkosten in diesem Jahr zu erhöhen.
Seit Jahresbeginn haben die Anleger zusammen fast 9, 1 Milliarden US-Dollar an LQD und HYG abgezogen. Nur ein ETF, der SPDR S & P 500 ETF (SPY), verzeichnete seit Jahresbeginn größere Abflüsse als der LQD. Die Abflüsse von HYG in Höhe von 3, 02 USD seit Jahresbeginn belegen den sechsten Platz unter den in den USA notierten ETFs für Vermögenswerte, die in diesem Jahr verloren haben.
Als weitere Bestätigung dafür, dass die Anleger vor der Fed-Sitzung skeptisch sind, was Anlagen mit höheren Renditen angeht, stieg das Short-Interesse an dem Vanguard Real Estate ETF (VNQ) und dem Utilities Select Sector SPDR (XLU) in der vergangenen Woche um 53 Mio. USD bzw. 50 Mio. USD gemäß S3-Daten. Investoren haben in diesem Jahr 2, 05 Mrd. USD von VNQ, dem größten Immobilien-ETF, abgezogen. VNQ und XLU haben Dividendenrenditen von 4, 84% bzw. 3, 58%. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Versorgungs-ETFs mit steigenden Zinsen umgehen .)
Vielleicht auf der Grundlage, dass höhere Zinssätze letztendlich eine Erholung des US-Dollars auslösen werden, stiegen in der vergangenen Woche auch die Short-Zinsen für drei der größten internationalen Aktien-ETFs. Beispielsweise erhöhten Short-Positionen im Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) um 115 Mio. USD, während der iShares MSCI EAFE SmallCap ETF (SCZ) einen Anstieg der Short-Zinsen um 70 Mio. USD auf 216 Mio. USD verzeichnete.
Der iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA), ein direkter Konkurrent von VEA auf dem Gebiet der kostengünstigen internationalen Aktienfonds, verzeichnete in der vergangenen Woche einen Anstieg der kurzfristigen Zinsen um 51 Mio. USD. IEFA ist mit einem Mittelzufluss von 14, 57 Mrd. USD der diesjährige ETF mit dem höchsten Vermögenseinkommen.
