Was ist eine spezielle Kauf- und Verkaufsvereinbarung?
Die Zentralbanken führen im Rahmen der Offenmarktgeschäfte, mit denen sie die Geldpolitik umsetzen, verschiedene Arten von Verkaufs- und Pensionsgeschäften (Repo-Geschäfte) durch. Diese werden typischerweise mit der Absicht durchgeführt, die Liquidität und damit die Zinssätze am Geldmarkt zu beeinflussen. Ein Special Purchase and Resale Agreement (SPRA) ist die spezifische Bezeichnung, die einem dieser Geschäftsbereiche bei Verwendung durch die Bank of Canada (BoC) gegeben wird. die absicht ist, die zinsen zu senken.
Grundlegendes zum besonderen Kauf- und Wiederverkaufsvertrag (SPRA)
In der Regel schließen zwei Gegenparteien bei einem Repo-Geschäft eine Vereinbarung, wonach einer Wertpapiere an den anderen verkauft und sich gleichzeitig bereit erklärt, sie zu einem bestimmten späteren Zeitpunkt zu einem festen Preis zurückzukaufen. Die Wertpapiere können daher effektiv als Sicherheit für einen Geldkredit betrachtet werden. Bei den Wertpapieren handelt es sich in der Regel um festverzinsliche Wertpapiere, und die Preisgestaltung wird anhand der Zinssätze vereinbart. Dieser vereinbarte Zinssatz wird als Reposatz bezeichnet. Während sich viele Marktteilnehmer an solchen Transaktionen beteiligen, werden Zentralbanken in der Regel nur kurzfristig mit bestimmten Banken an ihren heimischen Geldmärkten Geschäfte mit dem Ziel abwickeln, die Geldpolitik umzusetzen, dh sicherzustellen Die Zinssätze am Geldmarkt erreichen den Zielsatz der Zentralbank.
Die BoC legt ein Ziel für den Tagesgeldzins als Leitzins fest (verwendet für das Ziel der Inflationsbekämpfung). In einem besonderen Kauf- und Wiederverkaufsvertrag (Special Purchase and Resale Agreement, SPRA) kauft die BoC Wertpapiere von einer bestimmten Art von Bank (dh einem Primärhändler für kanadische Staatspapiere) mit der Vereinbarung, sie am folgenden Tag an diese Bank zurückzuverkaufen. Die BoC bietet an, eine feste Anzahl von Wertpapieren zu einem festen Preis zu kaufen, wobei die Preisgestaltung dem Ziel der BoC für den Übernachtungssatz entspricht. Dies führt zu einer vorübergehenden Zuführung von Bargeld (wenn die Banken die Zahlung für die Wertpapiere erhalten) in den Geldmarkt, was zur Verbesserung der Liquidität und zur Senkung der Tagesgeldzinsen beiträgt. Diese Operation wird daher angewendet, wenn die BoC versucht, die Bedingungen auf dem heimischen Geldmarkt zu lockern.
Die BoC wird eine Folgeoperation - ein Sale and Repurchase Agreement (SRA) - durchführen, wenn das Ziel darin besteht, die Bedingungen auf dem Geldmarkt zu verschärfen, anstatt sie zu lockern. (In diesem Fall entzieht die BoC dem Markt Liquidität, indem sie Wertpapiere an Banken verkauft.)
