Was ist der materielle Buchwert pro Aktie (TBVPS)?
Der materielle Buchwert je Aktie (TBVPS) ist eine Methode, mit der der Wert eines Unternehmens auf Basis der Aktie ermittelt wird, indem das Eigenkapital ohne Einbeziehung von immateriellen Vermögenswerten gemessen wird. Immaterielle Vermögenswerte sind solche, denen physische Substanz fehlt, was ihre Bewertung schwieriger macht als die Bewertung von Sachanlagen. TBVPS wird wie folgt berechnet:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie TBVPS = Gesamtzahl der ausstehenden AktienGesamtes Sachvermögen, wobei: TBVPS = materieller Buchwert je Aktie
Der materielle Buchwert (TBV) eines Unternehmens ist das, was Stammaktionäre im Falle eines Konkurses eines Unternehmens erwarten können, wodurch die Liquidation seines Vermögens zum Buchwert erzwungen wird. Immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill sind nicht im Buchwert enthalten, da sie während der Liquidation nicht veräußert werden können. Unternehmen mit hohen materiellen Buchwerten bieten den Aktionären jedoch tendenziell mehr Schutz vor Insolvenzen.
Die zentralen Thesen
- Der materielle Buchwert je Aktie (TBVPS) ist der Wert des materiellen Vermögens eines Unternehmens geteilt durch die derzeit ausstehenden Aktien. TBVPS bestimmt den potenziellen Wert je Aktie eines Unternehmens für den Fall, dass es sein Vermögen liquidieren muss. Vermögenswerte wie Sachanlagen gelten als Sachanlagen. Immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill werden bei der Berechnung des TBVPS nicht berücksichtigt. Einer der Kritikpunkte an der Gültigkeit von TBVPS ist die ungenaue Bilanzierung der Sachanlagen eines Unternehmens.
Grundlegendes zum materiellen Buchwert pro Aktie (TBVPS)
Der materielle Buchwert je Aktie konzentriert sich ausschließlich auf den Wert der materiellen Vermögenswerte einer Organisation, wie z. B. Gebäude und Ausrüstungen. Sobald der Wert des Sachanlagevermögens bestimmt ist, wird dieser Betrag durch die Anzahl der aktuell ausstehenden Aktien des Unternehmens dividiert. Der dabei ermittelte Betrag wird als TBVPS des Unternehmens anerkannt.
TBV gibt eine Schätzung zum Wert des Unternehmens ab, wenn es in Konkurs geht und gezwungen ist, sein gesamtes Vermögen zu liquidieren. Da bestimmte inhärente Merkmale wie der Geschäfts- oder Firmenwert oder das Wissen der Mitarbeiter nicht zu einem Preis liquidiert werden können, sind in der TBV keine immateriellen Vermögenswerte enthalten. Der TBV gilt nur für physische Gegenstände, die zu einem leicht zu bestimmenden Marktwert gehandhabt und verkauft werden können.
Bestimmte Online-Datenbanken und Websites ermöglichen potenziellen Investoren, den Fortschritt der TBVPS eines Unternehmens im Zeitverlauf zu untersuchen.
Anforderungen an den materiellen Buchwert je Aktie (TBVPS)
Das Sachanlagevermögen einer Organisation kann alle physischen Produkte, die das Unternehmen herstellt, sowie alle Materialien umfassen, die zu ihrer Herstellung verwendet werden. Wenn eine Organisation zum Beispiel Fahrräder herstellt, gelten fertige Fahrräder, nicht verwendete Fahrradteile oder Rohstoffe, die bei der Herstellung von Fahrrädern verwendet werden, als Sachwerte. Der Wert dieser Vermögenswerte wird auf der Grundlage des Preises bestimmt, den sie für den Fall einer Liquidation des Unternehmens erzielen würden, was in der Regel bei einem Konkurs der Fall ist.
Abgesehen von Vermögenswerten, die mit der Herstellung eines Produkts zusammenhängen, können auch alle zur Herstellung des Produkts verwendeten Geräte einbezogen werden. Dies kann alle Werkzeuge oder Maschinen einschließen, die zur Fertigstellung der Produktion erforderlich sind, sowie alle Immobilien, die sich im Besitz befinden und für Produktionszwecke verwendet werden. Zusätzliche Geschäftsausstattung, wie Computer und Aktenschränke, kann für Bewertungszwecke ebenfalls als Sachanlage betrachtet werden.
Kritik an TBVPS
Der Buchwert bezieht sich auf das Verhältnis des Eigenkapitals zur Anzahl der ausstehenden Aktien. Dabei wird nur die buchhalterische Bewertung berücksichtigt, die nicht immer die aktuelle Marktbewertung genau widerspiegelt oder die Informationen enthält, die während eines Verkaufs eingehen könnten.
