Was ist ein Strip?
Der Streifen ist der Vorgang des Entfernens von Coupons aus einer Anleihe und des anschließenden Verkaufs der einzelnen Teile als Null-Coupon-Anleihe und Zins-Coupon-Anleihe. Im Zusammenhang mit Anleihen wird das Stripping in der Regel von einem Makler oder einem anderen Finanzinstitut durchgeführt.
Bei Optionen ist ein Strip eine Strategie, die sich aus Long-Positionen in einer Call-Position und zwei Put-Optionen zusammensetzt, die alle exakt den gleichen Ausübungspreis haben.
Ein Streifen wird auch als Stripped Bond oder Z-Bond bezeichnet.
Strip erklärt
Der Begriff "Strip" beschreibt sowohl die auf dem Anleihemarkt als auch auf dem Optionsmarkt ergriffenen Maßnahmen. Auf dem Anleihemarkt werden Kuponanleihen buchstäblich von ihren Kupons und Grundsätzen befreit und als Z-Anleihen und verzinsliche Schuldtitel verkauft. Im Optionsmarkt ist ein Strip eine Anlegerstrategie, die die entgegengesetzte Position einer Variante einnimmt.
Strip auf dem Rentenmarkt
STRIPS ist eine Abkürzung für Separate Trading of Registered Interest und Principal of Securities. Wenn ein Streifen auf dem Anleihemarkt auftritt, wird eine Staatsanleihe oder eine Schuldverschreibung vom kommerziellen Buchführungssystem gestrippt, sodass die Zinszahlung und die Tilgungszahlung der Anleihe oder Schuldverschreibung als separate Einheiten gelten. Diese neuen separaten Anlageprodukte werden als Strip Bond oder Zero Coupon Bond bezeichnet.
Nullkupon-Anleihe
Wenn beispielsweise eine Schatzanweisung mit einer Restlaufzeit von 10 Jahren und halbjährlichen Zinszahlungen vorhanden ist, kann diese Note durch das STRIPS-Verfahren entfernt werden, um 21 separate Schuldverschreibungen zu erstellen. Da die Anleihe in 10 Jahren fällig wird, entsprechen die halbjährlichen Zinszahlungen 10 x 2 = 20 Zahlungsperioden. In der letzten Zahlungsperiode wird auch die Hauptinvestition zurückgezahlt, weshalb mit dem STRIP 21 einmalige Schuldtitel erstellt werden können. Die 20 Zinszahlungen werden zu Einzelschuldverschreibungen und die einmalige Rückzahlung zu einer eigenen Schuldverschreibung.
Der Mindestbetrag für den Kauf einer abgespeckten festverzinslichen Schuldverschreibung oder eines Schatzpapiers beträgt 100 US-Dollar. Jeder Nennbetrag über 100 USD muss in Stückelungen von 100 USD gestrippt werden. Diese Arten von gestrippten Anleihen sind sehr attraktiv für Anleger, die für den Ruhestand sparen oder in Zukunft eine feste Zahlung erhalten möchten. Das Risiko, diese Art von Anlageinstrumenten zu besitzen, ist äußerst gering.
Strip als Optionsstrategie
Ein Anleger verfolgt eine Strip-Strategie, indem er zwei Put-Optionen und eine Call-Option auf eine einzelne zugrunde liegende Aktie kauft. Alle drei Optionen haben das gleiche Verfallsdatum und den gleichen Ausübungspreis. Ein Anleger wird eine Strip-Position auf eine Aktie eingehen, wenn der Anleger glaubt, dass der zugrunde liegende Kurs der Aktie in kurzer Zeit sinken wird. Wenn der Investor Recht hat und der Preis drastisch sinkt, zahlen sich die Put-Beträge erheblich aus. Wenn sich der Anleger jedoch irrt und der Preis des Basiswerts steigt, wird der Verlust durch die Kaufoption gemindert.
