Hauptzüge
Während die Wall Street die Bedenken hinsichtlich der Handelszölle und der hin und her gehenden Handelskriegsrhetorik zwischen den Vereinigten Staaten und China weitgehend auszublenden scheint, sind nicht alle Sektoren unbeschadet davongekommen.
Der Materialsektor ist besonders stark betroffen. Die bereits zwischen den Vereinigten Staaten und China eingeführten Zölle haben den Handel zwischen diesen beiden Wirtschaftsgiganten eingeschränkt. Darüber hinaus sind Händler besorgt über das Potenzial einer globalen Konjunkturabkühlung. Beide Faktoren haben die Rohstoffproduzenten belastet, da die Nachfrage nach Rohstoffen nachgelassen hat - insbesondere aus China, das in der Vergangenheit ein enormer Rohstoffverbraucher war.
Sie können diesen Rückgang in der Leistung des Materialsektors im Jahr 2019 im Vergleich zu jedem anderen Sektor auf dem Markt sehen. Ich habe SPDR-Exchange Traded Funds (ETFs) verwendet, um dies in der folgenden Grafik zu veranschaulichen.
Der Materials Select Sektor SPDR ETF (XLB) ist in diesem Jahr nur um 5, 85% gestiegen, während der Industrial Select Sektor SPDR ETF (XLI) um beeindruckende 15, 37% gewachsen ist. Achten Sie darauf, dass dieser Trend der Underperformance anhält, während die Trump-Administration weiterhin mit ihren chinesischen Kollegen verhandelt.
S & P 500
Der S & P 500 hat eine Pause eingelegt, nachdem er heute neue Höchststände erreicht hatte. Er zeigt jedoch weiterhin Anzeichen von Stärke, da der Stochastikindikator weiterhin stark überkauft ist.
Neue Trader machen oft den Fehler, zu glauben, dass ein oszillierender Indikator wie die Stochastik in einer überkauften Position - also immer dann, wenn die Stochastik über 80 steigt - bedeutet, dass der Index so hoch wie möglich gestiegen ist und bereit ist Dreh dich um. Oszillierende Indikatoren können jedoch über einen längeren Zeitraum überkauft bleiben.
Zum Beispiel ist es ein Zeichen der Stärke für den Trend, wenn der Stochastikwert über 80 konsolidiert. Erst wenn der Stochastikwert unter 80 fällt, nachdem er über diesem Niveau gelegen hat, sollten sich die Händler Sorgen über eine Umkehr des Momentums machen.
Wenn ich das wüsste, wäre ich nicht überrascht, wenn der S & P 500 nächste Woche weiter zulegen würde - auch wenn der Markt am Freitag angesichts des langen dreitägigen Wochenendes ein wenig Gewinnmitnahmen verzeichnet.
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Risikoindikatoren - Marktbreite
Marktbreitenindikatoren gibt es in verschiedenen Formaten. Einige geben kurzfristige Aussichten, andere längerfristige Aussichten, aber alle geben einen Einblick in die Gesundheit des gesamten Marktes.
Einer meiner Lieblingsindikatoren für die Marktbreite sind die S & P 500-Aktien, die über ihrem 200-Tage-Durchschnitt liegen. Der Name des Indikators ist ziemlich selbsterklärend - er gibt den Prozentsatz der Aktien im S & P 500 an, die über oder zu ihren jeweiligen 200-Tage-SMAs (Simple Moving Average) gehandelt werden. Ich mag diesen Indikator aus verschiedenen Gründen.
Erstens ist der Indikator nicht mehrdeutig. Eine Aktie wird entweder über ihrer 200-Tage-SMA gehandelt oder nicht.
Zweitens bietet es einen längerfristigen Trendausblick. Der 200-Tage-SMA ist der Industriestandard für die Beurteilung des langfristigen Trends einer Aktie. Wenn eine Aktie über ihrem 200-Tage-SMA-Wert gehandelt wird, zeigt dies in der Regel an, dass sich die Aktie einer längerfristigen Aufwärtsdynamik erfreut. Wenn eine Aktie hingegen unter ihrem 200-Tage-SMA handelt, zeigt dies an, dass die Aktie eine längerfristige rückläufige Dynamik aufweist. Wenn Sie sich auf einen längerfristigen Trend konzentrieren, können Sie einen Großteil des Lärms beseitigen, der den Markt täglich bombardiert.
Drittens betrachtet der Indikator eine breite Palette von Aktien. Indem Sie den gesamten S & P 500 abdecken, erhalten Sie Einblick in jeden Sektor der Börse, anstatt sich auf einen oder zwei Sektoren zu konzentrieren.
Was passiert nun mit den S & P 500-Aktien über ihrem 200-Tage-Indikator für den einfachen gleitenden Durchschnitt? Der Indikator hat diese Woche zum ersten Mal seit Oktober 2018 die Marke von über 50% überschritten. Dies ist eine große Neuigkeit, da mindestens die Hälfte der S & P 500-Komponenten während dieser Erholung eine zinsbullische Dynamik aufweist, die sie über ihre 200-Tage-SMAs zurückdrängt.
Vergleicht man das mit der traurigen Situation am Heiligabend 2018, als weniger als 10% der S & P 500-Komponenten über ihren 200-Tage-SMAs handelten, kann man erkennen, wie dramatisch diese zinsbullische Trendwende war.
Natürlich ist es wichtig zu bedenken, dass die 200-Tage-SMAs für diese Aktien wahrscheinlich auf ein viel niedrigeres Niveau gefallen sind als im September 2018, als der S & P 500 sein Allzeithoch erreichte -basierte bullische Begeisterung an der Wall Street ist ein guter Indikator dafür, dass der Markt im Allgemeinen gesund ist. Wir brauchen uns keine Sorgen zu machen, dass der Index nur durch einige Schlüsselkomponenten nach oben getrieben wird, während der Rest der Aktien nachlässt.
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Fazit: Stark aber realistisch
Während der Aktienmarkt weiterhin zahlreiche Anzeichen von Stärke aufweist, gibt die Wall Street auch an, dass sie realistische Erwartungen für die Zukunft hat. Dies ist ein gesundes Zeichen für den Markt. Die Begeisterung ist gut, aber zu viel Begeisterung könnte die Händler erschrecken und den verfügbaren bullischen Treibstoff zu schnell verbrennen.
