Was ist der Takedown?
Der Takedown ist ein Jargon für den anfänglichen Preis einer Aktie, Anleihe oder eines anderen Wertpapiers, das auf dem freien Markt angeboten wird. Die Abnahme wird ein Faktor bei der Bestimmung des Spread sein, oder die Zeichnerprovisionen werden erhalten, sobald die Öffentlichkeit Wertpapiere von ihnen gekauft hat. Eine vollständige Rücknahme wird von Mitgliedern eines Investment-Banking-Syndikats erhalten, die öffentliche Angebote von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren gezeichnet haben. Händler außerhalb des Syndikats erhalten einen Teil der Abnahme, während der verbleibende Saldo beim Syndikat verbleibt.
Den Takedown verstehen
Wenn ein Unternehmen Neuemissionen anbietet, beispielsweise öffentlich gehandelte Aktien oder Anleihen, wird es einen Underwriter beauftragen, beispielsweise ein Investmentbanking-Syndikat, um den Prozess der Markteinführung dieser Neuemissionen zu überwachen. Die Mitglieder des Syndikats übernehmen den größten Teil des mit der Vermarktung neuer Wertpapierangebote verbundenen Risikos und erhalten im Gegenzug die Mehrheit des Gewinns aus dem Verkauf jeder Aktie.
Der Spread oder die Provision eines bestimmten Angebots bezieht sich auf den anfänglichen Gewinn aus seinem Verkauf. Sobald der Spread verkauft ist, muss er unter den Syndikatsmitgliedern oder anderen Verkäufern, die für den Verkauf verantwortlich sind, aufgeteilt werden. Das Syndikat teilt den Spread in der Regel in die Abnahmegebühr und die Managergebühr auf.
In diesem Fall bezieht sich die Abnahme auf den Gewinn, den ein Konsortialmitglied aus dem Verkauf eines Angebots erzielt, und die Provision des Managers macht in der Regel einen viel kleineren Teil des Spread aus. Wenn die Abnahme beispielsweise 2 US-Dollar beträgt, kann die Managergebühr 0, 30 US-Dollar betragen, sodass die an die Konsortialmitglieder gezahlte Abnahme insgesamt 1, 70 US-Dollar beträgt. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Konsortialmitglieder Geld für den Kauf der Wertpapiere bereitgestellt haben und daher ein höheres Risiko aus dem Verkauf des Angebots eingehen.
Andere Gebühren können ebenfalls aus dem Takedown herausgenommen werden. Beispielsweise kann eine Konzession an Mitglieder einer Verkaufsgruppe gezahlt werden, die kein Geld für den Kauf von Aktien zum Verkauf an die Öffentlichkeit eingesetzt haben. Ein Gewinn, den Syndikatsmitglieder mit Verkäufen dieser Art erzielen, wird als zusätzliche Abnahme bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Der Takedown ist ein Jargon für den anfänglichen Preis einer Aktie, Anleihe oder eines anderen Wertpapiers, das auf dem freien Markt angeboten wird. Der Takedown ist ein Faktor für die Bestimmung des Spread oder der Provision, die Zeichner in einem Konsortium erhalten, sobald das Publikum Wertpapiere von ihnen gekauft hat. Alternativ Bei einem Regalangebot nehmen Underwriter Wertpapiere im Wesentlichen aus dem Regal. Ein Regalangebot ermöglicht es einem Unternehmen, mit dem Verkauf einer Aktie im Laufe der Zeit Geld zu verdienen.
Regalangebote
Bei einem Regalangebot nehmen Underwriter Wertpapiere im Wesentlichen vom Regal. Ein Regalangebot ermöglicht es einem Unternehmen, mit dem Verkauf einer Aktie im Laufe der Zeit Geld zu verdienen. Wenn beispielsweise Unternehmen A bereits Stammaktien ausgegeben hat, aber mehr Aktien ausgeben möchte, um Geld für die Erweiterung, Aktualisierung der Ausrüstung oder Finanzierung anderer Ausgaben zu generieren, kann es über ein Regalangebot eine neue Serie von Aktien ausgeben, die Angebote enthalten unterschiedliche Dividenden an die Aktionäre. Firma A soll dann dieses Aktienangebot von der Stange nehmen.
Mit der Securities and Exchange Commission (SEC) können Unternehmen Regalangebote für bis zu drei Jahre registrieren. Dies bedeutet, dass Unternehmen A, das ein Verkaufsangebot drei Jahre im Voraus registriert hat, drei Jahre Zeit hat, um die Aktien zu verkaufen. Wenn die Aktien nicht innerhalb der festgesetzten Frist verkauft werden, kann die Angebotsfrist verlängert werden, indem Ersatzregistrierungserklärungen eingereicht werden.
