Was sind STIR Futures & Optionen?
STIR ist eine Abkürzung für "kurzfristiger Zinssatz", und Optionen oder Terminkontrakte auf diese Zinssätze werden von institutionellen Händlern als STIR-Futures oder STIR-Optionen bezeichnet. Die Kategorie der STIR-Derivate umfasst Futures, Optionen und Swaps.
Die zentralen Thesen
- Short Term Interest Rate (STIR) -Derivate basieren meist auf dreimonatigen Zinssatzpapieren. Der Hauptzweck dieser Derivate ist die Absicherung gegen Zinsrisiken bei kurzfristigen Krediten. Käufer oder Calls oder Futures auf STIR-Wertpapiere sind Wettzinssätze wird steigen, Käufer von Puts sind Wetten Zinssätze fallen.
Grundlegendes zu STIR-Futures und -Optionen
Der Basiswert für STIR-Futures und -Optionen ist ein 3-Monats-Zinssatz. Die beiden wichtigsten gehandelten Kontrakte sind der Eurodollar und der Euribor, die auf einem vollständig elektronischen Markt täglich über eine Billion Dollar und Euro handeln können. Die Kategorie umfasst auch andere kurzfristige Benchmarks wie die von der ASX 90-Tage-Bank akzeptierte Rechnung in Australien und kurzfristige variable Zinssätze wie den Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR) und seine Entsprechungen in Hongkong (HIBOR). Tokio (TIBOR) und andere Finanzzentren. Viele Unternehmen und Finanzinstitute setzen STIR-Verträge zur Absicherung von Kredit- oder Kreditengagements ein.
Während Spekulanten den Handel mit STIR als rentabel erachten, wird er am häufigsten zur Absicherung von Optionsstrategien wie Caps, Floors und Collars eingesetzt. Die Zentralbanken könnten STIR-Futures beobachten, um die Markterwartungen vor geldpolitischen Entscheidungen zu messen. Daher könnten Änderungen in STIR-Futures für diejenigen nützlich sein, die diese Politik prognostizieren möchten.
Verwendung von STIR-Futures und -Optionen
Jeder, der am Zins-Futures-Markt handelt, hat eine Meinung dazu, ob die Zinsen während der kurzen Laufzeit des Futures-Kontrakts steigen oder fallen werden. Wie bei jedem Terminkontrakt ist der Käufer der Ansicht, dass er den Kontrakt jetzt kaufen und von einer Preiserhöhung des Basiswerts profitieren kann, wenn der Kontrakt ausläuft. Diese Futures werden in bar abgerechnet, sodass der Gewinn einfach die Differenz zwischen dem Abrechnungs- oder Lieferpreis und dem Kaufpreis ist. Sonstige Futures wie Warentermingeschäfte werden mit der physischen Lieferung des Basiswerts durch den Verkäufer an den Käufer abgerechnet.
Abgesehen von bestimmten Kontraktgrößen und minimalen Preisschwankungen besteht kaum ein Unterschied zwischen STIR-Futures und -Optionen und anderen Standard-Futures und -Optionen. STIR ist das kurzfristige Äquivalent von "langfristigen Fälligkeiten", das lediglich einen Teil der Zinsstrukturkurve beschreibt, wenn auch über Märkte hinweg (Eurodollars, LIBOR usw.).
Der Handel mit den aktivsten STIR-Futures und -Optionen bietet Hedgern hohe Effizienz, Liquidität und Transparenz. Dies erspart einem Unternehmen die Absicherung komplizierter Strategien im Freiverkehr und das Eingehen von Kontrahentenrisiken.
Vertragsdetails
Während jede Börse ihre eigenen Vertragsspezifikationen festlegt, gibt es einige allgemeine Regeln. Das Verfallsdatum folgt im Allgemeinen dem Datum des Internationalen Währungsmarkts (IMM) am dritten Mittwoch im März, Juni, September und Dezember. Ausnahmen sind australische und neuseeländische Rechnungen. Manchmal gibt es Serienverträge, die alle Monate auch am dritten Mittwoch auslaufen.
Der Vertragspreis wird mit 100 abzüglich eines relevanten Drei-Monats-Zinssatzes angegeben, sodass ein Satz von 2, 5% einen Preis von 97, 50 ergibt.
