Die Auswirkungen von Investitionsausgaben oder CAPEX auf die Bewertung eines Unternehmens hängen weitgehend von der Kategorie von CAPEX ab, die das Unternehmen ausgibt. CAPEX kann entweder für die Wartung eines Unternehmens oder für Wachstums- und Produktivitätszwecke eingesetzt werden. Ein Unternehmen, das den größten Teil seiner jährlichen Investitionsausgaben zur Aufrechterhaltung der Produktion und Rentabilität mit höheren jährlichen Wartungskosten verwendet, hat normalerweise eine niedrigere Bewertung als ein Unternehmen, das keine derart hohen jährlichen Wartungskosten hat.
Ein Unternehmen mit geringeren jährlichen Wartungskosten kann seine Investitionskosten zur Steigerung des Umsatzes und der Produktivität einsetzen. Unabhängig von der Verwendung werden die jährlichen CAPEX weiterhin als Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und als Prozentsatz des Jahresumsatzes berechnet, der möglicherweise den Gewinn des Geschäftsjahres mindert und die Bewertung des Unternehmens negativ beeinflusst. Unternehmen mit höheren Investitionsausgaben für die Produktivität können aufgrund von Einkäufen, die zu einer Erhöhung der Bewertung führen, eine höhere Umsatzsteigerung verzeichnen.
Ein Beispiel für die Auswirkungen von CAPEX
Beispielsweise muss eine Druckerei die erforderlichen jährlichen Wartungsarbeiten an ihren Maschinen durchführen, damit die Produktion aufrechterhalten werden kann, ohne dass Umsatz oder Gewinn steigen. Die Instandhaltung ist als CAPEX zu qualifizieren, wird jedoch als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, was den Gewinn und letztendlich die Bewertung des Geschäftsjahres mindert. Im Gegensatz dazu muss ein Einzelhandelsgeschäft für Bekleidung nur sehr wenig jährlich gewartet werden, wobei der Großteil seiner Investitionsausgaben für Produktivitäts- und Wachstumszwecke aufgewendet wird. Während die CAPEX ebenfalls als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden, führt der Aufwand zu einer Steigerung von Umsatz und Gewinn und damit zu einer Erhöhung der Unternehmensbewertung.
