Was ist eine Spotware?
Eine Spot-Ware ist eine Ware, die für den sofortigen Handel bestimmt ist, im Gegensatz zu einer Ware, die für den Handel zu einem späteren Zeitpunkt unter Vertrag steht. Eine Ware ist ein notwendiges Gut, das im Handel verwendet wird und mit anderen Waren des gleichen Typs austauschbar ist.
Am Kassamarkt gehandelte Spot-Waren mit der Erwartung einer Lieferung bei Abrechnung. Im Gegensatz dazu wird für Waren, die am Terminmarkt gehandelt werden, eine Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt festgelegt.
BREAKING DOWN Spot-Ware
Spot-Waren müssen zum sofortigen Verkauf und zur Lieferung bereit sein, da die meisten Geschäfte in der Regel innerhalb von zwei Tagen abgewickelt werden. Aus diesem Grund ist der Preis eines Spot-Rohstoffs stärker dem Angebots- und Nachfragedruck auf dem Markt ausgesetzt als Terminkontrakte. In zukünftigen Verträgen wird ein Preis für die Lieferung einer bestimmten Menge einer Ware zu einem späteren Zeitpunkt festgelegt.
Die Verderblichkeit einer Ware trägt auch zur Volatilität ihres Kassakurses bei. In Zeiten des Überangebots überwiegen die Kosten für den Verderb schließlich die Kosten für das Halten der Ware.
Spot Commodities im Vergleich zu Futures-Kontrakten
Bei Futures-Kontrakten war zunächst ein Absicherungsmechanismus für Käufer und Produzenten vorgesehen. Wenn Landwirte Getreide anbauen oder Tiere für die Landwirtschaft züchten möchten, bieten ihnen Terminkontrakte eine gewisse Sicherheit hinsichtlich ihrer finanziellen Rendite bei Ernte oder Schlachtung. Der Preis ist festgeschrieben, ungeachtet dessen, was in der Zwischenzeit mit den Marktpreisen geschehen kann. Für Käufer, die eine physische Lieferung einer Ware zum Abrechnungszeitpunkt erwarten, sichert ein Terminkontrakt einen Preisanstieg. Beispielsweise beteiligen sich Fluggesellschaften an der Absicherung von Treibstoffen und kaufen Terminkontrakte für Treibstoffe von Fluggesellschaften, um festgelegte oder festgelegte Kosten zu ermitteln.
Im Gegensatz dazu nutzen Rohstoffspekulanten Futures-Kontrakte, um von der Preisvolatilität an den Rohstoffmärkten zu profitieren. Die Spekulanten beabsichtigen nicht, eine Ware bei der Abrechnung anzunehmen, anstatt die Kontrakte selbst an einer Börse zu kaufen und zu verkaufen.
Backwardation und Contango
Da sich der Wert eines Warenterminkontrakts vom Wert der zugrunde liegenden Ware ableitet, ist davon auszugehen, dass sich der Preis des Terminkontrakts zum Kassakurs einer Ware hin entwickelt, wenn sich der Terminkontrakt dem Erfüllungstag nähert.
In der Regel steigt der Preis eines Futures-Kontrakts für eine Ware in Richtung des erwarteten Kassakurses, wenn sich der Erfüllungstag des Futures-Kontrakts nähert. Dieser Vorgang wird als normale Backwardation bezeichnet. Ökonomen glauben, dass die höheren Zinssätze für Terminkontrakte das Risiko einer Verknappung der Ware auf dem Spotmarkt berücksichtigen.
Die gegenteilige Situation ist als Contango bekannt. Contango ist, wenn Futures-Kontrakte bei Abwicklung unter dem erwarteten Kassakurs einer Ware gehandelt werden.
Beispielsweise können auf Schweinemärkten Angebots- und Nachfragemängel auftreten, wenn Tiere von Krankheiten oder Wetterschwankungen betroffen sind. In einem typischen Jahr könnte man erwarten, dass der Preis eines Terminkontrakts höher ist als der erwartete Kassakurs. Anleger werden das Risiko von Problemen, die Angebot oder Nachfrage einschränken könnten, absichern.
Wenn eine Kombination aus schlechtem Wetter und Infektion die Schweinepopulation dezimieren würde, würden die Spotpreise aufgrund des unerwartet eingeschränkten Angebots voraussichtlich steigen. Der Anstieg der Spotpreise könnte dann den Markt ins Wanken bringen, da sich Futures-Kontrakte an den Anstieg der erwarteten Spotmarktpreise anpassen.
