Was ist Marktüberhang?
Marktüberhang hat mehrere Kontexte im Finanzbereich. Bei beiden üblichen Verwendungszwecken warten Kunden oder Investoren auf zukünftige Ereignisse, bevor sie kaufen.
In einem Geschäftskontext kommt es zu einem Überhang des Marktes oder eines Marktüberhangs, wenn ein Marktführer in einem Produktbereich ankündigt, ein Produkt in einer neuen Branche zu produzieren. Da das Unternehmen bereits ein angesehener Konkurrent in seiner ersten Branche ist, veranlasst diese Ankündigung, in eine neue Branche einzusteigen, die Menschen, darauf zu warten, dass ihr Produkt auf den Markt kommt, anstatt die bereits erhältlichen Produkte zu kaufen. Diese Wartezeit kann einen Nachfragestau verursachen.
Der Marktüberhang kann auch die Beobachtungstheorie beschreiben, dass sich in bestimmten Aktien zu bestimmten Zeiten ein Verkaufsdruck aufbaut. Dies ist das Ergebnis von Verkäufen und dem starken Wunsch, unter denjenigen zu verkaufen, die die Aktie noch halten, aber befürchten, dass der Verkauf zu weiteren Rückgängen führen könnte. Abhängig von der Gesamtliquidität der Aktie kann ein Marktüberhang Wochen, Monate oder länger dauern. Marktüberhang bezieht sich normalerweise auf den Handel mit einem Wertpapier, kann aber auch für größere Marktbereiche gelten, beispielsweise für einen gesamten Sektor.
Die zentralen Thesen
- Marktüberhang bezieht sich auf Kunden von Investoren, die auf zukünftige Ereignisse warten, bevor sie ein bestimmtes Produkt oder eine Aktie kaufen. In einem Geschäftskontext bezieht sich Marktüberhang auf einen Kunden, der auf ein Produkt wartet, das von einem Marktführer in einem anderen Bereich angekündigt wurde, anstatt verfügbare Produkte zu kaufen. Die Ankündigung schafft einen Nachfragestau für das Produkt des Marktführers. Im Finanzbereich bezieht sich der Marktüberhang auf einen Anstieg des Verkaufsdrucks für eine Aktie bei Händlern, die sich größtenteils zurückgehalten haben, weil sie befürchten, dass der Wert der Aktie sinkt.
Marktüberhang verstehen
Das Überhängen des Marktes ist zuweilen eine absichtliche Maßnahme von Unternehmen. Die Ankündigung eines neuen Produkts lange vor dessen Verfügbarkeit soll die Käufe derzeit verfügbarer Produkte zum Stillstand bringen und einen Nachfragestau schaffen, der die Käufe erhöhen wird, wenn das neue Produkt endlich verfügbar ist.
Ein Marktüberhang wird am häufigsten von institutionellen Anlegern gefühlt und verursacht, die möglicherweise über einen großen Aktienblock verfügen, den sie verkaufen möchten, und die sich des hohen Verkaufsinteresses für die Aktie auf dem Markt bewusst sind. Ein weiteres Szenario ergibt sich, wenn ein Großaktionär erwägt, seinen Anteil zu verkaufen. Dadurch entsteht ein Überhang in der Aktie, der Anleger daran hindert, die Aktie zu verkaufen, bis der Großaktionär seinen Anteil verkauft hat. Ein Marktüberhang kann sich auch bei einem Börsengang mit schlechter Performance entwickeln, wenn die Sperrfrist endet und Insider versuchen, ihre kürzlich erworbenen Aktien zu entladen.
Beispiele für Marktüberhang
Apple hat die Kunst perfektioniert, einen Marktüberhang für seine Produkte in neuen und bestehenden Branchen zu schaffen. Zum Beispiel hatte es seit 2013 einen Einstieg in die Smartwatch-Produktkategorie geärgert. In Interviews wies Apple-CEO Tim Cook auf sein Handgelenk und sagte, das Unternehmen halte es für einen interessanten Ort für ein Produkt.
Während andere Konkurrenten wie Fitbit und Pebble bereits auf dem Markt waren, warteten Apple-Enthusiasten mit angehaltenem Atem auf den Einstieg ihres Lieblingsunternehmens. Schließlich kündigte das Unternehmen Cupertino, als in den Nachrichten über seinen Vorstoß bei Wearables berichtet wurde, die erste Apple Watch im Jahr 2015 an. Es überrascht nicht, dass der Anteil am Gesamtmarkt für Wearables am Jahresende auf zwei Drittel geschätzt wurde.
Ein Überhang entsteht in der Regel, wenn ein gehyptes Unternehmen oder ein Startup an die Börse geht. Zum Beispiel fiel das Mitfahrunternehmen Uber nach seinem Börsengang unter seinen Eröffnungskurs von 45 USD. Dies führte zu einem Marktüberhang für institutionelle Anleger, die sich während der Veranstaltung nicht auszahlen ließen. Wenn sie ihre Bestände verkaufen würden, würde der Aktienkurs des Unternehmens weiter sinken.
