Was ist eine Spezialeinheit?
Eine spezialisierte Einheit war eine Gruppe von Personen oder Firmen, die als Market Maker für eine oder mehrere Aktien dienten, die an einer Börse gehandelt wurden. Dieser Job mit diesem Namen existiert aufgrund des elektronischen Austauschs selten auf der ganzen Welt.
Eine spezialisierte Einheit unterhielt einen stabilen Markt für ein bestimmtes Wertpapier, indem sie sowohl als Auftraggeber als auch als Vermittler für Makler auftrat. Grundsätzlich führte eine Spezialeinheit einen eigenen Lagerbestand, um die Liquidität für ein bestimmtes Geschäft zu erleichtern.
Heutzutage werden Spezialeinheiten unter verschiedenen Namen wie Designated Market Maker und Supplemental Market Maker geführt und sind hauptsächlich für die New York Stock Exchange tätig.
BREAKING DOWN-Spezialeinheit
Fachabteilungen waren für die Aufrechterhaltung relativ enger Geld-Brief-Spreads für bestimmte Wertpapiere sowie für die Aufrechterhaltung der Marktliquidität, die Verwaltung von Limitaufträgen und großen Blockgeschäften verantwortlich.
Fachabteilungen wurden auch damit beauftragt, den Markt auszugleichen, indem sie die gegenteilige bullische oder bärische Stimmung für eine bestimmte Aktie aufnahmen, indem sie aus dem eigenen Bestand der Gruppe aushandelten. Dies trug dazu bei, den Handel in Zeiten von Marktunsicherheit oder Volatilität mit bestimmten Aktien zu erleichtern.
Aufgrund des Aufkommens des elektronischen Handels beschäftigen weltweit nur wenige Börsen Spezialeinheiten. Die New York Stock Exchange beschäftigt jedoch designierte Market Maker - DMMs. Ähnlich wie bei Spezialeinheiten pflegen die DMMs faire und geordnete Märkte für bestimmte Wertpapiere. Mit manuellen und elektronischen Mitteln helfen sie, große Handelsungleichgewichte zu vermeiden, die den Handel mit bestimmten Aktien stoppen können.
Während viele Börsen es vorziehen, dass Maschinen diese Rolle übernehmen, ist die NYSE der Ansicht, dass die Einbeziehung von Mensch und Maschine dazu beiträgt, die Preisfindung zu verbessern und die Volatilität zu dämpfen. Die DMMs berücksichtigen bei ihren Entscheidungen branchenspezifische Informationen sowie ihre Kenntnisse der Wirtschaft und der Handelssysteme. Sie sollen zum Wohle der Marktteilnehmer arbeiten, ohne Rücksicht auf sich selbst oder bestimmte Händler.
Darüber hinaus dienen DMMs manchmal als Kontaktstellen für die börsennotierten Unternehmen, die sie für die Börse vertreten, und liefern Informationen über die Stimmung der Händler und über den Handel mit Aktien des Unternehmens.
Nach Angaben der NYSE führen DMMs dazu, dass die Märkte beim Öffnen und Schließen des Marktes sowie an Tagen, an denen die Sperrfrist abgelaufen ist und an denen die Aktien zum ersten Mal gelistet werden, deutlich weniger volatil sind.
Die Rolle zusätzlicher Market Maker
Eine andere Gruppe, die ähnlich wie Spezialeinheiten agiert, sind die zusätzlichen Market Maker der NYSE. Dies sind volumenstarke Börsenmitglieder, die von der NYSE einen finanziellen Anreiz erhalten haben, enge Geld-Brief-Spreads in bestimmten, stark gehandelten Wertpapieren aufrechtzuerhalten und ihre eigenen Aktien zu verwenden, um eingehende Aufträge zu erfüllen. Ziel der Börse ist es, die Liquidität auf jeder Preisstufe zu erhöhen. Zusätzliche Market Maker handeln in der Regel von ihren eigenen Konten aus.
Insbesondere stellt die NYSE fest, dass SLPs dieselben öffentlich verfügbaren Handelsinformationen wie andere NYSE-Kunden haben, nicht mehr Informationen.
