Inhaltsverzeichnis
- Serie 63 Prüfungshintergrund
- Wer ist die NASAA?
- Geschichte der Prüfung
- Bundes- und Landesrecht
- Serie 63 Aufbau
- Prüfungsterminologie
- Das Wort "Ausgenommen"
- Häufige Testprobleme
- Empfehlungen
- Die Quintessenz
In den meisten Staaten müssen Personen, die eine Lizenz zum Verkauf von Wertpapieren erwerben möchten, die Prüfung für die Serien 63 oder 66 bestehen, je nachdem, wie viele andere Personen registriert sind. Die Prüfung der Serie 63 ermöglicht es Einzelpersonen, Wertpapierhändler zu werden und Aufträge für jede Art von Wertpapier in einem bestimmten Staat zu erbitten. Wenn Sie mehr über die Prüfung der Serie 63 erfahren möchten, lesen Sie weiter, während wir sie im Detail behandeln, und geben Sie Tipps, die Ihnen dabei helfen, den Punktestand zu erzielen, den Sie für eine Karriere als Wertpapierhändler benötigen (der Begriff, der von Uniform Securities verwendet wird) Gesetz (USA) für einen eingetragenen Vertreter.
Serie 63 Prüfungshintergrund
Das Einheitliche Wertpapiergesetz ist das Herzstück der Prüfung der Serie 63. Das Gesetz ist kein Bundesgesetz, sondern eine Reihe staatlicher Gesetze, die auf einem Modell basieren, das von einer Organisation von Personen erstellt wurde, die die Wertpapiergesetze in den Staaten verwalten.
Die Organisation, die für die Prüfungen der Serie 63 (sowie die Prüfungen der Serien 65 und 66) verantwortlich ist, ist die North American Securities Administrators Association (NASAA), die in ihrer Prüfungsübersicht der Serie 63 Folgendes festhält:
Die Kandidaten sollten sich über das Einheitliche Wertpapiergesetz sowie die von der NASAA verabschiedeten Richtlinienerklärungen und Modellregeln informieren.
Wer ist die NASAA?
Die NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff Administrator ist eine allgemeine Bezeichnung für die Person, die für die Durchsetzung des Einheitlichen Wertpapiergesetzes in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten wird diese Person "Beauftragter", "Direktor" oder "Staatssekretär für Wertpapiere" genannt.
Die NASAA als Organisation geht den wichtigsten bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen, wie dem Securities Act von 1933 und dem Securities and Exchange Act von 1934, voraus. Die NASAA wurde 1916 in Kansas gegründet und bemühte sich kurz danach erstmals um die Vereinheitlichung der US-Wertpapiergesetze. Ziel der Organisation war es, die Öffentlichkeit durch die Ausarbeitung von Modellgesetzen zu schützen, die von den einzelnen Staaten verabschiedet werden können, um Betrug zu verhindern und die am Wertpapiergeschäft beteiligten Personen zu registrieren.
In den frühen Tagen der Wertpapierregulierung wurde ein Gericht des Obersten Gerichtshofs von Kansas mit den Worten zitiert, dass Menschen in seinen Bundesstaat eintreten und Pläne verkaufen, die nicht mehr Substanz haben als "so viele Fuß blauen Himmels". Infolgedessen wurde das Einheitliche Wertpapiergesetz als Blue Sky Laws bekannt.
Die NASAA konzentriert sich nach wie vor stark auf den Schutz der Öffentlichkeit vor Betrug im Wertpapiergeschäft. Das Einheitliche Wertpapiergesetz ist jedoch weitaus stärker auf den Schutz des Durchschnittsanlegers ausgerichtet als auf den Schutz der Institute. Dies ist ein Konzept, das eine Person, die sich auf die Prüfung vorbereitet, während des Studiums berücksichtigen sollte.
Geschichte der Prüfung
Die erste Fassung des Einheitlichen Wertpapiergesetzes, die von den Staaten weitgehend akzeptiert wurde, wurde 1956 von den Uniform Law Commissioners ausgearbeitet. Diese Fassung des Gesetzes bildet immer noch die Grundlage für die meisten staatlichen Gesetze und für die Prüfung der Reihe 63. Es ist eine Vorlage für einheitliche Wertpapiergesetze, die es Staaten ermöglicht, Gesetze zu bilden, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen, und gleichzeitig die Einheitlichkeit mit den Gesetzen anderer Staaten zu wahren.
Eine Überarbeitung des Gesetzes von 1956 wurde 1985 von der NASAA geschrieben und 1988 erneut überarbeitet, jedoch nur von wenigen Staaten übernommen. Im Jahr 2002 haben die Uniform Law Commissioners den Entwurf eines neuen Einheitlichen Wertpapiergesetzes fertiggestellt, um das staatliche Rechtsmodell mit den wichtigsten Bundesgesetzen in Einklang zu bringen, die in den letzten Jahren verabschiedet wurden. Bisher ist die Akzeptanz des neuen Gesetzes durch die Staaten noch nicht weit verbreitet. Die Dokumente "Adopted Statements of Policy, Resolutions and Memoranda of Understanding" und "Adopted Model Rules of NASAA" wurden von der NASAA veröffentlicht, um die Aufsichtsbehörden dabei zu unterstützen, die auf dem Gesetz von 1956 basierenden staatlichen Wertpapiergesetze mit den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen in Einklang zu bringen.
Bundes- und Landesrecht
Einige der neueren Bundesgesetze, die sich dramatisch auf die USA ausgewirkt haben, sind der National Securities Markets Improvement Act von 1996 (NSMIA) und der Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 (GLBA).
In der NSMIA hat der Kongress wesentliche Teile der Macht eines Staates daran gehindert, föderale Vorschriften zu duplizieren. Zum Beispiel verbietet es einem Staat, ein Angebot von bundesgedeckten Wertpapieren einer Überprüfung und anderen Registrierungsanforderungen durch die Staaten zu unterwerfen. Eine Hauptanstrengung des Einheitlichen Gesetzes von 2002 bestand darin, "eine bessere Koordinierung der bundesstaatlichen und staatlichen Wertpapierregulierung zu erreichen". NSMIA war das Gesetz, das bundesgedeckte Wertpapiere definierte, die von praktisch allen Bestimmungen der Landesgesetze ausgenommen sind.
Ein weiteres Beispiel, das durchaus auf die Prüfung der Serie 63 anwendbar ist, ist die Registrierung von Anlageberatern. Unter NSMIA registriert sich ein Anlageberater (oder eine Firma) entweder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) (als Federal Covered Advisor) oder beim US-Bundesstaat. Das von der Firma verwaltete Vermögen und andere Faktoren bestimmen die genauen Registrierungsanforderungen.
Obwohl dies für das Verständnis der Funktionsweise der USA nicht so wichtig ist, hat der GLBA von 1999 die Art der Registrierung für Broker-Dealer geändert und es den Banken in bestimmten Fällen ermöglicht, sich als Broker-Dealer zu registrieren. Bisher haben die Banken die Praxis fortgesetzt, Broker-Dealer-Tochtergesellschaften zu gründen, anstatt sich selbst als solche zu registrieren. In den USA gelten für Banken nach wie vor zahlreiche Ausnahmeregelungen.
Serie 63 Aufbau
Kandidaten der Serie 63 sollten sich der folgenden anfänglichen Herausforderungen bewusst sein:
- Obwohl es drei Versionen des Uniform Securities Act gibt, von denen oben nur eine erwähnt wurde, ist das Uniform Securities Act von 1956 für die Prüfung der Serie 63 relevant. Die Fassung von 2002 mag für die heutige Welt relevanter sein, aber bisher wurde sie nur von wenigen Staaten verabschiedet. Es ist jetzt äußerst schwierig, eine Kopie des Gesetzes von 1956 zu erhalten, aber zusammen mit der "Richtlinie" Erklärungen, Absichtserklärungen und Modellregeln der NASAA " Dieses Gesetz ist das Ausgangsmaterial für die Prüfung. Angenommene Modellregeln der NASAA und verabschiedete Grundsatzerklärungen sind auf der NASAA-Website verfügbar.
Das Hauptthema der USA sowie das Ziel der NASAA als Organisation ist der Schutz der Öffentlichkeit vor Wertpapierbetrug. Dies spiegelt sich in der Art und Weise wider, wie die Prüfung der Serie 63 unterteilt ist:
- State Securities Acts und damit verbundene Vorschriften und Regeln: 60% (36 Fragen) Ethische Praktiken und Treuepflichten: 40% (24 Fragen)
Prüfungsterminologie
Schauen wir uns die Situation etwas genauer an. Die USA und die Regeln der NASAA geben in ihrer wesentlichen Form Folgendes an:
- Agenten: Was die meisten als "registrierte Vertreter" bezeichnen, wird in der Prüfung der Serie 63 als "Agenten" bezeichnet. Sie müssen beim Staat registriert sein. Broker-Dealer: Müssen beim Staat registriert sein. Anlageberater: Müssen beim Staat registriert sein (es sei denn, sie sind von der Bundesregierung abgedeckte "Berater - dies sind Firmen). Anlageberater (IAR): Müssen beim Staat registriert sein - das sind die Personen, die für Anlageberater tätig sind. Wertpapiere: Müssen beim Staat registriert sein (sofern nicht ausgenommen). Betrug, falsche Darstellung, Unehrlichkeit, manipulative und irreführende Geschäftspraktiken sind verboten mit erheblicher Macht für die Durchsetzung der USA und der Regeln.
Achten Sie auch auf andere Begriffe, mit denen Sie möglicherweise nicht vertraut sind - Begriffe wie Hypothek, Vergütung und Entschädigung sind in der Prüfung üblich. Machen Sie sich mit allen neuartigen Wörtern vertraut, die Sie während des Studiums finden. Möglicherweise sehen Sie viele davon wieder, wenn Sie Ihre Prüfung ablegen.
Hinweis
Das Wort "Ausgenommen"
Viele der Probleme, mit denen ein Kandidat konfrontiert sein wird, sind Ausnahmen, Ausschlüsse und Ausnahmen. Im Folgenden finden Sie einige Hinweise zum Umgang mit diesen Begriffen.
Die Terminologie ist oft eine Schwierigkeit, die von denjenigen angeführt wird, die die Serie 63 gewählt haben. Ein Wort, das häufig Verwirrung stiftet, ist "ausgenommen". Laut Merriam-Webster Online ist eine Befreiung "frei von jeglicher Haftung oder Verpflichtung, der andere unterliegen". Wird diese Idee auf Wertpapiere angewendet, muss eine von der Registrierung ausgenommene Aktie nicht registriert werden .
Was aber, wenn sich die Frage auf "nicht freigestellte Sicherheit" bezieht? Nach der obigen Logik wäre die nicht freigestellte Sicherheit eine, für die die Gesetze des Staates gelten würden. Dies bedeutet, dass nicht freigestellte Sicherheiten registriert werden müssten, oder?
Na ja - die meiste Zeit.
Wenn beispielsweise eine nicht befreite Aktie in einer befreiten Transaktion gehandelt würde, wäre dies kein Verstoß gegen die USA. Verwirrend? Ja, aber gewöhnen Sie sich an die Verwendung des Wortes in diesen Zusammenhängen.
Ein Hinweis aus den offiziellen Kommentaren, die den USA von 2002 beiliegen, kann dazu beitragen, diesen Punkt zu klären (der Schwerpunkt liegt beim Verfasser):
- "Ein (n)… befreites Wertpapier behält seine Befreiung bei der Erstemission und im anschließenden Handel." "Für jedes Geschäft muss eine… Befreiung von der Transaktion festgelegt werden."
Mit anderen Worten, wenn eine Aktie - beispielsweise eine an der NYSE notierte Aktie, die bei ihrem Börsengang zur Notierung zugelassen wurde - von der Registrierung in den USA befreit ist, ist sie sowohl auf dem Primärmarkt als auch auf dem nachfolgenden Sekundärmarkt befreit Handel.
Wenn eine Aktie eine nicht steuerbefreite Aktie ist, sollte sie registriert werden, es sei denn, die Umstände, die sie in den Stand bringen, machen die Transaktion steuerbefreit.
Es kann hilfreich sein, auch das Wort "Ausschluss" im Kontext der USA im Vergleich zu einer Ausnahme zu betrachten.
Beispielsweise geben die USA bei der Definition des Begriffs "Sicherheit" an , dass sie "keine Beteiligung an einem beitragsabhängigen oder beitragsunabhängigen Renten- oder Sozialplan gemäß dem Employee Retirement Income Security Act von 1974" enthalten.
Mit anderen Worten, ein qualifizierter Pensionsplan ist von der Definition der Sicherheit ausgenommen . Bestimmte Aktien, wie die an Börsen notierten, sind dagegen von der Registrierung ausgenommen.
Die häufigsten Ausnahmen sind:
- US-Regierung und kommunale Wertpapiere: Als Emittenten sind diese von praktisch allem ausgenommen, mit Ausnahme der Betrugsbekämpfungsgesetze. Zum größten Teil können wir auch Wertpapiere hinzufügen, die von ausländischen Regierungen ausgegeben wurden, mit denen die USA diplomatische Beziehungen unterhalten. Die Prüfungsfragen, die Sie sehen, könnten sich auf kanadische Wertpapiere konzentrieren. Im Fall von Kanada (nur) sind die kommunalen Wertpapiere ebenfalls von der Registrierung unter den USA befreit. Banken: Die Regulierungsstruktur für Bundes- und Landesbanken wird in den meisten Fällen als ausreichend angesehen, um sicherzustellen, dass die Öffentlichkeit nicht betrogen wird. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Aufsichtsebene für Banken wird normalerweise als unnötig erachtet. Andere Institutionen: Die USA sind in erster Linie so strukturiert, dass sie die investierende Öffentlichkeit - und nicht die Institutionen - vor Betrug schützen. Die Grundidee dabei ist, dass Institute hoch entwickelte Anleger sind (oder sein sollten), die über das Know-how zur Untersuchung von Wertpapierangeboten verfügen und es sich leisten können, Risiken einzugehen, die der normale Anleger nicht eingehen sollte. Transaktionen mit Instituten sind fast immer steuerbefreit.
Beachten Sie außerdem, dass eine Ausnahme normalerweise in Anspruch genommen wird, wenn sie verfügbar ist. Niemand möchte die Zeit oder das Geld für die Registrierung aufwenden, wenn dies nicht unbedingt erforderlich ist.
Häufige Testprobleme
Es gibt andere Schwierigkeiten, die wiederholt auftreten, wenn Personen die Prüfung der Serie 63 ablegen. Diese Tipps sollen Ihnen bei der Planung dieser Eventualitäten helfen.
Kandidaten haben oft zu wenig Zeit
Ein Kandidat erhält 60 Multiple-Choice-Fragen, die er in 75 Minuten beantworten kann. Das sind durchschnittlich eine Minute und 15 Sekunden für jede Frage. Wenn Sie zu lange mit einer einzelnen Frage verbringen, werden Sie für den Rest der Sitzung gehetzt. Sie werden wahrscheinlich auch fünf experimentelle Fragen haben, die nicht identifiziert werden. Diese zählen nicht in Ihrer Punktzahl, und Sie erhalten zusätzliche Zeit, um sie zu vervollständigen.
Umfangreiche Übung ist entscheidend
Wenn Sie für Ihre Prüfung üben, machen Sie sich unbedingt mit Wörtern vertraut, die Sie nicht verstehen. Diese können auch in Ihrer Prüfung erscheinen. Wenn Sie zu viel Zeit damit verbringen, die Sprache in Ihrem Test zu interpretieren, kann dies zu der oben beschriebenen Zeitkrise führen.
Fragen zur doppelt negativen Struktur
Die Fragen haben typischerweise eine schwierige Struktur. Es wurde berichtet, dass viele von ihnen eine doppelt negative Struktur aufweisen und oft lang und komplex sind. Lesen Sie diese Fragen sorgfältig durch, aber vermeiden Sie es, zu viel Zeit mit einer Frage zu verbringen.
Empfehlungen
Das Überwinden der allgemeinen Probleme, mit denen Kandidaten der Serie 63 konfrontiert sind, kann der Schlüssel zum Erfolg der Prüfung sein.
Übung macht den Meister
Lesen Sie ein gutes Lehrbuch über die Prüfung der Serie 63 und stellen Sie dann so viele Fragen wie möglich. Je vertrauter Sie mit einem Thema im Frage / Antwort-Format sind, desto besser sind Sie auf die Prüfung vorbereitet. Versuchen Sie diese Methode: Lesen Sie die Frage, beantworten Sie sie und überprüfen Sie die Antwort sofort und lesen Sie die Erklärung. Dies verstärkt den Lernprozess.
Achten Sie genau auf die Definitionen
Ein Großteil der Prüfung konzentriert sich auf die Registrierung und Ausnahmen - studieren Sie diese sorgfältig und strategisch und Sie sind dem Spiel voraus. Zum Beispiel ist die Liste der Investmentverträge, die als Wertpapiere gelten, ziemlich lang. Diejenigen, die keine Wertpapiere sind, bilden eine viel kürzere Liste - konzentrieren Sie sich auf diese.
Erinnern Sie sich an die Struktur der Prüfung
Achten Sie genau auf die Anzahl der Fragen zu jedem Thema. Sehen Sie sich den relativen Prozentsatz der oben genannten Fragen noch einmal an und konzentrieren Sie sich auf die Bereiche, in denen Sie die meisten Fragen haben.
Lies gründlich
Lesen Sie die Frage, sehen Sie sich die Antwortmöglichkeiten an und kehren Sie dann zur Frage zurück. Beseitigen Sie falsche Antworten so schnell wie möglich und überprüfen Sie die Frage erneut. Wählen Sie Ihre Antwort sorgfältig aus und halten Sie sich an Ihre Wahl - sich ändernde Antworten können für Ihre Chancen auf einen erfolgreichen Abschluss tödlich sein.
Machen Sie die einfachen Fragen richtig
Gehen Sie nicht in eine Falle, indem Sie die Struktur einer Frage nicht bemerken. Viele der Fragen in der Prüfung scheinen schwieriger zu sein als sie wirklich sind, aber es gibt tatsächlich einfachere Fragen als schwierige. Verpassen Sie keine der einfachen! Mit anderen Worten, Sie müssen genau entscheiden, was die Frage sagt, bevor Sie versuchen, sie zu beantworten.
Achte auf deine Zeit
Wenn Sie sich Ihrem Testtermin nähern, machen Sie Ihre Praxisprüfungen und nehmen Sie sich Zeit. Lassen Sie sich nicht von der Realität abhalten. Übung hilft Ihnen, dieses stressige Szenario zu vermeiden.
Die Quintessenz
Mit einer angemessenen Vorbereitung und ein wenig Know-how können Sie Ihre Chancen erhöhen, die Prüfung der Serie 63 beim ersten Versuch zu bestehen.
