Was ist Slippage?
Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Geschäfts und dem Preis, zu dem das Geschäft ausgeführt wird. Ein Abrutschen kann jederzeit auftreten, ist jedoch in Zeiten höherer Volatilität am häufigsten, wenn Marktaufträge verwendet werden. Dies kann auch vorkommen, wenn ein Großauftrag ausgeführt wird, jedoch nicht genügend Volumen zum ausgewählten Preis vorhanden ist, um den aktuellen Geld- / Brief-Spread beizubehalten.
Schlupf
Wie funktioniert Slippage?
Ein Verrutschen bedeutet keine negative oder positive Bewegung, da jede Differenz zwischen dem beabsichtigten Ausführungspreis und dem tatsächlichen Ausführungspreis als Verrutschen gilt. Wenn ein Auftrag ausgeführt wird, wird das Wertpapier zum günstigsten Preis gekauft oder verkauft, der von einer Börse oder einem anderen Market Maker angeboten wird. Dies kann zu Ergebnissen führen, die günstiger, gleich oder ungünstiger als der beabsichtigte Ausführungspreis sind. Der endgültige Ausführungspreis im Vergleich zum beabsichtigten Ausführungspreis kann als positiver Schlupf, kein Schlupf und / oder negativer Schlupf eingestuft werden.
Die Marktpreise können sich schnell ändern, so dass es während der Verzögerung zwischen der Order und dem Abschluss eines Geschäfts zu einem Verrutschen kommt. Der Begriff wird an vielen Marktplätzen verwendet, die Definitionen sind jedoch identisch. Es besteht jedoch die Tendenz, dass ein Verrutschen unter verschiedenen Umständen für jeden Veranstaltungsort auftritt.
Während ein Limit-Auftrag ein negatives Abrutschen verhindert, birgt er das inhärente Risiko, dass der Trade nicht ausgeführt wird, wenn der Preis nicht auf das Limit-Niveau zurückkehrt. Dieses Risiko erhöht sich in Situationen, in denen Marktschwankungen schneller auftreten und die Zeit, die ein Trade zum beabsichtigten Ausführungspreis abschließen muss, erheblich.
Die zentralen Thesen
- Slippage bezieht sich auf alle Situationen, in denen ein Marktteilnehmer einen anderen Trade-Execution-Preis als beabsichtigt erhält. Slippage tritt auf, wenn sich der Bid / Ask-Spread zwischen dem Zeitpunkt, zu dem eine Marktorder angefordert wird, und dem Zeitpunkt ändert, zu dem eine Börse oder ein anderer Market Maker die Order ausführt. Slippage tritt an allen Marktplätzen auf, einschließlich Aktien, Anleihen, Währungen und Futures.
Beispiel für Schlupf
Ein Verrutschen tritt auf, wenn sich der Bid / Ask-Spread ändert. Eine Marktorder kann zu einem niedrigeren oder günstigeren Preis als ursprünglich vorgesehen ausgeführt werden, wenn dies geschieht. Bei einem negativen Schlupf hat sich die Nachfrage in einem langen Trade erhöht oder das Gebot ist in einem kurzen Trade gesunken. Bei positivem Schlupf hat sich die Nachfrage in einem Long-Trade verringert oder das Gebot in einem Short-Trade erhöht. Marktteilnehmer können sich vor dem Verrutschen schützen, indem sie Limit Orders platzieren und Market Orders vermeiden.
Zum Beispiel werden Apples Geld- / Briefkurse auf der Broker-Oberfläche als $ 183, 50 / $ 183, 53 angezeigt. Eine Marktorder für 100 Aktien wird platziert, mit der Absicht, dass die Order zu 183, 53 USD ausgeführt wird. Bei computergestützten Mikrosekunden-Transaktionen wird der Geld- / Brief-Spread jedoch auf 183, 54 USD / 183, 57 USD angehoben, bevor die Bestellung ausgeführt wird. Die Bestellung wird dann zu 183, 57 USD ausgeführt, was einem negativen Schlupf von 0, 03 USD pro Aktie oder 3, 00 USD pro 100 Aktien entspricht.
Slippage und der Forex-Markt
Forex-Slippage tritt auf, wenn eine Marktorder ausgeführt wird oder ein Stop-Loss die Position mit einer anderen als der in der Order festgelegten Rate schließt. Es ist wahrscheinlicher, dass der Devisenmarkt abrutscht, wenn die Volatilität hoch ist, möglicherweise aufgrund von Nachrichtenereignissen, oder wenn das Währungspaar außerhalb der Hauptmarktzeiten handelt. In beiden Situationen führen seriöse Forex-Händler den Handel zum nächstbesten Preis aus.
