Was ist eine Aktienoption?
Eine Aktienoption gibt einem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis und Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten von Optionen: Put, dh eine Wette, dass eine Aktie fallen wird, oder Call, dh eine Wette, dass eine Aktie steigen wird.
Die zentralen Thesen
- Optionen geben einem Händler das Recht, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. Ein Kontrakt entspricht 100 Aktien des Basiswerts.
Aktienoption
Grundlegendes zu Optionen
Stile
Es gibt zwei verschiedene Arten von Optionen: amerikanische und europäische. Amerikanische Optionen können jederzeit zwischen Kauf- und Verfallsdatum ausgeübt werden. Europäische Optionen, die seltener sind, können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden.
Haltbarkeitsdatum
Optionen ermöglichen es einem Händler nicht nur, auf steigende oder fallende Aktien zu setzen, sondern ermöglichen dem Händler auch, ein bestimmtes Datum zu wählen, an dem die Aktie voraussichtlich steigen oder fallen wird. Dies wird als Ablaufdatum bezeichnet. Das Verfallsdatum ist wichtig, da es den Händlern hilft, den Wert des Put und des Calls, der als Zeitwert bezeichnet wird, zu bewerten. Es wird in verschiedenen Optionspreismodellen wie dem Black-Scholes-Modell verwendet.
Ausübungspreis
Der Ausübungspreis bestimmt, ob eine Option ausgeübt werden soll. Es ist der Preis, den ein Händler erwartet, dass die Aktie bis zum Ablaufdatum über oder unter dem Wert liegt. Wenn ein Händler darauf setzt, dass die International Business Machine Corp. (IBM) in Zukunft steigen wird, kann er einen Call für einen bestimmten Monat und einen bestimmten Ausübungspreis kaufen. Ein Trader setzt beispielsweise darauf, dass die IBM-Aktie bis Mitte Januar über 150 US-Dollar steigen wird. Sie können dann einen Anruf von 150 USD im Januar kaufen.
Verträge
Verträge stellen die Anzahl der Optionen dar, die ein Händler möglicherweise kaufen möchte. Ein Kontrakt entspricht 100 Aktien des Basiswerts. Anhand des vorherigen Beispiels beschließt ein Händler, fünf Call-Verträge zu kaufen. Jetzt würde der Trader am 5. Januar 150 Dollar Calls besitzen. Wenn die Aktie bis zum Verfallsdatum über 150 USD steigt, hat der Händler die Möglichkeit, 500 Aktien von IBM zu 150 USD auszuüben oder zu kaufen, unabhängig vom aktuellen Aktienkurs. Wenn die Aktie weniger als 150 US-Dollar wert ist, verfallen die Optionen wertlos und der Händler würde den gesamten Betrag verlieren, der für den Kauf der Optionen ausgegeben wird, auch als Prämie bekannt.
Prämie
Die Prämie wird bestimmt, indem der Preis des Anrufs mit der Anzahl der gekauften Kontrakte multipliziert und dann mit 100 multipliziert wird. Wenn ein Händler im Beispiel am 5. Januar IBM 150 USD Calls für 1 USD pro Kontrakt kauft, würde der Händler 500 USD ausgeben. Wenn ein Händler jedoch wetten wollte, dass die Aktie fallen würde, würde er die Puts kaufen.
Handelsoptionen
Optionen können auch verkauft werden, abhängig von der Strategie, die ein Händler anwendet. Fahren Sie mit dem obigen Beispiel fort, wenn ein Händler der Meinung ist, dass die IBM-Aktien im Begriff sind zu steigen, kann er den Call kaufen oder sich auch dafür entscheiden, den Put zu verkaufen oder zu schreiben. In diesem Fall würde der Verkäufer des Put keine Prämie zahlen, sondern die Prämie erhalten. Ein Verkäufer von 5 IBM-Puts im Januar in Höhe von 150 USD würde 500 USD erhalten. Sollte die Aktie über 150 USD handeln, würde die Option wertlos verfallen und es dem Verkäufer des Put ermöglichen, die gesamte Prämie zu behalten. Sollte die Aktie jedoch unter dem Ausübungspreis liegen, müsste der Verkäufer die zugrunde liegende Aktie zum Ausübungspreis von 150 USD kaufen. In diesem Fall würde dies zu einem Verlust der Prämie und des zusätzlichen Kapitals führen, da der Händler die Aktie jetzt zu 150 USD je Aktie besitzt, obwohl er auf niedrigeren Niveaus handelt.
Reales Beispiel für Aktienoptionen
Im folgenden Beispiel geht ein Händler davon aus, dass die Aktien von Nvidia Corp (NVDA) in Zukunft auf über 170 USD steigen werden. Sie beschließen, am 10. Januar 170 USD Calls zu kaufen, die zu einem Preis von 16, 10 USD pro Kontrakt gehandelt werden. Dies würde dazu führen, dass der Händler 16.100 USD für den Kauf der Calls ausgibt. Damit der Trader jedoch einen Gewinn erzielen kann, muss die Aktie über den Ausübungspreis und die Kosten der Calls oder über 186, 10 USD steigen. Sollte die Aktie nicht über 170 USD steigen, verfallen die Optionen wertlos und der Händler verliert die gesamte Prämie.
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Wenn der Händler wetten möchte, dass Nvidia in Zukunft fallen wird, könnte er am 10. Januar 120 Puts für 11, 70 USD pro Kontrakt kaufen. Es würde den Händler insgesamt 11.700 USD kosten. Damit der Trader einen Gewinn erzielen kann, muss die Aktie unter 108, 30 USD fallen. Sollte die Aktie über 120 USD notieren, verfallen die Optionen wertlos, was zum Verlust der Prämie führen würde.
