Der ProShares UltraPro Short S & P 500 (SPXU) ist ein Leveraged Exchange Traded Fund (ETF), der Händlern und Spekulanten eine Rendite bieten soll, die dreimal so hoch ist wie die tägliche Wertentwicklung des S & P 500 Index. Seit Auflegung des Fonds am 23. Juni 2009 erzielte SPXU am 26. November 2019 eine annualisierte Marktrendite von minus 41, 5%.
Die zentralen Thesen
- Der ProShares UltraPro Short S & P 500 (SPXU) ist ein dreifach gehebelter inverser ETF. Es versucht, die Bewegungen des S & P 500 genau in die entgegengesetzte Richtung zu wiederholen und mit drei zu multiplizieren. Der ETF eignet sich nicht für langfristige Anlagen und sollte weniger als einen Tag lang gehalten werden. Das Engagement des Fonds variiert aufgrund der täglichen Neuausrichtung des Portfolios von Tag zu Tag.
Um das Dreifache des inversen täglichen Engagements im S & P 500-Index bereitzustellen, hält SPXU Swaps von mehreren Gegenparteien und Terminkontrakten. Die Top-Positionen der SPXU sind beispielsweise S & P 500 Swaps von verschiedenen großen Banken.
Da SPXU bei einigen Gegenparteien in Finanzinstrumente investiert, gilt es als nicht diversifizierter Fonds. Dies kann dazu führen, dass die Gutschrift dieser Gegenparteien die Leistung von SPXU beeinträchtigt. Wie alle gehebelten ETFs sollte SPXU aufgrund der Aufzinsung der täglichen Renditen nicht länger als einen Tag gehalten werden. Das Engagement des Fonds variiert aufgrund der täglichen Neuausrichtung des Portfolios von Tag zu Tag.
Eigenschaften
SPXU wurde am 23. Juni 2009 von ProShares ausgegeben. Der ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF ist an der New York Stock Exchange Arca notiert und kann von spekulativen Händlern auf mehreren Plattformen gehandelt werden. Der Fonds ist rechtlich als offene Investmentgesellschaft strukturiert, und sein Berater ist ProShares Advisors. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von 652 Mio. USD.
SPXU weist eine hohe Kostenquote von 0, 91% auf, und Anleger sollten berücksichtigen, dass die Handels- und Maklergebühren, die zwischen den Händlern variieren, in der Quote nicht enthalten sind. Die hohe Kostenquote des Fonds ist auf seine tägliche Anpassung zurückzuführen.
Eignung und Empfehlungen
Wie jede Investition birgt der ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF Risiken. Händler und Anleger sind beim Handel mit SPXU einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt, wie z. B. Korrelationsrisiko, Aktienrisiko, Marktrisiko, Intraday-Preis-Leistungs-Risiko, Kontrahentenrisiko und Nichtdiversifizierungsrisiko.
SPXU weist gegenüber dem S & P 500 Total Return Index ein Alpha von minus 4, 74 auf. Sein Beta ist negativ 2.9 und sein R-Quadrat ist 99.2. Die SPXU Sharpe Ratio ist negativ 1, 15.
Basierend auf der modernen Portfoliotheorie (MPT) zeigt das Alpha des Fonds, dass er in den letzten fünf Jahren um annualisierte 4, 74% hinter dem S & P 500 Total Return Index zurückgeblieben ist. Das Beta des Fonds zeigt an, dass es umgekehrt korreliert und theoretisch volatiler ist als der S & P 500 Total Return Index. Dies kann bedeuten, dass SPXU ein höheres Risiko birgt.
Der R-squared des Fonds von 99, 2 zeigt, dass 99, 2% seiner früheren Kursschwankungen durch Schwankungen seines Referenzindex erklärt wurden. Die Sharpe Ratio des Fonds von minus 2, 9 zeigt an, dass der Fonds angesichts des eingegangenen Risikos nur unzureichend daran gearbeitet hat, den Anlegern eine angemessene Rendite zu bieten. Die negative Sharpe Ratio des Fonds weist darauf hin, dass er eine Underperformance gegenüber Wertpapieren aufweist, die den risikofreien Zinssatz liefern.
SPXU ist einer der aggressivsten inversen ETFs auf dem Markt und ermöglicht es den Händlern, eintägige Trades gegen den S & P 500 Index zu platzieren. Da der ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF die dreifache tägliche Rendite des S & P 500 Index anstrebt, ist er äußerst riskant und nicht für jedermann geeignet.
Laut MPT eignet sich SPXU am besten für spekulative Händler und Anleger, die ihre Positionen täglich überwachen und den S & P 500 Index negativ bewerten. Wenn Anleger in Bezug auf den Index äußerst bärisch sind und ein gehebeltes inverses Engagement für mehr als einen Tag wünschen, müssen die Positionen täglich angepasst werden.
