Was ist ein Sinker?
Ein Sinker ist eine Anleihe mit Zahlungen aus dem Sinking Fund des Emittenten. Eine Sinker-Anleihe hat Zins- und Tilgungszahlungen, die aus dem Erlös eines sinkenden Fonds stammen. Ein sinkender Fonds ist ein Mittel zur Rückzahlung von durch eine Anleiheemission geliehenen Mitteln durch regelmäßige Zahlungen an einen Treuhänder, der einen Teil der Emission durch den Kauf der Anleihen auf dem freien Markt zurückzieht.
Ein sinkender Fonds verfügt über regelmäßige Geldeinlagen, vor allem, um das Vertrauen der Anleger in den Fonds zu stärken. Indem der Anleger regelmäßig Geld in den Fonds einsammelt, kann er davon ausgehen, dass die zugesagten Zahlungen rechtzeitig erfolgen und der sinkende Fonds zur Rückzahlung von Schuldtiteln oder Vorzugsaktien verwendet werden kann.
BREAKING DOWN Sinker
Die Zahlung für die sinkende Anleihe stammt aus einem Geldpool, den der Emittent für den Rückkauf eines Teils der von ihm jährlich ausgegebenen Anleihen reserviert hat. Durch den Rückkauf einiger Anleihen vor deren Fälligkeit vermeidet das Unternehmen die erheblichen Kosten für die Rückzahlung des gesamten Kapitals der Anleihe zum Zeitpunkt der Fälligkeit.
Der Anleiheemittent legt einen speziellen Fonds an, der festgelegte Beträge im Laufe der Zeit auszahlt. Teile der ausstehenden Anleihe, die zurückbezahlt werden, werden als versenkt bezeichnet.
Ein Sinker hat theoretisch ein geringeres Ausfallrisiko bei Fälligkeit, da der Emittent beabsichtigt, einen Teil der Anleihe vorzeitig zurückzuziehen. Die Sinker-Anleihe birgt jedoch auch ähnliche Wiederanlagerisiken wie eine kündbare Anleihe. Wenn die Zinssätze sinken, könnte der Anleger sehen, dass die Anleihe vom Emittenten entweder zum sinkenden Fondspreis oder zum aktuellen Marktpreis zurückgekauft wird.
Es gibt Sinker-Bonds und dann gibt es Super-Sinker-Bonds. Super-Sinker-Anleihen sind in der Regel Baufinanzierungsanleihen, bei denen das Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung der Anleihen höher ist. Die Laufzeit gilt auch für Anleihen mit langfristigen Kupons und kurzer Laufzeit. Wenn eine Super-Sinker-Anleihe mit einer Hypothek verbunden ist, kann es sich um eine im Voraus bezahlte Hypothek handeln, die es dem Hypothekeninhaber ermöglicht, nach kurzer Zeit eine langfristige Rendite zu erzielen. Super-Sinker-Anleihen ziehen Anleger an, die eine kurze Laufzeit, aber auch längerfristige Zinssätze wünschen.
Der Vorteil von Sinker Bonds
Sinker Bonds haben einen Vorteil gegenüber anderen periodisch zurückzahlbaren Bonds. Dadurch können Anleger genau wissen, wann sie ihr Geld zurückerhalten. Die Senker legen fest, wie viel Prämie der Anleger zurückerhält und wann die Gelder zurückkehren. Dieses Wissen verringert das Risiko, dass eine hypothekenbesicherte Anleihe ohne Ihr Wissen verkauft oder refinanziert wird. Darüber hinaus verringert jede Zahlung bis zum Verfallsdatum das Risiko eines Anlegers für Kredit- und Zinsrisiken.
